利用外资改造东北老工业基地

一、 问题的提出

当前，我国已进入重化工业发展阶段。在大力发展重化工业尤其是装备制造业的过程中，东北老工业基地将发挥重要的作用。然而，振兴东北老工业基地面临着诸多问题。一是国有企业占东北地区企业的70％左右，并且由于连年亏损，不良资产与净资产的比率达到1：1以上。同时，由于国有企业所有制结构不合理，没有实行混合所有制结构，产权不明晰，缺乏市场主体的活力，严重制约经济的发展；二是财政上缴过大，地方政府没有足够的资金收入，基础设施投资不足，严重影响经济发展的后劲；三是地区产业结构、产品结构、技术结构、就业结构不合理，市场化程度不高，没有实现体制创新与机制创新，严重影响其内在经济增长机制的建立；四是技术设备落后，技术改造资金不足，严重影响东北地区技术进步水平；五是信用环境较差，金融业风险较高，利用外资受到制约，严重影响金融业发展和对外开放水平的提高。

上述问题的解决，涉及一个前提性问题：资金从哪里来？从目前情况看，国家财力所提供的技术改造国债贴息贷款数额有限；地方政府财力也不足；仅靠民营资本投资不能从根本上解决东北地区现存的问题。因此，东北老工业基地改造需要产业资本与金融资本融合，尤其是与国际金融资本融合。利用外资参与东北老工业基地改造，可以促进国有企业跨国并购进行改组改造，加速基础设施资金投入，减少政府财政压力，加快用高新技术和信息化改造和提升传统产业，加速金融业对外开放水平，提高经济的市场化程度。这对加快体制创新和机制创新，提高区域经济竞争力，促进东北老工业基地的振兴具有重要的作用。

二、东北地区利用外商直接投资的现状及特点

20世纪90年代以来，东北地区利用外资不断增加。2002年东北三省外商实际直接投资（FDI）额为40．9亿美元，占全国外商实际直接投资总额的比重约为8％。2003年，东北地区实际利用外资继续增加，仅辽宁省外商实际直接投资额就为55．8亿美元，占全国的1／10，比上年增长63．54％，可见东北老工业基地具有利用外资的巨大潜力与发展空间。在东北三省利用外资中，辽宁省2002年利用外资占东北三省利用外资总额的83．41％。在辽宁省利用外资中，外商直接投资占其全部利用外资的92％。因此，本文侧重以辽宁省外商实际直接投资为例来阐述东北三省利用外资的现状与特点。

1、外商直接投资占主要地位，并逐年增加

从表1中看出：东北三省外商实际直接投资由于东南亚金融危机影响使其投资额在1998年开始减少，2000年开始逐年增加。1998―2002年其实际直接投资额增长率由1998年的－6．46％上升到2002年31．28％，年均增长率为10．86％，比同一时期全国外商实际直接投资年均增长率的4．33％高出6．53个百分点。其中，辽宁省外商实际直接投资额在2000年以来逐渐增长，2003年为55．8亿美元。1998―2003年其外商实际直接投资增长率由1998年的－6．46％上升到2003年的63．54％，年均增长率为26．08％，比同一时期全国外商实际直接投资年均增长率的3．58％高出22．23个百分点，这说明辽宁省以至东北三省利用外商直接投资近几年进入快速发展时期。

2、外商企业制造业投资占外商直接投资的绝大比例，具有巨大的发展潜力

从表2看出：1998年以来辽宁省外商企业制造业投资逐年增长，2002年为23．21亿美元。1999―2002年其外商企业制造业投资增长率由1999年的3．49％上升到2002年的25．6％，年均增长率为20．25％，比同一时期全国外商企业制造业投资年均增长率的10．34％高出9．91个百分点。与此同时，1998―2002年辽宁省外商企业制造业投资占全省外商实际直接投资的比例由1998年的51．1％上升到2002年的59．28％，年均占比为57％，比同一时期全国外商企业制造业投资占全国外商实际直接投资的年均比例的62．3％低5．3个百分点。这说明辽宁省外商企业制造业投资占外商实际直接投资的绝大比例，今后辽宁省以至东北三省外商企业制造业投资将会迅速增长，发展潜力巨大。

