某股份公司一季度财务报表分析

【摘 要】为了对某股份公司经营情况进行较为全面的分析，发现其经营管理中存在的问题并提出改进措施，同时使投资者对财务分析对象有一个概括的认识，笔者通过听取各方面意见、了解到财务数据背后的真实情况，加上对公司业务的了解和明察，在此基础上做出财务报表分析，试图为公司决策者及利益相关者提供真正有用的财务信息。

【关键词】某股份公司；2013年；一季度；财务报表分析

财务报表中的数据，绝不仅仅是通常意义的运算，更非数字的简单拼凑，每一个财务数据背后都隐含着非常生动的利润增减、费用发生或负债的偿还等。笔者做出某股份公司2013年一季度财务报表分析，以期引领公司及利益相关者立足当前、面向未来，提升对财务数据的敏感度和职业判断力。

一、利润分析

（一）某股份公司利润额增减变动分析

1.利润额增减变动水平分析

（1）一季度净利润分析

公司一季度实现净利润1053.6万元，比去年同期减少551.6万元，减幅达34%。原因在于：其一是实现利润总额比去年同期减少505万元，其二是缴纳所得税同比增加46.5万元。

（2）利润总额和营业利润分析

利润总额1404.8万元，比去年同期1909.8万元减少了505万元，降幅26%。营业利润1231.8万元，较去年同期的1904.2万元，减幅为35%。原因在于：产品销售利润减少465.3万元；其他业务利润同比减少207.1万元。

（3）产品销售利润分析

产品销售利润829.5万元，同比1294.8万元，下降了36%。2013年一季度销售费用、管理费用、财务费用，都比去年同期有大幅增长，其中销售费用、财务费用同比增速最快，分别增长89%和76%。

（4）产品销售毛利分析

一季度销售毛利7693.6万元，较去年同期增加1621.2万元，增长率为27%；这是收入、成本两项相抵的结果。公司产品销售收入同比增加了26002万元，增幅53%；而产品销售成本同比增加了24380.7万元，增幅57%。

2.一季度利润增减变动结构分析及评价

从2013年一季度各项财务成果的构成来看，公司产品销售利润占营业收入的比重为11.1%；比去年同期26.6%下降了15.5%；本期营业利润占收入结构比重16.5%，同比去年的39.1%下降了22.6%；利润总额构成18.8%，同比39.2%下降了20.4%；净利润构成为14.1%，比去年的33%下降18.9%。

从2013年一季度利润构成情况来看，公司盈利能力比去年同期有所下降，各项财务成果结构下降的原因如下：

（1）产品的销售利润结构下降，这主要是产品销售成本和特殊费用结构增长所致。目前提高产品销售利润的根本途径在于：一是降低产品销售成本；二是控制销售费用、管理费用和财务费用的增长。

（2）营业利润结构的下降，究其原因，除了受产品销售利润影响之外，还有一个不利因素是其他业务利润同比占结构比重下降。

（3）本期利润总额增加的有利因素，是补贴收入为利润总额结构增加2.5%；给利润总额结构增长带来不利影响的因素是：营业外收入结构比重下降；营业外支出的比重增加及所得税率结构的上升。

（二）各生产分部利润分析

1.生产本部一季度利润增减变动分析

（1）本部利润总额1299.1万元，同比减少489.4万元，下降了27.36%。主要原因在于：产品销售利润和其他业务利润同比减少了447.7万元、208.9万元，补贴收入增加以及营业外收入同比减少2.6万元增减相抵所致。

（2）生产本部产品销售利润725.8万元，较去年同期1173.5万元减少了447.7万元，降幅38.15%。原因在于：公司一季度销售收入的同比增加幅度抵消不了销售成本和特殊费用的增加幅度，以至于产品销售毛利空间缩小。其销售收入同比增加23126.8万元，增长了55.97%；而销售成本、特殊费用增加23574.4万元，成本、费用率增幅达58.72%。其中产品销售成本增加了16034.4万元，增幅70.52%；特殊费用增加2144.6万元，增幅47.61%。

2.分公司一季度利润增减变动分析

（1）分公司一季度利润总额105.6万元，同比减少15.6万元，下降12.9%。主要原因在于：产品销售利润减少了17.5万元、其他业务利润同比增加1.9万元两项增减相抵所致。

（2）产品销售利润103.8万元，较去年同期121.3万元减少17.5万元，减幅为14.48%。主要原因在于：主要原材料价格较去年同期上涨，致使产品销售毛利并未因为业务量增大而增加。销售收入同比增加了2875.2万元，增幅38.95%；而销售成本增加了2950.9万元，增幅42.23%；产品销售毛利较去年减少了75.7万元，减幅为19%；特殊费用215.3万元，同比减少58.1万元，费用率下降了21.25%。

