基于互联网金融的中小企业融资新路径研究

摘要：互联网金融作为新兴融资模式，其出现和发展为彻底解决中小企业融资难题指明了方向，因此有必要从中小企业融资的困境出发，结合分析互联网金融的特点及优势，提出互联网金融模式服务中小企业融资的建议和具体措施，并对随之出现的问题提供相应的思路和对策。

关键词：互联网金融；中小企业；融资路径；融资创新；融资模式 文献标识码：A

中图分类号：F75 文章编号：1009-2374（2017）04-0170-03 DOI：10.13535/ki.11-4406/n.2017.04.086

中小企业是国民经济发展的重要推动力，对加快经济增长、稳定地方财政收入、增加就业岗位及促进产业结构调整方面起到了重要的影响作用。然而由于我国金融信贷体系不完善、融资渠道狭窄及中小企业自身的缺陷，使得其生存环境每况愈下并产生极大的资金缺口。融资困难成为了阻碍中小企业发展的重要原因。一直以来，国有大型银行对中小企业存在一定程度上的贷款歧视，再加上我国资本市场发展迟缓，使得中小企业很难通过向金融机构贷款以及发行股票等传统的融资渠道获得资金融入。而近几年互联网金融的兴起，恰好为中小企业的发展带来了转机。互联网金融作为新兴融资模式凭借其开放、高效、便捷、针对性强等特点，开辟了中小企业融资新渠道。

1 利用互联网金融模式解决中小企业融资的必要性分析

1.1 我国中小企业融资总体现状分析

1.1.1 融资渠道狭窄。我国资本市场尚未完善，债券和股票市场准入门槛较高，限于中小企业资产状况、自身规模等问题，其很难通过这种直接融资渠道筹集资金。况且村镇银行、小额贷款公司及融资租赁公司等金融机构发展尚不成熟，国有大型银行成为各类企业融资的主要金融机构。相对大型企业规模大、抗风险能力强等显著优势来说，中小企业由于固定资产规模较小、资信等级低、缺乏有效的担保抵押以及抗风险能力偏弱等特点，使得其很难通过银行实现长期融资并限制了其向商业银行申请贷款的总体规模。

1.1.2 融资成本较高。传统商业银行为了降低自身经营风险，同时降低发生坏账的概率，在向中小企业放贷前会对其进行严格的资信审查，这就会耗费相比大企业高5～8倍的审查费用、管理费用以及监督费用。商业银行为了弥补这一部分损失，在中国人民银行规定的对中小企业最高上浮30%贷款利率的范围内，提高中小企业贷款成本。即使这样，为了降低经营成本，商业银行依然倾向于以“批发”价格把贷款发放给贷款数额大、贷款周期长的大型企业。而中小企业由于贷款数额小、贷款周期短，只能被迫接受商业银行较高的“零售”价格。与此同时，商业银行通常还要求中小企业提供远超过贷款金额的担保物，再加上复杂费时的审核和手续之后才能获得资金融入。由于在融资过程中较高的资金成本以及时间成本，中小企业在市场竞争中处于极其不利甚至是弱势地位。

1.2 互联网金融相比传统金融的优势分析

自1990年美国首次将互联网技术运用于金融业以来，金融业与新兴互联网技术逐步结合，至今基本实现了互联网金融模式与传统金融模式共生、融合的国际发展格局。互联网金融是互联网和传统金融两个行业相互结合的创新金融服务模式，凭借互联网和移动通信技术，可以进一步优化金融资源配置，充分激活民间资本和中小型企业融资需求的有效配比，进而充分改善中小企业融资环境。互联网金融相比传统金融的显著优势体现在：

1.2.1 低门槛。与传统金融机构对“长尾市场”的漠视不同，互联W金融充分关注市场中这80%“微不足道”的中小企业融资需求，为社会中有闲散资金的个人和有融资需求的中小企业搭建互通的桥梁，拓宽中小企业融资渠道，有效解决中小企业融资难问题。互联网金融依托移动互联的优势，摆脱传统金融机构对小额投资者的限制，广泛吸收民间资本，同时对申请贷款的中小企业设置门槛较低，只要在固定的网络平台注册并通过信用审核，就可以快速获得资金融入。