3、外商实际直接投资的主要国家或地区

从表3看出：1995―2002年以来，香港、日本、美国、韩国为外商对辽宁省外商直接投资的主要国家或地区。香港名列第一，依次为日本、美国、韩国、英德法荷等欧洲国家、台湾、新加坡和加拿大。表3显示，香港、日本、美国、韩国等国家或地区逐渐增加对辽宁省以至东北三省的投资，日本、韩国尤其美国、加拿大与新加坡增长速度更快，东北三省利用外资前景看好。

三、 利用外资的重点与建议

在经济全球化和加入WTO的背景下，进一步对外开放是加速东北地区发展的必由之路。东北老工业基地应借鉴其他国家和地区引进外资的经验，充分发挥跨国公司与跨国银行在东道国经济金融发展中的作用，制定新的对外开放的战略目标与策略，使东北老工业基地对内开放与对外开放同步进行，实现资源分配效应与经济稳定效应，加速东北地区的国际化进程，提高区域竞争能力。

1、利用外资的目标与重点

东北地区具有良好的地理位置和区位优势，处于东北亚中心，有条件争取日、韩、俄的资金、技术和资源，促进东北地区及东北亚经济繁荣，实现优势互补，使东北老工业基地在我国加强与日、韩、俄经济与金融合作中发挥更大作用，从而确立东北地区成为东北亚经济中心的地位。为有效地利用外资，应当采用国际贷款、外商直接投资、跨国并购、项目融资、BOT方式、融资租赁、境外上市融资等方式，并借鉴国际上通行做法和发达国家及新兴市场国家利用外资的经验。利用外资重点支持的行业与领域，一是支持产业结构调整与产业结构升级，包括：软件业、生物制药、石化、汽车、船舶、飞机、电子、钢铁、机械制造等；二是支持国有企业改组改造；三是支持能源、交通、港口等基础设施建设与东北亚国际航运中心的建设，以减轻政府的财政压力；四是支持东北金融业重组改造与不良资产处置；五是支持东北优势大企业境外上市、发行债券，推动东北地区企业跨国经营。

2、利用外资的宏观策略

一是建立良好的投资政策软环境。转变政府职能，提高服务水平，增加政策的透明度，简化外资审批程序，提高对外商的服务效率；二是加速投融资体系改革。建立健全政府投融资行为的市场化约束激励机制，推动投资主体多元化和融资方式多样化，进一步放开竞争性领域和一些基础设施项目对社会投资的准入限制，进行市场化、社会化融资，提高资金配置效率；三是严格依法行政，切实保障外商投资企业的合法权益；四是完善社会信用体系。在全社会建立诚信为本的观念，建立健全企业与个人的征信制度，保证外商投资资金安全运营；五是加强利用外资的风险管理。加强对外资的管理与监督，防范汇率风险、利率风险与金融风险；六是加强国际合作和地区合作。积极吸引日、韩、俄等国的资金与技术，积极吸引美国、加拿大、欧洲、新加坡等国家和地区资金，并按照CEPA的要求，加强与香港等地区的合作，承接国际制造业尤其是装备制造业向东北老工业地区的转移，推进地区经济的跨越式发展。

3、利用外资的微观策略

一是加速国有企业体制改革。通过跨国公司并购，加速东北国有企业股份制改造，完善法人治理结构，实行混合所有制经济，以增强市场主体的活力，提高东北企业的核心竞争力；二是加快产业结构调整与产业结构升级。利用外资重点发展装备制造业和高新技术产业，用高新技术和信息技术改造和提升传统产业，促进产业集群形成；三是加速银行业改组改造，降低金融风险。通过中外资银行合作与跨国公司并购等方式支持东北金融业重组改造与不良资产处置，以降低东北金融业风险，提高东北金融业对外开放水平；四是建立健全资本市场体系，拓宽融资渠道与发展空间；五是加强利用外资运作与管理人才建设，积极吸引海内外高级管理人才落户东北。

（作者为东北财经大学金融学院副教授、博士生）