延续筑底行情 等待转机出现

知晓回踩但不知晓本周连创新低，回踩之后失守2400点，市场比预想中的情况弱得多！汇金增持所带来的乐观情绪在本周被市场彻底否定，沪指继续探底，而再度反弹似乎遥遥无期。

虽然笔者不会否定汇金增持所预示的连锁利好效应以及管理层的态度，但当汇金因季报前10天不能再度增持的规定束缚后，未能见其他有效资金跟进护盘，导致汇金2亿资金进场的四两拨千斤效应消失殆尽，若再度体现管理层呵护股市或者维护股市的意图，恐怕需要更多的资金或者更大的实质性利好来刺激方可改变当前现状，否则，弱势特征还将延续。

就指数走势来看，数创新低后，不破不立的观点成为假象，历史也不会延续简单的重复，阴跌的走势更像是演绎C浪。之所以近段时间笔者不曾准确的数浪，是缘于市场有重大利好延续B浪反弹的可能，也只有在这之后，才可能出现绵绵不断的阴跌，倘若目前的阴跌证实是C浪，则未来调整的时间周期将会缩短，相反，现在投资者饱受的煎熬就快到头了，这是乐观的一种走势。现在回头再来确认浪型，笔者认为目前仍有难度，波浪理论研究者在现阶段的数浪仍带有很强的主观性，那么数错误导的可能性就加大了，故笔者仍旧暂不数细分浪。

不否定或者暂不改变管理层对股市目前的呵护态度，并不是笔者盲从，而是本周再度增添了一些利好因素。譬如，当周四市场再创2318点新低后，周四盘后财政部公布了上海、浙江、广东、深圳四地发行地方债券的试点通知，尽管周五市场没有给出正面解读，但笔者认为这四个地方是珠三角、长三角重点行政管辖区，是局部的重要金融区、是中小企业密集区，在通胀数据高企下，央行的宏观调控政策暂不能出现松动的情况下，局部地区的自主发债试点，我们可以这样积极解读：其一，激活地方债务平台，缓解银行压力，将在某种程度上冲减银行坏债呆账，有效阻止银行的风险，也用事实回应了国外投资者做空中国银行股的举动；其二，可以认为是对温州等地爆发的资金链断裂、中小企业破产、老板出逃潮的积极回应，地方政府将加大部分企业的救助，有利于控制风险的扩散；其三，在珠三角、长三角重要经济区试点，是对宏调政策的局部微调，保护中国经济增长的引擎，利于经济的软着陆；其四，选择在周四盘后公布，有利好刺激股市的意图。当然，负面因素也有，可能会加剧通胀，导致市场认为通胀将不会在短期得到有效的调控。

当指数调整进入某个区域后，若利好政策密集出台，尽管指数没有立即出现好转，但利好政策出台的持续性将会给市场带来想象，会逐渐封杀下跌空间，这就是典型的底部特征之一。一旦出现某个重量级的实质性利好，场内外资金和做多热情才可能被彻底激活，只是目前还不具备这一点。预计市场还会低迷一段时间，重量级的利好政策还可能需要多空博弈后方才出台。

二级市场看，近段时间的成交量随着反弹而放大，随着下跌而萎缩，抄底资金频频被套，追涨杀跌也大大打击了投资者抄底的冲动，从心理上分析，“多头不死跌势不止”，当成交越来越萎缩且呈现地量、当多头不再轻易抄底时，反弹在重量级利好刺激下方可能出现。

2300点附近或之下，这就是沪指的底部区域，笔者不知道下一个反弹点在哪，但2318点的重要意义仍旧存在，因此笔者认为目前沪指将延续筑底行情，投资者在操作上不盲目杀跌也不盲目抄底，应耐心等待转机出现。