货币超发对纺织行业的影响及企业应对策略

近期，主要发达国家更是加速了央行的印钞机，加大了货币供应量，加快本币贬值的速度，“货币战争”一触即发。

金融危机以来，为了提振经济，刺激出口，一些国家采取了极度宽松的货币政策，不断释放货币流动性。近期，主要发达国家更是加速了央行的印钞机，加大了货币供应量，加快本币贬值的速度，“货币战争”一触即发。那么，在全球“流动性”泛滥，货币供应量不断堆积的情况下，对纺织行业将会受到哪些影响，行业又将如何应对？

一、货币超发现象严重

从2009年起，美国接连推出了4轮定向量化宽松货币政策，通过关联储购买债券的方式持续增加了市场的货币供应量。而日本则是在去年底，提出了“效仿美国的第三轮量化宽松（QE3），采取无限额货币宽松政策，力争使日本通胀率达到2%～3%，以击退通缩和提振经济。”日本的举动让不少经济学家怀疑世界可能陷入货币战争的境况。有媒体猜测，英国等国家可能也将陆续推出量化宽松的货币政策。不得否认，我国货币供应量和供应增速也不低。截至2012年末，我国M2余额达到人民币97.42万亿元，为国家GDP的1.88倍。

二、货币超发的影响

从宏观经济看，货币超发一般会造成两个基本现象，一个是物价的上涨，这个是就国内而言；另一个是本币的贬值，这个是就国际而言。

国内物价的上涨。货币超发，最终都将转移到物价上面来。只是从货币供应量的增加到商品价格的上涨，一般都有一个过程，有些商品价格先涨，有些商品价格后涨。基本表现为易于存储的商品价格先涨，如黄金、房子；不易于存储的商品后涨，如粮食。目前，我国房价的快速上涨有可能是后期CPI上涨的先兆。

本币的贬值。自日本采取量化宽松的货币政策后，日元币值“一泻千里”，从去年12月底到今年2月底，日元相对美元贬值了近15%。那么为什么人民币没有贬值？这个问题，笔者也很疑惑，笔者认为主要原因是人民币兑换市场还不成熟，或者说人民币交换还没有完全的市场化。

三、对纺织行业的影响及对策

纺织行业出口比例大，产业链长，原料成本占产品成本较大比例。不管是货币超发导致的汇率变动，还是货币供应量增加导致的一般价格上涨，都将增加纺织企业生产、销售、出口的不确定性。面对货币超发导致市场的不确定性，纺织企业该如何应对？笔者认为，尽管货币超发增加了市场的不确定，但仍有些市场因素是确定的。

尽量以美元和人民币进行计价和结算

货币超发可能会带动本币贬值，在全球争相超发的情况下，世界各国的货币相对币值将非常不稳定。这将给纺织行业的出口带来极大的风险和不确定性。作为人民币的外汇市场，尽管人民币汇率是参考一揽子货币的，但从这几年看，人民币汇率基本还是盯住美元的上下浮动。因此，在宏观政策的调控下，预计人民币会继续维持跟美元较为稳定的汇率。在各国争相开动“印钞机”的背景下，建议企业多以美元或人民币结算，以降低自身风险。

争取获得系列固定利率的中长期贷款

由于我国的货币供应量也比较大，预计未来物价上涨的压力不小，对此央行可能采取提高利率抑制通货膨胀。未来一段时间内，人民币的利率有可能上调。在基准利率上升预期前提下，企业的筹资计划应该多争取获得固定利率的中长期贷款，如固定利率的债券等。

加快自身技术改造和转型升级的步伐

加快自身技术改造和转型升级的步伐，都是老生常谈的话题了。但是在不稳定的宏观市场环境下，企业必须有自己的看家本领，方可应对变幻莫测的经济环境。未来，我国物价上涨压力依然较大，企业应该充分利用当前原料价格、资产价格都还较低的条件，加快自身技术改造和转型升级，以进一步提升自身竞争力。