打造中国版“孟山都”

种子正在成为国际农业竞争乃至国际经济竞争的新焦点,由海外归国学子创建的奥瑞金用其13年的发展历程表明,本土企业有能力在这个高技术密集和高资本密集的行业站稳脚跟。

在国内农业向新型可持续发展模式转型迫在眉睫之际,一直带有高度敏感色彩的转基因种子悄然得到放松。

去年12月,奥瑞金种业股份有限公司(以下简称“奥瑞金”)从中国农科院受让的转植酸酶基因玉米获得农业部商业化批准。转植酸酶基因玉米成为第一例获准在国内市场进行商业销售的转基因玉米,而奥瑞金也成为国内及全球首家进行转植酸酶基因玉米商业化的公司。当日,该股被美国投资者疯狂追捧,股票价格飙升至15美元,并在之后的六个交易日涨幅达到300%。据悉该品种有望在2011年或2012年投入商用。

美国投资者对奥瑞金的浮想联翩,或多或少都来自于对美国转基因领域的巨头孟山都的标杆效应。在全球种植的转基因农作物种子中,有90%的生物技术来自孟山都或它的授权。2009年孟山都在《财富》杂志评选的“全球100家增长最快的公司”中排第41位,当年营业收入高达117亿美元。

而作为一家利用现代生物科技,进行农作物优良新品种选育、加工、销售、技术服务及栽培技术研究的现代化农业高新技术企业,奥瑞金在1997年成立之初就力图为传统农业赋予更多高科技色彩。《首席财务官》杂志专访了奥瑞金CFO高宜宏,深入剖析这家中国版“孟山都”的发展历程。

开局顺利

1997年,以韩庚辰、杨雅生为首的一批留美归国学者在中关村海淀留学人员创业园创立了奥瑞金,最初公司注册资本为300万元人民币。

由于国内对高质量种子的强烈需求,凭借强大的研发能力,奥瑞金迅速在国内种业打开局面。令高宜宏自豪的是,奥瑞金的“玉米杂交种豫玉22的选育与雄性不育利用及产业化”项目,荣获了由国务院颁发的“国家科学技术进步二等奖”。

如今,羽翼初成的奥瑞金在全国各地设立了13个营销中心、8个生产中心、9个育种站、1个南繁基地、1个研发中心,及3000多个营销服务网络,并向东南亚及南亚部分国家提品和服务;建有国内种业企业最具规模的生命科学研究中心;并参控股三家“中国种业50强企业”。同时,奥瑞金于2007年4月入选“中关村百家创新型企业”之一;2007年10月,奥瑞金被《福布斯》杂志评为“亚洲中小上市企业200强”;2008年10月获得“中关村20年创新和发展作出突出贡献的企业”荣誉称号。

业务的高速扩张使得韩庚辰把目光开始转向对高端人才的延揽。在美国洛杉矶出生的高宜宏,先后供职于多家美国投行,深入于上市交易审核业务,在帮助奥瑞金在纳斯达克成功上市后,在韩庚辰的“感召”下,高宜宏义无反顾地加入了奥瑞金。“对我来讲,最重要的是有机会实现更大的价值。奥瑞金创始人的想法都很好,在美国,像孟山都、先正达等公司已经得到了实践。尽管以前没有长时间在国内待过,但我会慢慢适应。” 普通话明显带着ABC痕迹的高宜宏对奥瑞金非常有信心。

2005年,高宜宏就职于美国Chaidan PE,负责财务申报、投资者关系、国际许可及国际法律职能业务。而奥瑞金的上市项目正是他作为团队主要负责人操作的。刚开始的时候,高宜宏和投资人在沟通时出现了很多问题,虽然这个行业的机会很大,但是海外投资者并不了解背后的商机有多大。经过反复沟通后,终于达到了很好的效果。2005年11月8日,奥瑞金成为国内首家在美国纳斯达克上市的农业生物技术企业。

2006年2月,在董事长韩庚辰的邀请下,高宜宏拒绝了美国其他投行的邀请,加入奥瑞金,担任财务总监一职,负责财务工作,和投行沟通。最初高宜宏频频往返于美国和中国之间,直到2008年11月,高宜宏正式选择扎根北京。除了看好这个行业,本身的金融和生命科学专业背景也是促使高宜宏选择奥瑞金的重要原因。

