长江流域经济带利用FDI业绩和潜力比较研究

【摘要】本文采用联合国贸易和发展会议（UNCTAD）评价和描述各国外国直接投资状况的两项指标，对长江流域经济带七省二市利用外商直接投资（FDI）的业绩和潜力进行了定量比较分析，特别是通过对业绩指数和潜力指数的交叉分析，得到了更有价值和意义的政策性启示。最后，根据分析结论，提出了长江流域经济带七省二市利用FDI的政策建议。

【关键词】长江流域经济带七省二市；FDI；业绩指数；潜力指数

改革开放尤其是20世纪90年代以来，由于稳定的政治环境、优越的发展条件以及国家的鼓励政策，外商直接投资（FDI）大量进入我国，长江流域经济带七省二市在利用FDI方面取得了优秀业绩，但各省市利用外资的水平极不平衡。本文借鉴联合国《世界投资报告》（UNCTAD，2002/2003）采用的“业绩指数”和“潜力指数”评价方法，并参考国内在这方面的研究成果，对长江流域经济带七省二市利用FDI业绩和潜力进行计量分析，以便于各省市在吸引外资工作中准确定位，为各省市根据其实际情况调整引进外资的政策和策略提供参考和依据。

一、UNCTAD定义的业绩指数和潜力指数

自2002年起，联合国贸易和发展会议（UNCTAD）在其每年的《世界投资报告》中开始采用外国直接投资流入业绩指数（Inward FDI Performance Index）和外国直接投资流入潜力指数（Inward FDI Potential Index）两项指标，描述和评价各国吸引FDI的现实状况和前景，并通过指数大小来反映某一经济体上述业绩潜能在全世界的名次和地位。虽然设计业绩指数和潜力指数的目的是衡量各国的引资情况，但通过观察指数的构成特点和取值来源发现，其适用范围可以推而广之，即通过适当变动计算变量的取值范围，将其从部级指数转化为描述和评价地区和行业内部各组成部分吸引FDI现实状况的指标体系。

1.业绩指数

UNCTAD给业绩指数下的定义是，一段时期内（通常为一年），一国FDI流入量占全球FDI流入量的比例与该国GDP占全球GDP的比例的比值。若指数值大于1，表示该国吸引的FDI在全球所占规模较其GDP所占规模要大，也就是业绩突出；反之，若指数值小于1，表示该国吸引的FDI在全球所占规模较其GDP所占规模要小，即业绩低下；若指数值等于1，则表示该国吸引的FDI在全球所占规模较其GDP所占规模相当，即业绩正常。业绩指数的数学表达式为：

式中：INDi＝第i个国家的业绩指数，FDIi＝第i个国家的FDI流入量，FDIw＝全球FDI流入量，GDPi＝第i个国家的GDP，GDPw＝全球GDP。

2.潜力指数

UNCTAD设计的潜力指数是一国13个经济、社会、政治指标得分的平均数。指标得分的计算方法是，先得出一国某一指标的数值与各国该指标最小值的差，再得出各国该指标的最大值与最小值的差，然后求出两个差的比值，比值即为一国在该指标上的得分。指标得分的数学表达式为：

式中：Scorei＝一国第i个指标的得分，Vi＝各国第i个指标的数值，Vmin＝各国第i个指标的最小值，Vmax＝各国第i个指标的最大值。

UNCTAD选择的13个指标分别是：近10年实际GDP增长、人均GDP、出口额占GDP比例、每千户居民拥有电话数、每千户居民拥有移动电话数、人均商业能源使用情况、R＆D支出占GDP比例、接受高等教育人数占总人口比例、国家政治和商业风险、自然资源的出口占世界自然资源总出口的比例、电子和汽车零配件占世界电子和汽车零配件总出口的比重、服务贸易出口占世界服务贸易总出口的比重和累计吸引FDI占世界累计吸引FDI总量的比重。

3.指数排序和归类

UNCTAD在计算业绩指数和潜力指数的基础上，又根据其数值大小进行交叉归类，将各经济体划分为四类国家：领先国家――业绩指数值和潜力指数值都较高，未发挥出潜力国家――业绩指数值较低，潜力指数值较高，超水平发挥国家――业绩指数值较高，潜力指数值较低，落后国家――业绩指数值和潜力指数值都较低。