二、收入分析

（一）一季度销售收入结构分析

公司一季度完成销售收入74704万元，与去年同期相比有所增长，按销售区域划分如下：

（1）出口贸易创汇收入6028万美元，同比增加2588万美元，增长了42.9%，折合人民币销售收入43400万元，完成了本年度计划的31%。

（2）国内销售收入（包括分公司）21047万元，完成了本年度计划的19.9%，同比增加6497万元，增幅44.6%。

（3）分公司收入10257万元，与去年同期的7382相比，增加2875万元，增幅为38.95%。

（二）销售收入的销售数量与销售价格分析

公司一季度销售收入中，出口销售、国内销售、分公司收入，分别占收入结构的比重是58.2%、28.1%、13.7%。其中以公司本部出口业务量为最大，相应地对销售总额和成本总额的影响也最大。

（1）一季度公司本部因销售业务量增加的影响，销售收入（人民币）较去年同期增加231267万元（含分公司），增幅55.97%；

（2）尽管3月初上调了部分出口产品的售价，但受汇率下降影响，一季度（人民币）销售价格比去年同期价格仍然减少，因此导致同比销售收入减少了3023.8万元；

（3）一季度公司本部由于出口销售业务扩大，由于销售量的变动影响同比增加销售收入18318.3万元。

（三）销售收入的赊销情况分析

2013年一季度应收账款期末余额37687万元，与去年同期的33370万元相比，增加了4317万元，应收账款增加12.9%。在应收账款中，账龄在三年以上的有2537万元，占7.7%，账龄在一年至两年的应收账款30583万元，占赊销总额的92.4%。显然，销售收入中应收账款赊销的比重在加大，特别值得注意的是：

⑴各代表处赊销收入2861.2万元，占发货累计的70.6%；超出可用资金限额6444.4万元；

⑵办事处及商等赊销收入20113.5万元，其不良及风险赊销款为8725.3万元。不良应收款占其赊销收入的28%，风险应收款占16%，两项合计占43%。

三、成本费用分析

（一）一季度产品销售成本分析

1.公司销售成本完成情况分析

公司全部产品销售成本67010.9万元，较去年同期的24380.7万元增长57%。包括：

（1）出口产品销售成本38772.2万元，占成本总额的58%，同比增加16034.4万元，增幅71%，其成本增长率显著高于全部产品销售成本总体增长水平；

（2）公司本部国内产品销售成本18300.5万元，占成本总额的27.2%，同比去年增加5395.4万元，增长了42%。这说明：国内产品销售成本增长率低于全部产品销售成本增长率；

（3）分公司产品销售成本9938.1万元，同比6987.2万元，增加2950.8万元，增幅42.23%，占成本总额的14.9%。其销售成本占收入结构的96.9%，同比去年增长0.22%

2.各销售区域产品销售成本对总成本的影响

（1）出口产品销售成本对总成本的影响为68%。

（2）国内销售产品成本对总成本的影响为21%。

（3）分公司销售产品成本对总成本的影响为11%。

由于一季度成本增长影响，公司出口产品销售毛利率同比下降了2%，成为销售毛利率下降的主因。而国内产品销售收入同比增长了1%，成本并未同比例增加。

（二）各项费用完成情况分析

1.销售费用分析

销售费用2185万元，占到费用总额的32%，与去年同比增加1083万元。主要原因在于：其一是工资、运费和其他项有较大增长，分别比去年同期增长691万元、215万元、203万元，增长幅度分别为270.6%、110.8%、66.6%。因为公司销售业务量加大，其运输费、包装材料和收入提成等费用相应增加，同时差旅费、交际应酬费、广告会务费等方面的开支也有明显的增加，而办公费相比上年有所下降。

2.管理费用分析

管理费用2393万元，占到费用总额的35%，与去年同比增加83万元，增幅4%。主要原因在于：工资同比增加191万元，增长了34.09%。水电费增加79万元，增长了62.98%，其他项增加87万元，同比增长了48.98%。办公费等同比减少的项目是：无形资产摊销费用比去年同期下降40%，差旅费、修理费两项均下降71%，办公费下降37%。其中无形资产摊销减少126万元，是与去年摊销期限不一致形成的。

3.财务费用分析

公司一季度财务费用支出2286万元，同比增加920万元，增幅67.35%。包括：手续费支出同比增加31万元，增幅40.79%；利息支出1527万元，同比去年增加了551万元，增幅55%；汇兑损失652万元，同比314万元增加了338.2万元，增长了108%。财务费用总额同比增加的主要原因是：利息支出和汇兑损失支出增加。

