论公司资本扩张风险监管

摘要： 资本扩张风险普遍存在于公司生产经营过程中，是公司经营风险的一种货币化的表现。每个公司在财务监管工作过程中， 必须重视资本扩张风险的防范工作。本文介绍了公司资本扩张风险的内容及造成公司资本扩张风险的一些原因，重点总结了资本扩张风险的监管方法。

关键词：公司；资本扩张风险；监管方法

中图分类号：F032.1 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2013）05-0-01

资本扩张对公司而言可以说利害具在，使用得当，可以提高公司利润， 增加股东收益， 反之安排则会欠妥当， 并会加速公司亏损甚至破产。在激烈的市场竞争经济环境下， 由于各方面的原因， 资本扩张风险是不可避免的。因此， 每个公司在财务监管工作中， 必须重视资本扩张风险的防范工作内容， 以达到有效防范和化解资本扩张风险的目的。

一、公司资本扩张风险的内容

（一）借贷风险

引发公司资本结构不合理，造成公司借贷成本过高或债务危机。倘若出资规模大而筹入资本少，公司就可能失去良好的获利机会，或使已出资在建的项目停工，无法获取预期收益，甚至蒙受重大经济损失。在公司资产总额中自有资本和借入资本比例不当，对公司收益产生负面影响而形成资本扩张风险。我国现在大多数公司的生产经营资本主要是自有资本和银行借入资本。借入资本比例越大，资产负债率越高，财务杠杆利益越大，伴随其产生的资本扩张风险也就越大。

（二）出资风险

公司投入一定资本后，因市场需求变化而影响最终收益与预期收益偏离的风险，可能造成公司盲目扩张或者丧失发展机遇，后续资本链条断裂或者资本使用效率低下。

（三）资本营运风险

现代社会公司间广泛存在着商业信用。如果对往来公司资信评估不够全面而采取信用期限较长的收款政策，就会使大批应收账款长期挂账，若没有切实有效的催收方法，公司就会缺少足够的流动资本进行再出资或到期归还的债务，从而引起公司资本扩张风险。这是指短期负债和长期负债的安排；取得资本和归还负债的时间安排。如果负债的期限结构安排不合理，本应筹集长期资本却采用了短期借款，或者应筹集短期资本却采用了长期借款，都会增加公司的借贷风险。因此，在借债时也要考虑到债务到期的时间安排及借债方式的选择，使公司在债务偿还期不至于因为资金周转出现困难而无法偿还到期债务。在借贷顺序上，要求发行债券必须置于流通股融资之后，并要求注意保持间隔期，如果发行时间、借贷顺序不当，必然会加大借贷风险，对公司造成不利影响。

二、造成公司资本扩张风险的原因

公司资本扩张风险产生的原因很多，既有公司外部原因，也有公司内部原因，而且不同种类的资本扩张风险形成的具体原因也不尽相同。总体看来，公司资本扩张风险成因主要来源于以下方面：

（一）外部原因

1.公司财务监管环境复杂性是形成资本扩张风险的一个外部因素。财务监管环境涉及范围很广， 包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等。这些因素对公司财务监管产生重大影响。因此公司财务决策更多的是适应这些因素的要求和变化。如果公司机构设置、监管人员素质、财务监管制度等方面存在诸多问题， 造成公司财务监管系统缺乏对外部环境变化的适应能力和应变能力，反映滞后，方法不利，就会产生资本扩张风险。

2.公司财务活动本身的复杂性。公司的财务活动涉及的问题很多， 遍布于公司运营的全过程， 比如公司借贷中的自有资本与借款的比例以及相关的负债经营问题， 公司投资过程中的多元化出资问题、公司利润分配中的比例问题、公司日常资产监管中的存货监管以及应收账款监管等一系列的问题，而且，伴随着近年来公司资产规模日益扩大，发展速度的加快， 大多数公司的财务活动变得越来越复杂， 这就更加剧了风险产生的可能性。

（二）内部原因

1.公司财务监管人员对资本扩张风险的客观性认识不足。资本扩张风险是客观存在的，只要有财务活动，就必然存在着资本扩张风险。财务监管人员的资本扩张风险概念狭隘，缺乏正确地市场风险意识，这也是资本扩张风险产生的重要原因之一。

2.公司内部监管制度的不完善对公司资本扩张风险的影响。公司内部的财务监管制度不完善是我国公司当前财务工作中的巨大缺陷，公司领导层内部、公司各部门之间以及公司同下级组织机构之间在资金利用，财产处置以及利润分配等多个方面都不同程度地存在着权责不明晰的混乱局面，从而降低了公司资本的使用效率，造成公司资本的安全性与完整性难以得到落实。

三、资本扩张风险的监管方法

（一）强化资本扩张风险防范意识，树立正确的资本扩张风险观念。公司的所有部门和员工都要加强风险防范意识，特别是公司监管层和财务部门的员工，并把风险防范的精神贯穿到公司生产经营的每一个环节，并且落到实处。财务人员要具备扎实的财会知识，做好财务信息的收集、整理和分析工作，对潜在的资本扩张风险作出预判和评估，并处理和解决好已经发生的扩张风险。

（二）建立健全财务监管制度，监管资本扩张。加强内部财务监管制度的建设，建立健全授权制度、核算制度、不相容职务分离制度、内部报告制度、电子信息监管制度、风险预警制度等一系列财务监监管度，防范和监管诸如担保业务等各种潜在的风险。

（三）加强公司内部财务监管，提高资产使用效率，降低公司经营风险加强公司的内部监管，优化资产结构，减少不合理的资本使用，提高资本的使用效率，具体有以下三个方面：（1）货币监管；（2）应收账款监管；（3）实物资产监管。

许多公司监管者都对资本监管很重视，却忽略了实物资产的监管，于是实物资产监管便成为资本扩张风险监管的软肋。对于现有的存货而言，在满足生产和销售的前提下，还要尽力减少总的存货成本，这就需要财务工作人员根据自身以往的有效经验和实际情况，确定公司最佳的存货量。至于固定资产，一定要建立公司固定资产的核算体系，合理的计算折旧率和相关各项工作准备。

（四）优化借贷结构，降低借贷风险。过高的资产负债率，容易引发公司的资本扩张风险。所以，规避负债借贷所引发的资本扩张风险是解决公司财务危机至关重要的一个环节。公司筹集资本的渠道主要有二大类：权益借贷和债务借贷。权益借贷公司没有还本的压力，但公司无法获得杠杆收益，而债务借贷过多则会加重公司负担。所以，界定资本结构合理与否的关键就是权益借贷和债务借贷二者的比例关系。二者的借贷成本、风险和速度对公司而言都有很大差别。除了债务借贷与权益借贷外，公司还可以选择其他借贷方式，合理安排各种借贷方式所占的比重，是降低公司借贷风险的关键。

作者简介：傅鼎新（1991-），男，江西吉安人，本科生，经济管理会计学专业。