二、将部级指数转化为省、市级指数的技术处理方法

从上述业绩指数和潜力指数的计算方法可以看出，这是一种部级的评价指数，若要用它来衡量各省、市（以下简称为地区）FDI流入状况的评价指数，就必须进行相应的转换，实际上也就是对公式中涉及的各指标、指数的地域范围进行相应的缩小。i下标指标（指数）代表地区值（指数），v下标指标代表全区域指标。必须说明的是，在计算各地区指数时，并非套用全部指标。要将不适合的指标予以舍弃，难于获取数值的指标用相近的、可以获取的指标予以替代。基于以上考虑，仅把以下9个指标纳入计算：近10年实际GDP增长、人均GDP、出口额占GDP比例、每万户居民拥有电话数、每万户居民拥有移动电话数、人均商业能源使用情况、R＆D支出占GDP比例、接受高等教育人数占总人口比例和吸引FDI占长江流域经济带吸引FDI总量的比重。可以近似的认为，这种指标选取对计算结果的客观性不会产生实质影响。根据地区业绩指数和潜力指数的排序，可以将地区划分为“领先地区”、“超水平发挥地区”、“未发挥出潜力地区”和“落后地区”。当然，这种划分是以地区指数值排序的中点值作为参照的。

三、长江流域经济带七省二市FDI流入业绩指数和潜力指数分析

计算2009年长江流域经济带各地区外国直接投资流入业绩指数与潜力指数，如表1、表2所示。

1.首先考察指数值

业绩指数的最大值和最小值分别为1.2815（江苏）和0.4921（湖北），极差为0.7894，极差率2.6倍，高业绩地区与低业绩地区有一定差距。指数值大于1的地区是江苏、上海、浙江和重庆4个地区，其余9个地区的指数值皆小于1，这说明长江流域经济带大部分地区吸引FDI的业绩不佳。另外还可以看出，指数值差异显著，说明地区间吸引FDI的业绩不平衡。潜力指数的最大值和最小值分别为0.6710（上海）和0.2138（江西），极差为0.4572，极差率3.14倍，高潜力地区与低潜力地区相差悬殊。9个地区的指数值都小于1，说明整个长江流域经济带所有地区还应在吸引FDI潜力方面继续强化和完善。

另外，一些省份潜力指数构成要素得分的排名与其潜力指数的排名不完全一致，有些差距还比较大，这种现象分为两种情形：一种是潜力指数排名靠前城市的一些构成要素得分排名明显靠后，另一种是潜力指数排名靠后城市的一些构成要素得分排名明显靠前。上海的潜力指数排名靠前是第1位，但是GDP增长率、每万户居民拥有移动电话数两个要素得分排名都靠后，前者排名第九，后者排名第八。江西的潜力指数排名靠后是第9位即最后一位，但是GDP增长率要素排名靠前是第2位，出口额占GDP比例，R＆D支出占GDP比例两要素得分排名居中为第五名。可见，上海等利用FDI潜力较大城市的劣势主要是经济增速慢，而江西等潜力指数较小的省份的主要优势是经济增长活力大。

2.其次考察指数排序

将长江流域经济带七省二市按人均GDP由高到低排序分为经济较为发达地区（前1～4位）和欠发达地区（第5～9位），我们发现业绩指数排序前4名的地区都属于较为发达地区，而排序后5名的地区都属于欠发达地区。这说明，各地区吸引FDI的业绩与其经济发展水平关联度较大，二者有同向变动趋势，发达地区引资效果明显优于落后地区。潜力指数排序前4名的地区有3个属于较为发达地区，1个属于欠发达地区；而排序后5名的地区中，4个属于欠发达地区，1个属于较为发达地区。这说明各地区吸引FDI的潜力特征与业绩特征较为相似，同样是发达地区引资潜力优于落后地区。

3.业绩指数排序与潜力指数排序交叉参照

业绩指数和潜力指数只能反映问题的一个方面，前者反映的是城市利用FDI的实际成效，后者反映的是城市利用FDI的能力和竞争力。如果将二者结合起来，进行交叉分析和比较，则更有意义，更能够得到政策性启示。