1.2.2 灵活便捷。互联网金融为中小企业提供多样化的融资方案，其可以灵活地选择贷款金额、贷款期限、还款方式及利率各不相同的金融产品，实现中小企业的差异化融资需求与金融产品的无缝对接。同时，利用互联网平台，采用无纸化审批流程，可以显著精简并缩短贷款流程，有效提高融资效率。

1.2.3 大数据优势。互联网金融以大数据、云计算、移动支付、搜索引擎和社交网络为基础，凭借强大的获取大数据和处理大数据的能力，帮助互联网金融企业获得中小企业各方面的数据并判断其贷款资质，显著降低中小企业融资的信息不对称程度，同时为不同的中小企业提供更为个性化的金融服务。

1.2.4 低交易成本。在传统金融模式下，金融机构不论在信息搜集阶段还是贷款发放阶段都需要耗费大量的人力、物力，产生大量的运营成本且需花费较长时间；而互联网金融依托网络，利用大数据和信息流，直接在网上完成大部分的交易及处理过程，提升操作流程的自动化程度，避免产生多余的人力和交易成本，包括签约成本、维护客户成本、信息采集成本等，同时有效提高服务效率和质量。

2 中小企业互联网融资服务平台建设路径创新

互联网金融集资金融通、支付、投资和信息中介服务为一体，依托互联网平台，使资金供求双方可以更加方便快捷、透明及平等的参与投融资。区别于传统金融业务模式，互联网金融模式利用互联网思维与技术，将众多有投融资愿望的个人或企业汇聚于统一的第三方服务平台，通过其提供的业务咨询、理财、信贷等金融服务，显著提高金融机构与个人或企业之间的融合效率。互联网金融为解决中小企业的现实困境提供了切实的解决方法，利用这一网络服务平台实现中小企业业务发展和融资需求时，主要从以下三方面着手：

2.1 中小企业互联网融资服务平台――第三方支付平台建设

多数借助网络平成的支付结算都是通过第三方支付的形式实现的，如支付宝，也有一些是通过拍拍贷等网络借贷公司直接转入个人账户来完成交易的。不论是通过哪一种支付形式实现交易，都必须通过网络平台提供的虚拟货币实现周转，都存在不同程度的风险。目前，一些网络借贷公司吸收的借贷资金由公司的虚拟账户自己保管，极易出现滥用资金、兑付困难、恶意圈钱、平台倒闭及跑路事件的发生。截至今年，网络贷款平台已倒闭700多家，造成许多中小企业资金链突然断掉，被迫终止经营。为了保障中小企业有效利用互联网平台实现融资，降低互联网平台融资风险，应该限定由银行或第三方支付平台对借贷资金进行合法监管，保障借贷资金的安全性。

以支付宝为代表的第三方支付平台逐渐打破了传统商业银行作为支付中介的垄断地位，已经实现网络金融机构的直接、及时、全面的在线支付功能。由于第三方支付平台与众多银行有合作关系，可以提供多种银行卡的网关接口，融资双方可以直接绕过银行完成交易，从一定程度上可以简化费用和操作。在通过互联网完成融资过程中，人们最关心的就是安全问题，独立的第三方支付平台的出现，极大地降低了交易的风险程度。同时，相比传统金融机构，通过第三方支付平台融资，其交易成本更小，同时更加方便快捷，可以充分满足中小企业“短、小、频”的贷款融资需求，再加上有了第三方担保，资金借贷双方在融资过程中都会感到更加安全。此外，政府及其他金融监管机构应当及时对第三方支付服务企业进行监督和评价，及时淘汰那些信用评级较低且服务质量不高的企业，保证第三方支付平台的有效运行，保护借贷双方的合法利益。

