浅析中小企业投资决策

摘要：在我国市场经济体制中，中小企业数量较多、成长快、适应能强，在促进经济发展、维护社会稳定、活跃城乡经济等方面发挥着举足轻重的作用。中小企业通过投资实现资产再分配，投资决策成功与否直接关系到企业的生存与发展。文章首先对中小企业投资决策的方法进行了介绍和说明，其次对我国中小企业投资过程中普遍存在的问题进行了逐一剖析，最后提出了中小企业投资决策方面的建议。

关键词：中小企业；投资决策；措施

企业从事生产经营活动离不开决策，决策是否科学直接关系企业兴衰成败，对于经济实力尚不发达的中小企业来说更是如此。为了促使中小企业保持良好的经营状态，企业经营者需要首先思考怎样使用好投资决策权。

一、中小企业投资决策的方法

中小企业进行投资大体分为两种，一种是基本投资，另一种是在扩大经营项目投资或在原有经营业务基础上扩大生产规模，也可以总结为初始投资和扩大经营投资。初始投资是中小企业处于成长初期的投资，在成长成熟期时会进行扩展经营项目投资。中小企业由于受到资金限制，面对不确定的经营环境，不可能分散投资风险进行多项目投资，只能专注某一个项目，风险程度加剧不可避免。对于大企业来说，在进行投资决策过程中，常采用的方法是内含报酬律法和净现值法，也就是折现法，但是对于中小企业来说，此种方法很难实现，主要原因有以下几个方面。其一，受投资者个人消费偏好于价值观念影响；其二，中小企业决定投资项目依据的会计管理目标是多元化的，并不只是现金流量最大化；其三，在竞争激烈的市场环境中，中小企业需要不断提高原有产品质量才能保障其地位不受动摇，但是对于未来价格走向很难预测，因此只能尽可能降低成本；其四，在市场经济体制中，中小企业进行筹资并非易事，对于资本与机会成本的预计非常困难。综上所述，中小企业投资决策过程中不宜采用折现法，应当采用投资利润率法和投资回收期法，这两种方法便于操作、计算简便。

二、中小企业投资过程中存在的问题

（一）缺乏市场调查

目前，我国多数中小企业对市场调查不足，信息获取渠道匮乏。投资过程中如果信息不足，主观臆断在所难免。一些中小企业搜集信息不够全面，没有进行深入市场调研。与此同时，受企业决策者经验、能力影响，投资决策过程中时常出现失误判断，无法按期获得预期收益。

（二）难以掌控投资环境

随着我国经济快速发展，人们生活水平日益提高，社会环境愈发复杂。中小企业投资环境主要包括资源环境、经济环境、市场环境及法律环境等，其构成繁杂，并且变化较快。对于企业来说，很多因素发生变化，很难进行预测，尤其是中小企业，更是难以改变这种现状。另外，受到一些特殊条件的限制，私营企业或民企很难步入该领域，如科教文卫、保险、基础设施及金融等。在中小企业可以涉足的行业，有些也存在门槛过高的问题。

（三）资金短缺

企业进行投资，需要拥有充分的资金，或者可以通过低成本筹集的途径实现，但是中小企业处于发展上升期，企业规模与实力都不强，存在筹集能力弱，资金相对短缺的情况。与此同时，中小企业难以进入资本市场，多数银行对其资金支持力度也较弱，在此情况下，对于企业决策者来说，如何进行投资才能取得良好收益成为一个难题。

（四）缺乏完善的投资管理方式

多数中小企业存在内部机制不健全的问题，管理制度相对落后，没有建立健全内部财务监控制度，投资管理模式缺乏科学性，忽视了投资决策战略规划的重要性，相关责任追究机制和激励约束机制存在滞后性，极易造成投资失误、投资亏损现象的出现。

（五）投资观念缺乏创新

中小企业领导层在投资方面墨守陈规的现象普遍存在。部分企业领导人在投资决策过程中，过分追随相近企业及相同企业投资做法或者投资模式，没有结合本企业的实际情况，即使投资获得了一定的收益，但是没有建立起企业特有的核心竞争力。

