对当前我国国债规模相关问题分析

摘要：我国发行国债的主要目的是为了更好的弥补财政赤字，帮助进行宏观经济调控。国债发行规模直接影响着我国国民经济的发展。从相关数据来看，我国国债的发行量呈现出了逐年递增的现象，对于我国经济的发展已经产生了很大的影响，这其中有积极影响也有消极影响。本文主要探讨了影响国债发行规模的因素以及对国债相关风险的防范措施。

关键词：国债规模 影响因素 防范措施

一、引言

通常而言，国家发行国债的目的一般是为了弥补财政赤字、筹措国家建设资金、偿还旧债以及帮助进行宏观经济调控。国债的解释为：由国家统一发行的财政债务。国债的发行不但能够有效的刺激经济发展，帮助经济政策的施行，还能够在很大程度上控制货币的流动性以及更好的进行对外贸易管理等。从1981年我国第一次发行以来，我国国债的发行规模就呈现出了一种逐渐上升的趋势。国债发行规模的增加虽然会对我国国民经济的增长有明显的促进，但是也在很大程度上给我国带来了国债偿付风险。

二、影响国债发行规模的因素分析

严格来说，国债的发行规模是和我国居民储蓄呈正比的，这正好说明我国居民应该是国债的购买主体，国债资金的来源就是居民的储蓄存款，而居民的储蓄存款也为国债的发行提供了一定的空间。另外，衡量一个国家是否拥有较强的还债能力的一个重要指标就是该国的GDP，当国家的经济发展较快时，其国债的发行规模也会相应的有所增加。根据一般理论我们认为国债是和国家经济的发展状况保持同步的，所以国家国债的发行规模其中的影响因素之一应该是GDP。同时国债的发行规模也和国家当年的GDP水平呈现出一种负相关的关系。最后，国债的发行规模与国家财政赤字绝对值成一种正相关的关系。在过去的财政学理论中，国债都是被看作为财政赤字的别名。我国的实际情况是国债筹集资金主要就用于财政赤字的弥补。由于我国过去一直以来都是推行的积极财政政策，造成了国家财政赤字较大，财政收支入不敷出，因此国债的发行主要就是为了弥补财政上的收支差额。

通过分析我们可以得出，财政赤字、GDP、居民储蓄存款以及年末余额等是影响我国国债发行规模的几种关键因素。国家在制定发行计划的过程中，必须要对这些因素充分的考虑，同时，国家还必须要增强国债资金的利用率，科学规划其投资方向，把考察的重心放在投资项目能否带来较大经济回报上，从而避免国债资金的不科学利用给国家带来的财政损失。

另外，国债使用过程中的效益与机制上出现的问题也导致了国债规模将会带来更大的风险。我国政府性投资始终都会出现盲目建设、重复建设等现象，近年来国债投资主要用在了农田水利、交通建设等基础设施上，同时做好了相应的监管工作，从整体上来看取得了一定的效果。但是其中依旧还是有项目虚报、挪用国债资金、投资项目建设质量出现问题等情况，造成了国债资金的浪费。加之现阶段实行中央政府统一发债之后，转出一部分贷给地方上使用，这样的做法非常容易导致地方政府推卸还款责任而增加政府债务风险。

三、国债风险防范措施分析

我国国债发行过程中所产生的“应债能力强但偿债能力较弱”的问题，主要的原因就在于我国当前财政收入占GDP的比重过低，中央财政收入占整个财政收入的比重过低。这两个数据比例直接导致了我国中央财政支出过小。同时，因为从“九五”一直到“十五”这个阶段，我国处在债务偿还的高峰阶段，因此发行国债所筹集到的资金一般都用来进行还本付息。之后为了处理好这个问题，我国对国债的期限结构进行了一定的调整，但是还是在很大程度上造成了我国中央债务依存度过高。因此我们必须要采取适当的措施来防范国债规模风险。

首先，必须要做好国债管理工作，努力提高国债筹集资金的利用率；借债的主要目的是为了最大限度的推动国民经济发展，提升我国的综合国力。所以必须充分发挥国债资金的作用，加强对资金投资情况的监督管理，严格查处相关的违法行为。

其次，要做好国债期限结构的管理工作，不断优化偿还期限结构；无论哪个国家，都不可能将国债总额一次还清。所以，对于政府财政最直接的做法是每一年的还本付息金额，只要政府能够坚持每年正常还本付息，就能够持续的进行借债。现阶段我国的国债一般都是中期国债为主，长期国债非常少。这样的期限结构分布缺乏一定的科学性，容易导致偿债高峰的产生，也不利于国债筹集资金的科学利用，容易降低国债对于国家经济的调节能力。所以，我们必须要科学的规划国债期限结构，让国债还本付息能够在年度中合理的分布，这是一项非常重要的工作。

最后，国家发行的国债属于连接财政和金融调控之间的桥梁。社会主义市场经济的建立与不断完善，必然会要求国债不断强化其宏观功能，要求国债政策更加的灵活。从现阶段的实际情况来看，我国的国债拥有基本的政策功能，但是还有完善的空间，尤其是宏观金融调控方面，需要发行较多的短期国债以及二十年以上的长期国债。这样才能够更好的满足金融机构资产管理需求；另外，宏观经济结构的不合理，技术落后等问题所导致的需求不足必须要依靠长时间的积极财政政策的调控，这就在一定程度上增加了国债的发行规模。国债发行规模的增加势必会恶化控制国债规模的检测指标，这也是我国经济发展过程中出现的内在压力的体现。

三、结束语

总之，从名义国债负担率以及居民的应债能力方面来说，我国的国债发行规模并不是非常大，也不会对我国经济的发展产生较大影响；但是因为国债余额的增长速度过快，偿债能力以及国债依存度指标已经处在一个较高的水平线上，因此可以适当的控制国债的发行规模。另外还可以通过财政调控来降低财政的债务风险，改善我国的财政状况。

参考文献：

[1]谭浩.国债规模比较分析[J].知识经济.2012

[2]孙玉栋，谭云.国债规模对通货膨胀的作用机制[C].第二届中国公共预算研究全国学术研讨会论文集.2008