HOLD住资金

各位CFO朋友，大家新年好：

正如在2011年给CFO的一封信中曾经提到“2011年或将差钱”的观点，受到2011年国家实行紧缩性货币政策的影响，企业逐渐出现融资难、资金短缺等方面的问题，而在国家相关政策尚不明朗的情况下，2012年中国经济发展以及融资环境还存在诸多的不确定性，融资难及资金短缺的问题有可能进一步加剧。如何管理好现有资金，降低外部经济环境对于企业发展的风险及影响是我们需要考虑的核心问题。

回顾及展望

从近几年市场环境来看，国家宏观经济政策对于企业融资环境有着重要的影响，为应对国际金融危机，2008年开始实施适度宽松的货币政策，助推中国经济在全球范围内率先反弹；2010年实行相对宽松的货币政策，资金流动性更强，企业资金相对充裕；而进入2011年国家逐渐出台紧缩性货币政策，外部融资环境的变化使得企业资金链也暴露出一系列的问题，企业融资难、资金短缺等方面的问题日益凸显。

近期结束的中央经济工作会议提出，“要深入分析经济发展和运行趋势变化，准确把握宏观调控的力度、节奏、重点，要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。”总体来讲，当前的货币政策是稳健偏紧的，而为了控制物价水平、防止通货膨胀，这一政策将在2012年得到延续，2012年将面临更加严峻的外部经济环境，企业融资环境存在诸多的不确定性因素。可以说，无论从国内外金融环境来看，还是从国家宏观经济政策来看，2012年对于企业来说面临着诸多的挑战。

面对2012年并不明朗的经济发展环境，企业可持续发展的关键在于“苦练内功”，通过完善内部管理体系，提升企业抵抗外部风险的能力。其中最关键的是要提升企业资金管理的能力，因为资金是企业运营的“血脉”，在面临复杂的外部经济环境下，资金更显的尤为重要，只要保持资金顺畅的流通，有效的管控资金风险，企业经营就不会“卡壳”；而在经济形势相对较好的环境下，加强资金管理则有利于利用现有资金实现最佳投资回报，在有效管控资金风险的同时，提升资金使用效率，从而更有效地加强企业投融资管理。

解决之道

事实上每个企业在发展初期，资金链都会或多或少的存在问题，如果没有重视这一问题，当企业发展一定阶段就会面临诸如资金链断裂等一系列挑战，更严重的问题会集中暴露出来。资金链断裂的根本原因在于企业管理体系与资金流通需求不匹配，导致企业资金流通成本高、资金风险难以实时把控。解决企业资金链断裂的问题，要进一步完善企业内部的资金管理体系，通过把控资金流通风险、提升资金流通效率，增强企业资金资源的可持续竞争力。

对于企业CFO 来说，资金已经不仅仅是支撑企业运营的辅助要素，而是已经成为企业发展的重要战略资源，必须通过对企业资金资源的合理配置、有效利用，提升资金流通效率，降低资金流通风险，从而更好地服务于企业整体战略目标的实现。在当前愈加复杂的宏观经济背景下，要实现资金管理提升，必须改变以往的资金管理模式，利用信息化手段，引入资金管理软件对资金的收支、筹集、运用、监管等全过程进行系统化统筹协调，已经成为现代企业中CFO实施资金管理的一项重要手段。

要实现以“资金不落地”为目标的高效资金管理，必须依靠智能化的资金管理平台，这种智能资金平台能够与企业财务系统、ERP系统等实现无缝融合，并与商业银行的业务系统直联。根据预设的程序，软件系统能够自动、准确、实时地把控资金流向，并且为集团高层的资金运作提供决策支持。

从企业战略发展的角度考虑，不同规模的企业应用专业资金管理软件已是大势所趋，专业的资金管理软件的优势在于对企业资金管理和商业银行运作流程的了解，并且能够根据企业的资金管理需求提供定制化的产品和服务。应用资金管理软件，可以借助统一的资金平台实现对资金信息的实时监控，通盘掌握集团资金动向，并且对资金的风险、收益、流向等方面的信息进行实时动态的了解和查询，这对于企业决策层及CFO加强资金集中管理尤为重要。包括中粮集团、三峡集团、东风汽车等大型集团企业通过应用专业资金管理软件都实现了资金集中管理，并且为集团高层的资金运作提供了有价值的决策支持。

面临2012年更加复杂的经济环境，对于中国企业的国际化、资本化发展提出了更大的挑战，我们需要在管理体系、管理思路等方面更适应现代企业发展的要求，避免“头痛医头，脚痛医脚”的想法。将资金作为企业发展的核心资源，并且从企业发展战略的高度看待资金管理问题，这样才能“化为危机”，在资金资源分配及利用方面占据主动，真正将企业资金Hold住，减少外部经济环境对于企业发展的影响。

相信在大家的共同努力下，企业资金管理水平将进一步提高，并且在企业战略发展中发挥更加重要的作用，预祝2012年企业发展及资金管理水平更上一层楼。

北京九恒星股份有限公司

董事长解洪波

2011年12月20日