四、现金流量表分析

（一）现金流量表增减变动分析

（1）公司一季度经营活动产生的现金流量净额597.08万元，同比增加11.41万元，增长了102%；

（2）投资活动产生的现金流量净额-3041万元，同比取年-1759.2万元，净支出增加了1281万元；

（3）筹资活动产生的现金流量净额是-157.38万元，同比去年6216万元现金净支出增加7789.8万元；

（4）现金及现金等价物净增加额是-4500.8万元，同比上年-8532.4万元净支出减少4031.6万元，现金及现金等价物净增加额上升了47%。

经营活动产生的现金流量净额只有11.4万元，远远不足以支付经营活动的存货支出，而投资活动得不到回报，筹资活动现金流量是负数，就说明目前正处在偿付贷款的时期。整个现金流量是负数，这说明公司的现金流量不容乐观。

（二）现金流量数据分析

（1）公司一季度经营活动现金净流量表明，经营的现金收入不能抵补有关支出。

（2）现金购销比率为91%，接近于商品销售的成本率90%。这表明生产销售运转正常，并无积压库存。

（3）销售收入回笼率92%，这表明销售产品的资金赊销比例过高，此比率一般不能低于95%。否则就预示应收账款赊销现金收回风险偏大。

五、有关财务指标分析

（一）获利能力分析

公司长期资产报酬率2.1%，与去年同期比下降了20.3%；总资产报酬率为0.6%，降了55.5%；毛利率为10.3%，降了17.4%；销售净利润率是1.4%，下降57.2%；成本费用利润率1.1%，降了72%。这说明销售收入虽然成倍增长，但是获利能力却呈下降趋势。

（二）短期偿债能力分析

流动比率143.8%，与上年同期比增长29.2%；速动比率104.2%，增长78.9%；表明一季度因贷款额的增加，用于流动的资金同比增长较快，公司的短期偿债能力很强；现金比率42.1%，超出了安全比率的20%。这意味着偿还短期债务的安全性较好，但是同时也说明资金结构不太合理，流动资金没有充分用于生产经营。

（三）长期偿债能力分析

与去年同期相比，公司一季度总资产负债率53%，增长了7.4%，处在安全范围内；产权比率为31.1%，一般应在50%，而该比率过低，则说明财务结构不尽合理，贷款资金未能有效利用；利息保障倍数192%，下降了35.1%；这表明因利润减少利息支出增加，公司长期偿债能力较去年同期在下降。

六、存在问题及分析

（1）产品销售成本的增长率与去年同期相比大于产品销售收入的增长率。具体表现是：收入增长率小于成本增长率；毛利及毛利率都有下降；股份公司一季度出口产品销售收入同比去年增长了34.15%，而其成本增幅37.61%；分公司收入增长了5.9%，而其成本增长12.1%；只有收入增长大于成本增长，国内产品销售呈良好发展态势。

（2）负债增加，获利能力降低，偿债风险加大。

①对外负债的总额一年内增长了26.6%，包括：以其他应收款、应付账款形式占用的外部资金有明显上升。其应收账款严重高于应付账款1.9倍者，如果全部应收款也高于全部应付款的1.4倍，表明其短期借款、应付票据、应付账款、其他应付款等对外融资所获得的资金，完全被外部资金（应收账款、其他应收款）占用。

②赊销收入占全部收入的比重较大，造成营运资金的紧张，进而严重影响了现金净流量。3月末应收账款余额22974万元，其中各代表处、发展部不良或风险应收账款为8725.3万元，占到赊销收入总额的43%，办事处及商赊销收入占发货总数的70%。销售收回的现金流量较少，不足以支付经营现金的支出，如此便加重了财务利息支出的负担。

③由于外汇比率等宏观经济环境的变化、市场供求关系的不确定性，致使公司产品盈利空间在缩小，同时又因为负债增大，偿债风险也同时增加，目前偿债能力确实是日趋下降，极容易产生财务危机。

七、意见和改进措施

（1）成本费用利润率低是目前制约股份公司盈利能力的瓶颈。建议在扩大销售业务的同时，主攻产品成本节能降耗，分析产品原材料利用率增减变化的原因，然后向管理、生产要利润。

（2）应收账款赊销的比重过大，为了有效控制财务风险，理应在加紧应收款项催收力度的同时，适度从紧控制赊销的比例。对于出现不良或风险欠款的销售区域，应特别关注其赊销收入。

（3）谨防因银行放贷政策、汇率的波动等外部不利影响而引发的财务风险。要合理利用资金，时刻高度重视现金流量，努力降低财务风险。

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