高宜宏坦言,由于行业的原因,最初和海外投资者沟通时也出现不少问题。众所周知,农业是一个最古老的行业,相对于其他行业来说,农产品生产周期长,绝大多数产品每年只能销售一次,只有一次赚钱的机会,不像计算机、食品等行业产量大,生产周期短,资金回笼快,农产品需要做得很好才有更多的商机和赚钱机会。同时,从事农业的人大多有自己固有的模式,难以改变,而且还需要技术支持。过去两年正好遭遇全球金融危机,农产品也遭受到了很大冲击,市场非常不稳定。在这种情况下,要吸引投资方来投资就需要有针对性的高效沟通,尽量保证投资者、公司、股票持有者都能获得利益。

鉴于农产品行业的复杂性,上市之后,高宜宏负责每次的财务报告。通常其他公司只需要30天到45天就可以完成财务报告,但奥瑞金最初却需要三个月时间,因为难以预计下一年度的财务数据。后来随着财务管理体系的完善,财务报告的速度逐步加快,对业务的动态把握也逐渐找到了规律。

目前,奥瑞金已成功引入美国知名投资机构,如sidelity、Fidelity,Citadel及Wellington等的投资。在高宜宏的协助下,奥瑞金的股票动态市盈率曾持续在100倍以上,市值达3亿美元,每日股票成交量比百度、搜狐还高。

任重道远

目前,全球种子市场每年约有365亿美元的销售总额,而世界排名前四的跨国企业占据了32%的市场份额。排名第二的美国孟山都公司年销售额达到85亿美元,相当于我国所有种子企业的销售总额。美国杜邦先锋、孟山都、瑞士先正达等一批跨国企业已经进入中国,建立了自己的种子公司和研究基地,一定程度上推动了中国种业的发展,同时也带来了挑战。

2000年以来,我国种子市场保持着年均5%的复合增长率,到2007年,我国种子市场的销售额已达250亿元左右,居于世界第二位。有专家预计,到2010年,我国种子市场规模可以达到300亿元。不过潜力如此巨大的市场却一直存在着结构不合理、行业集中度极低的痼疾。长期以来,我国种子企业数量多、规模小,规模最大的企业年销售额也只不过数亿元。据统计,全国现有持证经营企业9000多个,注册资本500万元以上的企业有3000多个,注册资本3000万元以上的只有80多个。

在奥瑞金任职快满四年的高宜宏坦言,这个行业对中国具有战略性意义。中国人口众多,而种子业还不发达,比如玉米亩产量只有美国的一半,大部分种子如玉米等都要从国外进口。这对于中国的种子企业来说,也意味着更多的发展机遇和挑战。

根据世界粮农组织(FAO)统计分析,近10年来,良种在全球单产提高的作用率占25%以上(美国已占40%)。可见种子将成为今后国际农业竞争乃至国际经济竞争的新焦点。

高宜宏介绍,目前奥瑞金的销售市场主要是在国内,其中70%的利润来自转植酸酶基因玉米。上市后不久,奥瑞金便展开收购行动,相继参股创世纪生物和收购种业30强之一的德农正成。但是高宜宏却表示奥瑞金在并购方面与跨国巨头相比相去甚远。像孟山都,其发展过程是先有基因技术,然后通过并购种子公司,以种子为载体,很快杀入全球行业领先地位。然而,奥瑞金尽管打开了资本通道,但却无法在国内复制孟山都的成功并购经验。而困扰奥瑞金大举并购的,既有我国资本市场自身的问题,也有种子行业内部条块分割、体制改革难的问题。

高宜宏分析,全球各大种子巨头,鲜有独立地单做种子的:孟山都,种子和专利技术的收入占全部收入的56%左右,还有近一半是农化产品;先正达的种子经营占到37%,其他的农化产品占到近60%;在杜邦先锋公司的种业经营只占到总公司的1/4。“种子行业不仅仅是种子的事情,他是一个集合的产业,作为一个技术的载体,是能够带动整个农化产业向前发展的产业。” 高宜宏表示,奥瑞金在未来发展种子产业的过程中,也将要考虑到相关的产业。