资产负债表债务法对企业会计信息相关性影响的实证研究

【摘要】2006年我国财政部颁发新会计准则，要求企业采用国际通用的资产负债表债务法核算所得税，该方法在核算范围、核算方法以及披露信息方面有较大改变。本文就该方法能否提高我国上市公司的会计信息相关性进行研究。首先，根据资产负债表债务法的特点，从理论上分析其能否提高上市公司会计信息的相关性。其次使用剩余价值模型对其进行实证研究。最后分析业绩是否会影响资产负债表债务法对上市公司会计信息相关性的影响。

【关键词】会计信息 相关性 资产负债表债务法 递延所得税

一、与资产负债表债务法相关的上市公司会计信息相关性的理论分析

（一）资产负债表债务法

资产负债表债务法是一种要求企业从资产负债表出发，通过比较资产负债表上列示的资产、负债的账面价值与计税基础，将两者之间的差异分为应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异，确认相应的递延所得税资产和递延所得税负债，并在此基础上进一步确认利润表上“所得税费用”的所得税核算方法。资产负债表债务法是以所有者理论和资产负债观为理论基础，认为所得税是企业为获得最终净利润而发生的支出，是一项费用。该方法以“资产负债表”为中心，确认的递延所得税资产（负债）是资产（负债）引起的纳税后果，与资产和负债有一一对应关系，更符合资产和负债的定义。同时强调全面收益，认为资产价值增加或负债价值减少时就产生收益。使用资产负债表债务法核算所得税，首先应计算递延所得税，然后计算当期应交所得税，最后倒挤出利润上的列报的“所得税费用”。

（二）会计信息相关性

衡量会计信息相关性标准：一是该信息与信息使用者的决策相关，二是该信息能够提高信息使用者的决策水平。具体到资产负债表债务法所提供的会计信息相关性，就是指使用该方法核算出的所得税信息以及披露在相关报表附注中所得税信息，资本市场是否会对其产生反应，继而影响投资者的决策。

（三）资产负债表债务法对会计信息相关性影响的理论分析总结

（1）递延所得税资产（负债）符合资产（负债）的定义，与企业价值之间存在相关关系。递延所得税资产（负债）通常是在企业资产负债表日或企业合并等特殊交易或事项发生时确认，反映企业已发生的交易或事项的所得税影响。其表示企业未来税款的缴纳情况，将影响企业未来现金流情况，从而导致企业价值的变化。

（2）递延所得税可以提供关于企业未来现金流量的信息。资产负债表债务法核算的递延所得税，不仅表示某一时点的累计差异影响额，而且采用暂时性差异转回时的预计税率计算，从而帮助会计信息使用者直接从资产负债表中获得企业未来现金流的信息。这些现金流的信息不仅是有关所得税部分的现金流，同时包括导致递延所得税产生的资产或负债相关的现金流。在一定程度上，这些现金流信息可以帮助投资者了解企业的资产、负债的状况，有助于投资者对企业的未来价值做出预测，具有会计信息相关性。

（3）递延所得税可以全面反映暂时性差异，满足复杂经济环境下投资者的信息需求。在当前我国的市场经济环境下，非时间性的暂时性差异的数额非常大，由此可能会给企业带来调控利润的机会。而使用资产负债表债务法，能够将这些非时间性差异的暂时性差异反映在递延所得税中，全面正确核算递延税费，减少企业调控利润的空间。

二、资产负债表债务法对会计信息相关性影响的实证研究

（一）模型选取与假设提出

本文选择Feltham和Ohlso的剩余收益模型进行分析。该模型可简化表示为，Pit+1=β0+β1*NAPSit+β2*EPSit+ε。注：β系数的大小表示自变量对股价的解释程度；β系数的正负表示自变量对股价的影响方向；ε系数表示测量误差和其他未明确表示的自变量对股价的影响；该模型计算出的拟合优度R Square表示模型中的所有自变量对股价的联合解释程度。根据上文的理论分析，本文提出两个假设：

假设一：递延所得税净负债和当期递延所得税与股票价格之间有负相关关系。

Pit+1=β0+β1*adj_NAPSit+β3*adj_EPSit+ε

Pit+1=β0+β1*adj_NAPSit+β2*NDT_Pit+β3*adj_EPSit+

β4*DT_EPSit+ε

假设二：递延所得税资产的期末余额与股票价格有正相关关系，递延所得税负债的期末余额与股票价格有负相关关系；当期递延所得税资产的增加与股票价格有正相关关系，当期递延所得税负债的增加与股票价格有负相关关系。

Pit+1=β0+β1*adj_NAPSit+β2*DTA_Pit+β3*DTI_Pit+ε

Pit+1=β0+β1*adj_EPSit+β2*DTA_EPSit+β3*DTL_EPSit+ε

本文选取全部A股公司为样本，并剔除以下数据：金融类的上市公司；因暂停上市或者退市等原因缺少股票价格以及缺少财务数据的上市公司；剔除连续两年或两年以上亏损以及财务异常的公司。最终选定样本2108家，利用其2013年数据进行分析，数据来源于国泰安数据库，所用的统计软件为IBM SPSS Statistics19。

（二）回归分析总结

第一，以上多个分析结果，都与假设一致，即递延所得税净负债、递延所得税与股票价格负相关，递延所得税资产与股票价格正相关，递延所得税负债与股票价格负相关。第二，业绩好的上市公司较业绩差的上市公司，递延所得税相关的会计信息与股票价格之间的相关性关系更显著。第三，所有基于全部A股的分析结果都显示企业净利润对股价的影响要远高于净资产。这与资产负债表债务法强调“资产负债表”的作用有较大偏差。即我国上市公司在实行资产负债表债务法后，虽然提高了其会计信息与投资者决策的相关性，但投资者还未改变其以“利润表”为核心的决策习惯。

参考文献：

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[2]章兴利.成本控制在中小企业财务管理中的重要性[J].安徽冶金科技职业学院学报，2010.

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