金融机构应摆脱“丈母娘思维”

4月初，新浪微博最新招股书，上市地点花落纳斯达克；几乎与此同时，金山旗下的猎豹移动赴美申请上市，上市地点选择在纽交所；一个月前，电商巨头阿里巴巴宣布将赴美上市……数据显示，今年在美登陆资本市场的中资企业数量或达30家，创下近3年以来的新高。并且，境外上市的企业中，绝大多数是国内相关行业的领先民企。这些民企创业在国内、成长在国内、赚钱也在国内，但国内投资者却难以分享它们的红利，这实在令人匪夷所思。

业内人士认为，民企豪门舍近求远赴海外上市，某种程度上也是迫不得已。因为在国内上市的审核条件是“硬杠杠”，不少优质民企难以达标。乍看起来，在国内上市的门槛比美国要更高一些，其实不然，关键是标准不同。在国内，上市审核的重点是你的“硬件”，即你是否已经足够有钱，你的业绩是否足够稳定；在美国，尤其是在纳斯达克上市，业绩的稳定当然也重要，但审查者更关注的是你这个企业的核心团队是怎样一群人，这个企业的成长潜力如何。

口袋里要足够有钱，又要持续稳定盈利，国内证券监管机构对企业设置的上市门槛，非常接近中国丈母娘的择婿标准，“稳定压倒一切”；而美国跟香港证券市场的监管者，则相信“发展才是硬道理”，更加看重企业的未来价值，眼光似乎高人一筹。

深陷“丈母娘思维”不能自拔的，不仅有证券监管机构，还有银行。前段时间跟一民企老板聊天，他对银行将大量资金放给大型企业导致大企业流动资金过剩，而中小型企业却贷不到款的问题表示不满，说是国家金融政策不厚道。我对他说：“银行与风险投资机构的一个差距在于：银行没有能力判断一个公司的成长潜力，而只看你有没有资产抵押、有没有可靠的担保人，他们更像那些只会选择现成高富帅的丈母娘；而风投就如同富有冒险精神和长远眼光的女人，因此往往更看重潜力股。”但具有讽刺意味的是，银行的不良贷款，绝大部分都用在了那些看上去风光无限的高富帅企业――很多情况下，银行是把钱贷给了高富帅中的纨绔子弟。

中国证券监管机构及银行业的嫌贫爱富，一方面会让一些中小企业得不到资金的支持，甚至可能饿死在摇篮中；另一方面，又让某些虚胖却并不健康的大企业获得了远远超出实际需求的资金。资金使用效率的低下，不仅造成了宝贵资源的浪费，影响了国民经济的良性循环，就银行来说，还造成了呆账、坏账、死账。因此，中国金融业要想发展得更健康，更好地服务于实体经济，就必须摆脱目前的“丈母娘思维”。

最近几年新成长起来的小额贷款公司，不良贷款要比银行低得多，为什么？因为，在风险管理方面，他们抛弃了银行身上的“丈母娘思维”，借鉴了VC（风投）的某些模式――更关注借款者的经营能力，并对其进行跟踪和辅导，而不只是现成的抵押物。所以说，在以后企业面试新员工时，也许还可以顺便问一句：“你的择婿（偶）标准是什么？”