从建设银行引入美国银行浅谈境外战略引资

【摘要】2004年为顺利推进我国国有独资商业银行的股份制改革，我国政府降低金融行业外资准入门槛并对外资出台优惠政策，积极鼓励四大商业银行寻求海外战略合作伙伴。自此，中国建设银行、中国银行、中国工商银行、交通银行相继打破国有股“一股独大”的局面，实现了由国有独资向国有控股的巨大转轨。此后，四家上市的国有控股商业银行H股和A股均表现良好，国内外投资者形成战略合作关系，互利共赢，良性发展。本文以建设银行引进美国银行为例，在分析战略合作背景和历程的基础上， 提出自己对这次战略合作的一些看法。

【关键词】国际投融资，战略引资，战略投资者

一、研究背景

我国银行业的改革最早始于1979年，在1996年中国光大银行引入亚洲开发银行作为战略投资者，打开了引进境外战略投资者的大门。2003年7月24日银监会印发了《推动公司治理结构、建设制定重组改制方案的通知》，并颁布了《境外金融机构投资入股中资金融机构管理办法》，将引进境外战略投资者作为国有商业银行改革的重要环节之一。此后，大量境外战略投资者开始入股中资银行。

截至2012年7月，我国已有大约30家银行从境外引入了战略投资者，其中中国建设银行在2005年与美国银行结成战略伙伴，并在2006年3月以6.05%的股份引进高盛集团。随着越来越多境外战略投资者入股中资银行，引发理论界和实务界对引进境外战略投资者作用与风险的深刻思考。引进境外战略投资者究竟有没有改善中国银行业的绩效？是否增强了中国银行业的金融创新能力？

二、建设银行引进美国银行的历程

2005年6月17日，建设银行与美国银行签署了《股份和期权认购协议》和《战略协助协议》。根据协议，美国银行将分阶段对建设银行进行投资，未来数年内美国银行可增持建设银行股份至19.9%。同时，根据战略合作协议，美国银行将在公司治理、风险管理、信息技术、财务管理、人力资源管理、个人银行业务（包括信用卡）以及全球资金服务等提供战略性协助。

2006年8月24日，建设银行与美国银行签署收购协议，以美银（亚洲）2005年底账面净资产的1.32倍即97.1亿港元收购美银（亚洲）的全部已发行股份。

2007年4月13日，中国建设银行董事会批准了《中国建设银行与美国银行信用卡合作谅解备忘录》，商定双方将分信用卡业务单元阶段和合资公司阶段两个阶段尽快开始双方在信用卡领域的合作。同年12月28日，中国建设银行与美国银行合资设立的建信金融租赁股份有限公司在北京隆重开业。

2008年5月28日，建设银行宣布，美国银行拟以每股2.42港元的价格买入60亿股建行H股股份。这一消息引发了人们对我国商业银行引入境外战略投资者的作用及其参股中资银行动机的思考，同时也再一次使得人们对于建行“贱卖”发出质疑。

2009年，美国银行原持有建行16.7%的股份，但在金融危机时期减持至11%，由此筹集了73亿美元用于支撑其受损财务。

2010年美国银行首席执行官莫尼汉3月24日首次访华，并表示，希望在中国扩张业务以提供范围更广泛的银行服务。建设银行则在4月13日《银行战略合作的典范——中国建设银行与美国银行战略合作纪实》，称双方合作已成典范。

2011年，建行、美国银行双方按计划开展4个合作项目、40个经验分享项目，涉及零售银行、人力资源管理、风险管理、信息管理等领域。截至8月份，建行和美国银行累计完成98个协助项目，295个经验分享和短期培训项目，开展9期（共94名中高级管理人员）赴美跟岗培训，全行6000余名员工接受了由美国银行专家提供的各类培训。

2011年9月，双方续签战略合作协议至2016年底，且续签的协议不再与美国银行持股比例挂钩。双方同时还签署了业务合作意向函。

截止2013年，在8年的战略合作中，建行和美国银行累计开展了115个合作项目、377个经验分享和短期培训项目，在信息技术、信息中心、电子银行和财富管理与私人银行四个领域派驻专家。

三、建行与美银战略合作的经验与启示

（一）建行与美银合作的成功经验。首先，建行选择美银作为其战略投资者是与其总体发展战略相一致的。建行的总体战略是“建设国际一流零售银行”，而美国银行作为经营对象主要为中小资产阶级的美国第二大银行，在零售领域具有强大的实力，尤其是在其成功并购全球最大独立信用卡发行商美信银行（MBNA）后，使得美国银行的信用卡业务管理水平不仅在全美居于首位，在全球也处于领先地位。其次，美银的在华发展战略与建行的发展没有根本的利益冲突。与建行“建设国际一流零售银行”形成互补的是，美国银行并不计划在内地发展零售业务，与建行达成合作协议后，美银关闭了全部已经在内地开设的零售网点，仅通过建行分享内地银行业发展的成果。同时，美国银行不愿发展海外业务，并把美银亚洲卖给了建行，而建行则可以借此发展海外业务，从而帮助建行实现国际化目标。最后，就美银对建行的持股比例而言，美银几乎无法成为建行的第一大股东，从而保证了建行在优化股权结构的同时保持了其决策的独立性。

（二）建行与美银合作的启示。第一，在我们选择战略投资者的时候，应着眼于商业银行长远的发展，选择可以优势互补的境外投资者，这样才能在实现双方利益的基础上达到“双赢”。第二，虽然我国商业银行经过一系列的改制与重组，但由于我国资本市场的不完善，信息披露制度的不健全，公司治理结构不完善，风险控制能力差等问题，使得我国商业银行无法得到国际机构的认可。这就要求我们继续深化商业银行的改革，使我国商业银行的发展与国际接轨，这样我们才可以真正以平等的地位参与国际竞争。第三，在对待境外战略投资者的态度上，我们不要期待外资会百分百的向我们提供先进的经验技术，也不能武断地认为外资参股就是动机不良，我们与外资合作的深度和广度要看合作的结果是否对双方利益有利。

参考文献：

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