2.2 中小企业互联网融资服务平台――信息整合平台

建设

互联网融资服务平台对象都是传统金融机构很难覆盖的中小企业，因此缺乏对其基本信息以及过往交易信息的记录，造成融资过程中信息的不对称，对融资规模以及风险都缺乏准确的掌控。因此，在对其服务过程中，应逐步完成对中小企业生产、经营、技术、人才等基本信息以及日常交易等信息的搜集和评估，不断完善中小企业综合信息共享平台，同时不断整合中小企业注册登记、纳税缴费、劳动用工等信息资源，并借助强大的互联网信息技术，使中小企业信息实现数字化、集中化和关联化，为以后互联网融资服务平台全面评估中小企业信用奠定基础。

互联网金融利用自身具有的大数据、云计算、智能搜索等技术优势，摆脱传统金融的种种限制，利用信息整合平台，发挥互联网融资平台信息中介的优势，快速获取中小企业征信等级，并且可以根据中小企业自身的特点以及融资需求，为其提供个性化的融资产品，满足不同中小企业的差异化需求。相比利用传统金融模式进行融资，中小企业拥有了更多的自和选择权，可以从众多金融产品中选择最适合自己的融资产品。互联网融资信息整合平台此时发挥了金融搜索平台的功能，资金借贷双方借助搜索平台寻找交易对象及满足需求的融资产品，降低了资金借贷双方互相搜寻的时间成本及服务成本，极大地提高互联网融资效率。

2.3 中小企业互联网融资服务平台――数字化信息处理平台建设

互联网金融借助互联网信息技术为中小企业的融资及发展提供了便利，但也带来了一定的网络安全问题。由于利用互联网融资平台进行交易，没有实体交易场所，一切的业务行为都是虚拟的，这就为中小企业融资增添了安全隐患。一方面，利用信息复制和传输的便捷性使互联网信息体系中的中小企业资料存在泄露的风险，一些不法分子极易窃取用户信息进行非法操作，甚至造成通过伪造交易客户身份进行金融欺诈的现象，严重的可能因此造成中小企业破产；另一方面，由于信息系统和相关协议自身的安全性漏洞，有可能受到来自内部的因素如软件、硬件故障等或者外部因素如黑客、病毒以及木马的恶意入侵等因素的影响，给融资平台带来巨大的风险和损失。因此，互联网融资企业在对数字化信息进行处理时，应设立统一的安全技术标准，加强软件以及硬件安全性建设，提高数字化信息的防护能力，避免成为被攻击的对象，确保交易及资金转移的机密性及安全性，保障融资服务技术上的安全性。

在互联网融资过程中，应保障信息主体的自益和隐私，在信息处理时要明确信息使用权限，避免信息的不当使用，同时落实信息安全等级保护要求，加强对信息主体的实名认证、数字证书、电子签名等安全认证服务，强化信息处理平台防火墙安全级别，提高数字化信息加密技术处理，切实保障交易主体的个人隐私及平台数据的安全性。另外，互联网融资平台应加强与司法部门的协同合作，提高互联网数字化信息的安全性，加强保密措施，对出现的安全漏洞及破坏消费者权益的不法事件及时处理，共同维护交易主体的合法权益及财产安全。

3 构建中小企业互联网融资服务平台面临的困境及应对措施

互联网金融是借助互联网技术形成的新兴金融服务模式，其固有的服务优势为满足中小企业融资需求提供了更为便捷的融资途径。但是作为一种创新模式，其自身的安全性及对其实施的金融监管力度问题仍是困扰交易主体及监管部门的难题。为了充分发挥互联网融资平台的服务优势，需要不断强化其服务职能，切实服务于不同地域的中小企业。

3.1 构建中小企业互联网融资服务平台面临的困境

3.1.1 大数据安全问题。互联网融资服务平台区别传统融资渠道的一个显著优势是其获取大数据以及处理利用大数据的能力。利用大数据可以解决资金借贷双方信息不对称的问题。资金供给方可以充分了解中小企业的资金规模、业务范围、财务状况以及盈利能力等信息，同时中小企业也可以自主挑x满足自己需求的融资产品，方便互联网融资企业为不同的中小企业提供更为个性化的金融服务。但是，在充分利用大数据提供的便利性的同时，其安全性问题也是互联网金融面临的一大挑战。

