基于流动性覆盖率的银行流动风险控制分析

【摘要】一、流动性覆盖率指标计算公式及其意义 流动性覆盖率的指标计算公式为： 流动性覆盖率=优质流动性资产储备/未来30日现金净流出量×100%。 这个公式是确保单个银行在监管当局设定的流...

【摘要】随着巴塞尔协议Ⅲ的执行，中国银监会提出商业银行最迟于2013年年底流动性覆盖率达到监管标准不低于100%，面对这个硬性要求，本文分析这个指标对商业银行流动风险控制的影响，目的是为了给广大的商业银行在执行这个这个指标时给予更多的方方面面的注意，提醒可能会出现的结果，维护银行体系安全稳健运行。

【关键词】流动性覆盖率 风险控制 金融稳定

【中图分类号】F822 【文献标识码】B 【文章编号】1672-5158（2013）01―0400-02

1995年巴林银行倒闭时，资本充足率11.9%，亚洲金融危机时，倒闭的银行中多数有10%以上的资本充足率；2008年英国北岩银行倒闭，资本充足率16%。在银行资本充足率得到保证的前提下，如果流动性风险爆发，一些融资渠道会在短时间内消失殆尽，造成不可收拾的局面。为此，巴塞尔委员会引入了流动性覆盖率监管新指标，加强商业银行流动性监管，以增强金融市场的稳定性。

对于正在融入金融全球化的中国而言，确保我国金融体系的弹性与活力，增强商业银行应对金融危机的能力，是今后我国面临的重要挑战。银监会提出商业银行最迟于2013年年底流动性覆盖率达到监管标准不低于100%；2016年底要达到净稳定融资比率监管标准。2010年以来，由于12次上调存款准备金率，银行资金链紧张，银行流动性日益紧张。随着银行业经营环境、业务模式、资金来源发生变化，加强流动性风险管理的必要性和紧迫性也日益突出。本文站在流动性覆盖率的角度，分析这个指标对商业银行流动风险控制的影响力。

一、流动性覆盖率指标计算公式及其意义

流动性覆盖率的指标计算公式为：

流动性覆盖率=优质流动性资产储备/未来30日现金净流出量×100%。

这个公式是确保单个银行在监管当局设定的流动性严重压力情景下，能够将变现无障碍且优质的资产保持在一个合理的水平，这些资产可以通过变现满足30天期限的流动性需求。一般认为，30天的时间足够管理层和监管当局采取适当的行动，避免银行倒闭关门。

二、分析

（一）严重压力情景指七种情形：

1、银行的公共信用评级下调3个档次；

2、一定比例的零售存款流失；

3、无担保批发融资能力下降，并且定期有担保融资的潜在来源减少；

4、用优质流动性资产以外的资产做担保的短期融资交易减少；

5、市场的波动性增加，影响抵押物或者衍生品头寸潜在远期暴露的风险，需要对抵押品做出更高比例的折扣或者要求追加担保；

6、机构已对外承诺但尚未被提取的信用及流动性便利均被在未通知的情况下被提走；7、为了降低银行因为履行非契约性债务所带来的有损声誉的风险而寻求融资。

七种情景是将当前金融危机中所经历的众多冲击合并为一个严重的压力情景，这个隋景要求银行资金的流动性能够保持30天。

分析：这七种情形在我国的商业银行都有可能发生，为了应对这些严重的压力，顺利渡过难关，商业银行有必要引进流动性覆盖率指标。

（二）分子分析

流动性覆盖率分子：优质流动性资产储备是指在无损失或极小损失的情况下可以快速变现的资产。

优质资产必需具备四个基本特征：

1、信用风险和市场风险低

风险较低的资产往往具有较高的流动性。从发行人考查，如果信誉高，从属性级次低，则流动性强；从市场风险考查，波动性低、通胀风险低，以可兑换货币计价，汇率风险低，则资产的流动性比较强。

