信贷文化创新

中小企业融资难并不是现在才有的问题，也不是我国独有的问题。中小企业融资难问题，表现在银行贷款方面，就是银行对于中小企业的风险状况缺乏有效的识别手段。中小企业普遍存在着规模小、抗风险能力差、抵押物不足、经营活动不透明、财务信息非公开性等问题，使商业银行的审查监督成本和潜在受益严重不对称，从而大大降低了银行在中小企业贷款方面的积极性。银行传统的企业财务技术分析对授信决策的指导意义大打折扣，使得银行在中小企业贷款方面选择的策略是简单地退出市场。但是，无论从国家经济的大局还是自身的发展来看，商业银行都不能对中小企业漠然视之，应将其作为重要的客户群进行研究，开发出适合的产品，解决中小企业融资问题。要解决银行资产结构不合理问题，一方面是随着金融机构改革和金融制度创新的进一步深入逐步解决，这是根本的、但也是长期的；一方面从目前来看，要解决中小企业迫在眉睫的融资问题，通过自偿性贸易融资链和中小企业、大企业共生信誉联盟的建立，从金融技术层面来提升中小企业信用等级是比较现实有效的解决办法。

一、中小企业融资新渠道――自偿性贸易融资

先来看一个实例，一家注册资本仅100万元的民营企业，获得了一笔大宗贸易订单，如该笔业务合作顺利，他们就极可能和对方签订长期业务合同，成为商。但现实是该公司自有资金无法满足这笔金额巨大的业务需要，且公司手头缺乏做贷款抵押的资产。关键时刻，银行的“自偿性贸易融资”业务为他们解决了难题。原来银行在综合分析这笔贸易交易各方的实力和信誉后，派专人对该笔贸易的真实性和业务安全性进行确认，综合运用货权担保、应收账款担保和账户封闭等风险控制手段，给予这家公司单笔贸易融资4000万元，促成了该项业务。

所谓自偿性贸易融资，就是根据企业真实贸易背景和上下游客户资信实力，以单笔或额度授信的方式，配合银行的短期金融产品和封闭贷款操作，以企业销售收入或贸易所衍生的确定的未来现金流作为直接还款来源的融资业务。关键点就是银行依托对物流、资金流的控制或对有实力关联方的责任和信誉捆绑，在有效控制授信资金风险的前提下进行的授信。

自偿性贸易融资业务的本质是银行信贷文化的改变。传统的额度授信的评级标准为：行业、企业规模、净资产负债率、盈利能力、现金流以及担保方式。这是一种典型的长期还款判断标准，企业还款来源是利润、现金流或新的负债或转贷。而单笔授信的自偿性贸易融资的审贷标准已调整为：信用记录―贸易背景―交易对手―客户违约成本―金融工具的组合应用―银行贷后管理的操作手续。在该模式下，如果客户的信用记录良好，贸易行为连续，但由于资金实力较小或资产规模较小形成授信障碍，银行就可针对客户的单笔业务贸易背景和上下游客户的规模、信誉实力，帮助客户借助上下游大型客户的资信，以单笔授信的方式，配合短期金融产品和封闭贷款操作及单据控制等风险制约，为客户提供专项的自偿性贸易融资服务，以客户的该笔贸易的销售收入作为第一还款来源。按照传统的信贷准入标准，目前银行对中小企业推出的授信只能停留在宣传层面，只有自偿性贸易融资业务才能真正实现支持中小民营企业，此种业务是中小民营企业融资产品的旗帜。

