外商投资企业利润汇出情况的调查与思考

摘要：现行外汇管理政策对外商投资企业利润汇出不予限制，且监管较为宽松。外商投资企业利润积聚和集中汇出变动，对经常项目外汇收支和跨境资金产生了潜在影响，使得外汇管理政策配合宏观调控的力度难以准确把握，本文对如何完善外商投资企业利润汇出给出了政策建议。

关键词：外商投资企业；利润汇出；监管

中图分类号：F830.7 文献标识码：B 文章编号：1007-4392（2013）01-0077-03

近年来，陕西省外向型经济取得长足发展。外商投资企业从投入期逐步转入产出期，相应的利润汇出逐年增加。在现行政策机制下，外商投资企业外方利润留置境内的数额不断累积，大量留存境内的投资收益事实上即形成了隐性外债又导致外资的变相流入。因此，外商投资企业利润收益和汇出变动情况，对经常项目外汇收支以及跨境资金流动具有潜在影响。

一、陕西省外商投资企业利润汇出总体情况及特点

（一）外商投资企业利润总体情况

1.概述。据国家外汇管理局外商投资外汇年检数据显示，2008年至2011年，陕西省外商投资企业实现净利润409.28亿美元，外商投资企业净利润、盈利企业利润变化趋势相同。呈逐年上升趋势。2011年净利润略有回落。达到114.08亿美元。仍高出近4年年均净利润11.69个百分点。（见表1）

2.利润处置方式。外商投资企业利润处置主要有以下四种方式：一是未分配利润，即当年利润在弥补前年度亏损及提取“三金”（储备基金、企业发展基金和职工奖励及福利基金）后，不向投资者分配，归入所有者权益下的“未分配利润”科目，留待后年度继续进行分配的利润。二是利润转增资、再投资，即投资者将获得利润作为投资资本，进行转增资于本企业或再投资于境内其他企业。三是应付股利，投资者分配利润后，未汇出的利润称为应付股利。四是利润汇出，即投资者分配利润后，实际汇出给投资人的利润。（见表2）

（二）外商投资企业利润汇出情况及特点分析

据国家外汇管理局直接投资统计系统数据显示，2008年至2012年9月期间，陕西省外商投企业利润汇出金额累计7.25亿美元。

1.利润汇出时间特征显著。近年来，陕西省外商投资企业利润汇出较为平稳。每年汇出金额约在1―2亿美元之间，汇出时间主要分布在每年的第2、3季度。2008年至2012年9月，各年2、3季度利润汇出金额合计分别为2.08和2.44亿美元，较各年1季度合计金额增长61.24%和89.15%，占利润汇出的28.69%和33.66%。

2.利润汇出行业分布较为集中。外商投资企业利润汇出主要集中在非金属矿物制品业、电力及热力的生产和供应业、食品制造业、饮料制造业等行业。2008年至2012年9月底。非金属矿物制品业利润汇出占全省利润汇出总额的18.98%，电力及热力的生产和供应业占11.81%，食品制造业占10.91%，饮料制造业占10.76%。

3.已分配利润主要以“应付股利”形式留存企业，利润转增资及再投资占比较小。2008年至2011年各年末应付股利变动较大，最低年份为2009年末的0.62亿美元，最高年份为2011年末的2.6亿美元。外商投资企业利润转增资及再投资的金额远小于其他利润分配方式，2008年至2011年，利润转增资、再投资分别为0.16亿美元、0.51亿美元、0.17亿美元、0.3亿美元。（见表2）

4.外商投资企业利润汇出占比较小。盈利企业以“未分配利润”形式置留境内居多。据外商投资企业外汇年检数据显示，2008年至2011年，全省外商投资盈利企业未分配利润累计101.22亿美元，外商投资企业利润汇出累计6.67亿美元，占未分配利润余额的6.59%。

5.刑润汇出小幅波动。根据国际收支申报数据显示，2008年至2009年外商投资企业利润汇出递增，由1.43亿美元增长至2.1亿美元，进入2010年后利润汇出出现下降。至2012年9月末。全省利润汇出为0.86亿美元。2008年至2012年9月底。陕西省外商投资企业利润汇出主要流向亚洲、北美等国家和地区，其中流向香港占比69.21%，美国7.47%。（见表3）

二、外商投资企业利润汇出外汇管理现状及存在的问题

（一）外商投资企业利润汇出的外汇管理现状

目前，我国外汇管理政策对外商投资企业利润的管理包括两个方面：一是将外商投资企业利润汇出纳入经常项目管理范畴。实行登记备案制。企业可凭相关材料直接在外汇指定银行办理购汇汇出。利润处置的管理侧重于利润汇出流量的统计监测。二是外商投资企业外方所得利润境内再投资、增资纳入资本项目管理范畴，需经外汇管理部门审批。

（二）外商投资企业外汇管理存在的问题

1.外商投资企业利润留置，监测和管理难度较大。近年来，外商投资企业“未分配利润”置留境内的数金额逐年增加，跨境资金流动风险加大。据了解，盈利企业未做利润分配主要有存在两种情况，一是双方协议约定，每年红利不汇出，利润留存企业充当流动资金参与企业资金周转，合作结束时再一次性清退。二是受汇差、利差等因素的驱动，不做利润分配，长期置留境内，获得投机套利。该部分利润属于企业内部运作，可以根据市场环境、经营状态等情况灵活确定未分配利润的使用时间、用途和方式。这种处置的不确定性一定程度上给外汇监管工作带来难度。从资金性质看，企业未分配利润本质上具有“隐性外债”的属性。存在遇经济形势逆转时资金短期内集中汇出的可能。这会直接增大经济金融形势的波动性，影响国际收支平衡。

2.外商投资企业利润及其分配统计滞后低效，缺乏动态、实时的监测和分析。首先。通过直接投资系统的年检信息能够获取利润总额、未分配利润、应付股利数据，这些数据由企业提交外汇局，信息采集时间较长，时效性差。其次，通过国际收支申报系统能够获取外商投资企业利润汇出数据，资本项目部门对利润汇出和利润转增资进行逐笔登记，但是两个部门数据还不太一致，且不同部门的业务系统彼此并不相通，信息难以及时共享，这会在一定程度上削弱对外商投资企业利润及其处置情况的监管力度。最后。外商投资企业境内滞留利润占比大，流动风险高，而且其调度方式、资金流动渠道、资金运作等问题外汇部门均不掌握。