2、易于定价

如果市场上的参与者都认可某项资产的估值，那么资产的流动性就高高。某项流动性资产的定价公式一定要容易计算计算，并且不能依赖很强的假设，代入定价公式的数值也必须是公开数据，这种资产的流动性也会比较强。在实践中，可以把一些奇异产品排除在流动性强的资产之外。

3、与高风险资产的关联性低

如果必需承担对手方错向风险，那么这种资产就不属于优质流动性资产储备。因为在银行体系承受流动性压力时，由金融机构发行的资产往往更容易丧失流动性，会受到市场的无情抛弃。

4、在普遍认可的发达交易所市场挂牌交易

挂牌交易可以增加资产的透明度，更容易受到市场参与者的认可，接受程度高，资产的流动性也就会比较强。

根据这四个基本特征，同时还要结合资产的市场表现综合考察，才能准确判断出是否属于优质资产。

优质资产还必须具备四个市场特征：

1、活跃于有一定规模的市场

某项资产应当拥有随时可以变现和回购的市场，这种市场意味着有众多的参与者和高成交量，有着良好的市场广度和市场深度。增加广度可以通过增加资产的种类，增加发行主体而实现，流动性强价格变动大的资产有良好的市场广度；增加深度可以通过增加主体的发行量而实现，如果资产价格的变动会严重影响到成交数量的多寡，那么市场的深度就比较理想。

2、存在负责任的专业做市商

无论买、卖资产，总有报价，做市商活跃，实力强，经验丰富，敢于操作，专业性强，有良好的职业素质。

3、低市场集中度

资产市场交易集中度越低说明企业在市场上支配势力越小竞争程度也越高，交易市场上存在众多不同的买卖方，可以增加其流动性的可信度，被利益集团利用的可能性低，价格也不会受控于人。

4、向安全投资转移

在金融市场存在系统危机的情况下，资金被转移到最安全的项目，这种流动性资产比较优质。

根据四个基本特征和四个市场特征，检验资产是否具有“优质流动性”，主要看其是否可以变现或用于抵押借款，即使在严重的机构特定压力和市场压力下，它们产生流动性的能力依然完好无损。实际上，这些资产反而在压力条件下受益于“安全投资转移”。理想状态下，高流动性资产应当具备向央行抵押融资的可接受性，这样在严重压力情况下，中央银行将向银行体系提供进一步的流动性支持。由于银行持有优质流动性资产储备，在严重压力下可用于向央行抵押融资，这种资金安排可以为市场注入信心，而金融体系不会受到大的损害，提升了公众对于银行业流动性风险管理安全稳健性的信心。

通过分析，下列资产可以作为银行的优质流动性资产储备。

第一，现金

第二，在压力情况下可以提取的在央行准备金

第三，国家和地区、央行、非中央政府所有的公共部门实体、国际清算银行、国际货币基金组织、欧洲委员会、政府所有的公共部门企业、多边开发银行等发行或担保发行的在市场上可交易的证券。

第四，公司债券、担保债券如果符合下列条件，使用一定的折扣率，也可当做优质流动性资产储备。

分析：如果扩大分子优质流动性资产储备，流动性覆盖率就可以提高，既符合央行要求，也大大提高银行经营的稳健性，但是流动性和营利性成反比，占用流动性资产，肯定会影响银行的营利，所以分子也不可能无限制扩大。

随着巴III的实施，要求提高银行业的资本充足率和核心资本充足率，不少银行在资金面上已经“捉襟见肘”，影响了银行的正常经营。流动性覆盖率要求达到100%水平难度相当大，目前兴业银行、民生银行、招商银行因执行巴III标准后，资金面变得紧张，已经增发公告，上市银行能够在股票市场上再融资，其它非上市公司只能另辟蹊径。