二、依托大型企业，促进中小企业自身发展

中小企业经营的不稳定性人所皆知，要控制好自身业务的风险，增加收益，确保企业稳定健康发展，并不是一件容易的事。企业的贸易领域是真正产生效益和现金流的地方，因此以介入贸易融资领域的方式参与企业的资金运作，如存货、应收账款、应付账款等，银行的效益和安全性才可能得到最大的保障。在这个大前提下，银行首先在行业选择上应锁定制造和商贸领域的中小企业。因为轻工制造和商贸领域的民营企业现金流量较为稳定，业务随市场需求调整的成本较小，经营灵活，而高科技企业由于经营前景的不确定性过大，风险较高。自偿性贸易融资的主要特点是对中小企业淡化审批概念、强化单笔授信的审批理念。它强调贸易背景的真实性和贸易的连续性，强调交易对手的规模、信用和实力，强调授信上限和额度分散原则，强调封闭运作和贷款的自偿性。自偿性贸易融资不再片面强调授信主体的财务特征和行业地位，也不再简单地依据对授信主体的孤立评价作出信贷决策，而是真正注重并结合其真实贸易背景。如一家企业自身的实力和规模达不到传统的信贷准入标准，而其上下游企业的实力较强，贸易背景真实稳定，银行又能够有效控制其资金流或物流，这家企业就可以获得该行的信贷支持。通俗地讲，就是“傍大款”，即一家中小企业只要其上下游合作伙伴的实力强大，就照样可以得到银行的授信。因为像中石油、中国电信这样的大客户，它们的规模实力基本保证了可以避免交易环节和付款环节的潜在风险。为彻底控制风险，银行可以采取资金封闭运作方式，由银行直接按贸易链条将钱付给客户的上下游大型企业，而且在每一单贸易中，客户都要以销售收入偿还贷款，客户只是取得贸易差价，相当于是“借鸡生蛋”。

三、商业银行自偿性贸易融资品种

适合商业银行对中小企业开展自偿性贸易融资的品种，主要有以下几种：

1、厂、商、银三方协议授信业务。这是经销商依托生产厂家的信誉和实力获得银行授信的一种方式。银行、厂家和经销商三方签订协议，银行根据经销商的经销规模，在经销商交存一定比例的保证金以后，根据经销商申请，开具收款人为生产厂家的银行承兑汇票。按照协议规定，经销商将上期销售款项存入承兑银行后，银行向生产厂家发出相当金额的发货指令，经销商将销售款足额打入承兑银行账户后，银行承兑汇票项下的货物全部归经销商所有。如果经销商在银行承兑汇票到期日没有足额提货，银行承兑汇票金额扣除经销商已经提货金额后剩余的部分由生产厂家进行回购。

2、货权或动产质押授信业务。银行和经销商及银行认定仓储部门签订协议货权质押协议，由银行根据经销商申请向生产厂家开具银行承兑汇票，厂家将货物发送到银行指定的仓库，经销商将上期销售款存入承兑银行账户后，银行签署提货指令，仓库依据银行提货指令向经销商发货。承兑或贷款到期后，如果经销商在银行账户没有足够的保证金或还贷资金，银行将处理质押的货物用以还贷。

3、应收账款转让业务。规模较小的生产厂家，如果下游客户实力雄厚，则生产厂家可以将对下游客户的应收账款出售给银行，利用下游客户的信誉获得银行的授信支持。商业承兑汇票贴现免担保业务和应收账款转让业务具有相同的性质。

4、出口退税托管贷款。这类授信主要是针对规模较小的出口加工企业，利用政府信誉，将应收出口退税款账户托管给银行，以出口退税款作为还款来源，以获取一定比例的银行授信。

5、出口信用保险项下融资。出口信用保险融资是指出口企业投保出口信用保险后，向银行提交出口发票及其他货运单据，由银行提供部分应收账款融资，并以出口收汇款作为主要还款来源的融资方式。该种融资方式借助保险公司的最终保险，减少了银行的融资风险。

综上所述，自偿性贸易融资作为一种在新的经营理念下的金融产品，从技术层面解决了制约中小企业融资的一些问题，使企业和银行双赢，具有很强的现实意义。但自偿性融资业务仅是一项打开银行和中小企业合作缺口的有益尝试，而要从根本上解决问题还有漫长的路要走。