3.1.2 金融监管的空缺。互联网金融作为一种创新金融模式发展十分迅速，但是相关的金融监管体制依然无法起到相应的制约作用，相关金融事故屡出不穷。由于互联网金融兼具互联网和金融的共同特点，因此目前单独一方的监管机构和体制很难覆盖互联网金融交易的方方面面。监管分工不明确以及相关法律的不健全使互联网金融在服务中小企业融资过程中出现监管空隙以及监管空缺，给许多不法分子以可乘之机，造成不必要的金融风险以及安全漏洞。互联网金融企业快速发展，新的金融模式层出不穷，要想有效地服务中小企业融资，相应的监管配套措施就必须跟上，相关监管部门也必须积极应对。

3.2 完善中小企业互联网融资服务平台的指导措施

3.2.1 建立和完善中小企业征信体系。我国的征信体系是制约金融市场发展的重要因素，尤其现有的信用评价体系和标准多适用于大型企业，对中小企业的真实经营状况很难掌握。互联网投融资服务的对象主要是中小企业，因此对这部分用户的相关资质以及经营状况的真实了解对于提高服务质量异常重要。一旦中小企业通过互联网融资平台参与投融资，那么其以后的交易信息、财务状况、信用情况以及营运情况等都应被及时记录及处理，为以后该企业的投融资活动提供准确的信用评级依据。为了保障中小企业信息的完整性及有效性，互联网金融机构应尽快和传统金融机构尤其是商业银行的征信系统联网，逐步实现各机构之间以及行业之间征信系统的互通和共享，最终完善和健全我国金融市场的征信体系，促进互联网投融资活动顺利进行。

3.2.2 加强对互联网金融公司的监管。美国、英国等金融市场较发达国家对于互联网金融的监管措施及法律法规已经比较完善，而在我国相关的金融监管仍处于灰色地带。互联网金融的发展是顺应市场的需要，已经不可能加以制约及制止，因此应该尽快制定和颁布相关法律法规，合理引导互联网金融公司的良性发展，充分发挥互联网金融的功能及优势。

目前我国的第三方支付平台直接由中国人民银行进行监管，而对于其他金融机构仍没有明确的监管主体。中国银监会以及证监会应积极协同中国人民银行对互联网融资平台进行监管，并尽快规范各政府部门的职能范围，确定规范的工作流程，同时尽快颁布相关的法律法规，保证对互联网金融机构的合法、适度监管。

3.2.3 提升互联网金融公司的自身实力和营运水平。目前我国的互联网金融公司良莠不齐，多数存在业务水平不高以及运作不规范的问题。而互联网金融公司的营运水平直接决定中小企业融资的效率，因此严格互联网金融公司的准入审核标准，同时对公司的治理结构、财务管理制度以及风险防控机制等设定统一且较高的标准。另外，互联网金融公司应加强对兼具互联网知识以及金融知识的复合型人才的培养和选拔，力争不断提高服务质量和专业水平。与此同时，应加强和传统金融机构的协同合作，借助传统金融机构的强大资源，共同打造安全、高效的互联网融资服务平台，为中小企业提供全方位的服务。

综合全文的分析，互联网金融的固有优势能够很好地满足中小企业融资需求，然而凭借互联网金融解决中小企业困境时还存在亟待解决的问题，只有解决各个问题并在有序的监管下才能发挥互联网金融模式解决中小企业融资困境的优势和作用。

参考文献

[1] 应洪斌，陈若如.中小企业融资难成因及对策研究

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[2] 罗亮森，刘海东，李东泽.中小企业融资现状分析――基于济宁市中小企业融资情况的调查[J].调查研究，2011，（24）.

基金项目：2016年度济宁市哲学社会科学规划项目，项目编号：16JSGX025。

作者简介：王欣（1987-），女，山东济宁人，山东理工职业学院助理讲师，硕士，研究方向：金融和财务管理。