（三）分母分析

流动性覆盖率分母：

未来30日内的净现金流出=现金流出-min（现金流入量，现金流出量的75%）

未来30日现金流出量=∑各类负债金额×流失率+∑表外承诺等或有项目余额×流失率，

未来30日现金流入=∑除优质流动性资产外的各类资产金额×流入率+∑表外或有资金余额×流入率。

流动性覆盖率分母覆盖全部表内外业务，对于存、贷款的处理更加细致，考虑了客户类别、性质以及期限，包含给定的未来短期和中长期的压力情景，偏重于未来短期资产的负债结构，考虑到存款的类别、性质，考虑了存、贷款的期限（30天）。

1、现金流出量的具体计量如下：

第一，一个月以内到期存款100%计入现金流出项。

第二，零售与小企业一个月以上到期的存款，按余额的75%计入现金流出项；大中小企业根据合同情况计入（合同明确约定不可提前支取且到期日大于30天，不计入；否则全部计入）。

第三，零售与小企业存款的流失率为10%；大中小企业存款的流失率按有无业务性质分为25%和75%。

第四，一个月内到期贷款的50%计入现金流入项。

2、现金流入量的具体计量如下：

第一，抵押品是一级资产的逆回购，折扣率0%；抵押品是二级资产的逆回购，折扣率15%；抵押品是其它资产的逆回购，折扣率100%，也就是不计入现金流出量。

第二，银行出于自身目的拥有的在其他机构的信用便利、流动性便利和其他或有融资便利产生的现金流入适用0%的折算率。

第三，来自金融机构的契约性批发资金流入，折扣率100%；来自零售和小企业客户贷款和非金融机构的契约性批发资金流入，折扣率50%；专门用于清算、托管、现金管理等业务目的，存放于其他金融机构的存款，折扣率0%。

第四，其他项目流入，比如衍生产品交易净额结算产生的应收款项对应的现金流入折算率为100%；非金融业务收入产生的现金流入不计人流动性覆盖率的计算中。

举例：假定银行同时新增100元存款及100元贷款，按照存款及贷款的期限、性质及来源考查对流动性覆盖率分母的影响。

在存款新增100元的情况下，对于流动性覆盖率分母而言，最有利的影响为：资金来源为不可提前支取的、余期在一个月以上的大中型企业存款，不计入资金流出，流出量为0元。最不利的影响为：资金来源为可提前支取的、无业务关系的大中型企业存款额，其中，75元要计入资金流出。

在贷款新增100元的情况下，对流动性覆盖率分母最有利的影响为：资金投向为一个月内到期贷款，其中，50元要计人资金流入。最不利的影响为：资金投向为一个月以上到期的贷款，不带来任何资金流入，资金流入量为0元。

银行流动性覆盖率分母策略可有以下几种：

1、增加一个月以上到期的存款，尤其是大中型企业存款，且合同明确约定不可提前支取的。

2、增加零售与小企业存款。

3、合理安排贷款结构，缩短贷款期限。

4、延长存款期限至一年以上，缩短贷款期限至一个月以内

分析：达到监管要求，就必须想法降低分母，即是减少流出量，增加流人量。这表明，流动性覆盖率的实施也难以有效抑制银行争夺存款，银行也会追逐某些期限和类别的存款或贷款，比如期限较长的存款、零售与中小企业存款、大中型企业的短期贷款或是住房按揭贷款等，这会造成市场新的冲动和扭曲行为，而且，与实体经济对资金的需求也可能出现偏差。

三、总结

流动性覆盖率的实施，会促使银行调整资产负债结构，压缩中长期贷款。在新增信贷方面，会更加注重匹配一部分资产应对流动性管理的要求。由于国内银行仍坚持传统的业务模式，存款和贷款占总负债和总资产的比例较高，在引入流动性覆盖率新的监管标准的同时，要保留和优化存贷比、流动性比例、流动性缺口率、融资集中度等流动性监管指标，推动银行业金融机构构建多情景、多方法、多币种和多时间跨度的流动性风险监控和监测指标体系。

参考文献

[1]中国银监会《商业银行流动性风险管理办法（试行）》（征求意见稿）

[2]中国人民政府银监会关于印发《商业银行流动性风险管理指引》

[3]中证网《国内银行已从去年起按季上报流动性覆盖率等新型监管指标》