我们以业绩指数和潜力指数的中位数为界对长江流域经济带七省二市进行划分，大于和小于业绩指数中位数的地区各有4个，大于和小于潜力指数中位数的地区也各有4个，再将指数为中位数的地区归到大于中位数地区中，分别冠以“高”、“低”的评级，这样可以将9个地区归为四种类型：第一种是业绩指数和潜力指数均大于中位数，业绩和潜力评级都是“高”的地区，称其为利用FDI的“领先地区”。第二种是业绩指数大于中位数，业绩评级为“高”，但潜力指数小于中位数，潜力评级为“低”的地区，称其为“超潜力发挥地区”。第三种是业绩评级为“低”，但潜力评级为“高”的地区，称其为“未发挥潜力地区”。第四种是业绩和潜力的评级均为“低”的地区，称其为利用FDI的“落后地区”。

根据这样的定义，参照表1，得到长江流域经济带七省二市利用FDI业绩指数和潜力指数交叉归类的情况，如表3所示。分析表3，我们可以看出：前5名的地区中，两类排序所含地区重叠率为60%；后4名的地区中，重叠率为50%。这说明业绩高低与潜力高低在某种程度上胶合。

四、运用两个指数衡量FDI流入业绩和潜能的政策启示意义

业绩指数和潜力指数从量化的角度客观反映了某一地区吸引FDI的真实情况，尤其是根据指数值排序结果构造的分类矩阵具有明显的政策启示意义。“领先地区”若想巩固和加强其吸引FDI的现有地位，就必须确保其目前的良好发展态势；“落后地区”若想转换阵营，就必须进一步改善业绩、深挖潜力。而“超水平发挥地区”由于其目前引进外资的规模大于其潜力保证，“未充分发挥潜力地区”则恰好相反，因此前者应创造条件提升其后劲，后者应努力克服抑制其潜力发挥的不利因素，扭转与其潜力保证不相适应的引资局面。

第一，在吸引FDI过程中要注意应该因地制宜。根据本地的实际企业绩效情况，与引资政策交叉结合，制定和采取适宜的利用FDI政策和措施。作为利用FDI保持“领先地区”的上海、浙江和江苏，需要保持竞争优势以巩固吸引外资的强势地位。作为“未发挥潜力地区”的湖北、四川，需要在加大引资力度的同时，调整引资策略和方向，力争变引资潜力优势为业绩优势。作为“超潜力发挥地区”的江西和重庆，需要进一步改善引资条件和增强引资潜力，以期保持利用FDI的良好业绩。作为处于引资“落后地区”状态的安徽和湖南，应在加大引资力度和增强引资潜力的同时，想方设法改善与一线中心城市交通联系的便捷程度，以此变区位劣势为区位优势，逐渐提高利用FDI的业绩水平。

第二，在利用FDI过程中要注意资金的使用方向和重点。在分析本地比较优势的基础上把FDI进行合理的分配，把握好资金的运用重点，确保资金用在潜力比较大的方向。上海的比较优势主要在于经济发展水平高、经济规模和市场规模较大、经济外向度高、基础设施好，吸引外资的“木桶短板”在于劳动力成本高、商务成本高，因此利用FDI的重点应放在以金融保险和企业管理等为主的生产业、高新技术项目上。总之，各城市之间在利用FDI上应当加强协调，发挥比较优势，有所侧重，否则过度竞争对各方都不利。

第三，在FDI分配的过程中，除了要注意有主有次，把握重点外还应该注意分配的数量上的控制，也就是FDI在各个领域或方向上的分配的量的问题。重点项目或者引资潜力比较大的要加大FDI的引资力度，但是不能使引资规模超过发展潜力的预料值而造成浪费，也不能在落后地区的改善业务中引资过少，进而导致发展资金不足引起浪费。“落后地区”如果在改善业务过程中没有得到足够的引资力度，就会影响地区阵营转换的进度。而“超水平发挥地区”由于其目前引进外资的规模大于其潜力保证，有可能会由于发展潜力不足造成资金利用率低，引资回报率下降等。

总之，在FDI引资过程中要根据本地的实际情况来实行，FDI引资过程中要有重有轻，把握好方向；资金运用过程中要有多有少，把握好资金的用量。在充分利用FDI引资的同时也要保证地区保持良好的发展态势。

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