（六）投资程序混乱，无整体战略意识

投资需要动用企业全体员工的智慧，只有管理层参与是不科学的做法。一些中小企业投资过程无规矩可循，几乎是由企业领导层（董事长、总经理、企业高管）决定，混淆了董事会的经营权、监督权与决策权。此种决策没有经过民主决策，存在感情投资、意气投资甚至盲目投资的可能性，没有整体战略意识。

三、我国中小企业投资决策的建议

（一）做好市场调查

中小企业在投资决策前应当做好市场调查工作，收集足够信息资源。对于信息收集工作，企业应组建独立部门，派专人进行调查，对信息进行必要的加工和分析。如果企业条件允许，可以设立专项资金，根据企业实际情况确定符合自身的调查方式。

（二）拓宽融资渠道

解决融资难问题需要促进机制创新，激活民间成本，加大金融体制和工具改革力度，有序发展地方民营信贷和地方性银行。鼓励商业银行对审批程序进行简化，改进贷款品种、贷款方式及贷款条件等。中小企业应当注重发展资本市场，提升自身信用水平，完善企业风险投资机制。

（三）改进管理制度，完善内部机制

投资风险客观存在，中小企业应改进管理制度，完善内部机制，形成科学、完整的制约、激励和决策机制，提高企业风险控制能力。同时，需制定监督控制机制，建立严格的投资管理制度，对相关责任、权利进行界定，从而形成一套科学、规范的投资管理办法。

（四）培育企业核心竞争力

部分中小企业领导人在投资决策过程中，过分追随相近企业或相同企业的投资做法。对此，应当给予一定克制，企业需结合自身实际情况，在同领域内不断推陈出新，推动企业结构转型，打造出具有自身特点的核心竞争力。与此同时，为了支持技术改造，应设立专项基金，促使企业产品达到行业领先水平。

（五）建立风险处理机制

对于企业来说，风险客观存在，投资决策也不例外，存在各种难以预测的风险。中小企业可以通过建立健全风险转移机制分散企业风险；通过建立健全企业的风险基金，并且建立与之配套的积累分配机制，对企业自有资金进行及时增补；通过完善风险回避机制，保证企业财务管理目标在可控情况下完成；通过建立财务风险预警机制，对企业在运行过程中可能出现的风险实施动态、全面、实时监控。

（六）制定严格投资决策责任制

多数中小企业投资决策没有通过民主决策，存在感情投资、意气投资甚至盲目投资的可能性，没有整体战略意识，对此，需要制定严格投资决策责任制对其进行约束，加强科学决策，摒弃主管臆断，在最大程度上消除决策的随意性和不确定性，实现决策程序科学化和民主化。通过制定严格投资决策责任制，可以对违反决策程序的相关人员依法追究法律责任。

（七）增加风险防范意识，加大投资人才培训力度

加强中小企业人才培养，制定相关制度和计划，努力培养出一批既掌握一定科学方法，又具有较强抗风险意识和投资意识的创新型人才。在此过程中，不仅需要对其进行专业知识培训，如财务、审计、管理、法律及金融等，同时还需要对其进行历史使命感和社会责任感的培训，培育出21世纪真正的需要的企业拔尖人才。

四、结语

综上所述，企业投资决策涉及多个方面，是个复杂的体系。目前我国多数中小企业在投资决策方面仍然存在诸多问题，例如资金短缺、市场调查不充分、投资缺乏创新、投资缺乏创新、投资决策缺乏整体战略意识等。对此，笔者提出了一系列解决措施，例如分析投资环境、拓宽融资渠道、做好市场调查、建立风险预防与处理机制、树立创新意识以及制定严格投资决策责任制等。

参考文献：

郑明望.关于中小企业项目投资决策的研究：以概率树分析法为例[J].湖南社会科学，2010（03）.

（作者单位：中铁二十五局一公司）