新版“上海指数”标杆集装箱运输市场

10月16日,新版上海出口集装箱运价指数(SCFI)在上海首发。上海航运交易所以当日为基期,首发指数1 000点,每周五编制、新版SCFI及上海至地中海、欧洲、美西、美东、澳新、西非、南非、南美、波斯湾、日本关西、日本关东、东南亚、韩国、香港和台湾等15条航线的即期市场运价。

1998年和2001年,上海航运交易所先后了中国出口集装箱运价指数(CCFI)和中国沿海(散货)运价指数(CBFI)两大系列指数。至今以来,CCFI已成为继波罗的海干散货运价指数之后的全球第二大运价指数,被联合国贸发会海运年报作为权威数据引用。2005年,上海航运交易所在CCFI的基础上开发了上海地区出口集装箱运价指数(SCFI)。

随着班轮市场快速增长,以及供求关系变化,特别是上海国际航运中心建设地位凸显,上海航运交易所对SCFI在编制、运作上进行了改革优化。据介绍,新版上海出口集装箱运价指数在指数构成、运价含义、样本结构、时效性、数据报送形式、编制规则等六个方面进行了重大改进和完善,主要表现在,表达更加简单、直观,反映现货市场的灵敏度明显提高;方便使用者将的运价与市场现货价格进行比较,制定套保策略;网上报送和编制系统保证信息安全,保障数据及时、可靠传送和编制;修订CCFI章程,制定指数编制规则,通过制度约束确保运价信息提供和运价指数编制的可靠性。

值得关注的是,新版SCFI除1个综合运价指数外,还同时15条分航线市场运价指数。与此前SCFI仅有3条航线的成本数据相比,新版SCFI纳入了15条航线的运价,无疑大大增加了航线权重,15条航线基本覆盖了上海出口集装箱运输的主要贸易流向及出口地区。主要航线基本港有:地中海―巴塞罗那/瓦伦西亚/热那亚/那不勒斯;欧洲―汉堡/鹿特丹/安特卫普/费利克斯托/勒阿弗尔;美西―洛杉矶/长滩/奥克兰;美东―纽约/萨凡纳/诺福克/查尔斯顿;日本关西―大阪/神户;日本关东―东京/横滨。据了解,指数运价主要反映针对一般货主即期市场主流(众数)成交价格的评估价,不因船型、船龄、承运船公司或箱量的特殊性等影响成交价格。分航线市场运价将反映各航线即期市场海运费及海运相关附加费水平,包括燃油附加费、紧急燃油附加费、币值附加费、旺季附加费、战争附加费、港口拥挤附加费、运河附加费等。

为进一步提高运价指数的客观性和可信度,新版SCFI对运价信息的采集作了较大调整,首次扩充吸收了表现卓越、资信良好的15家货代企业,主要包括东方国际物流集团有限公司、利通物流有限公司、锦海捷亚国际货运有限公司、上港集团物流有限公司等,加上中远集运、中海集运、达飞轮船、东方海外、韩进、川崎汽船、日本邮船等15家班轮公司,采集来自30家船方和货方的运价信息,具有广泛的市场代表性。

2009年4月14日,国务院了《关于推进上海加快发展现代服务业和先进制造业、建设国际金融中心和国际航运中心的意见》,明确提出国际航运中心建设的主要任务和措施之一是:“完善现代航运发展配套支持政策……丰富航运金融产品,加快开发航运运价指数衍生品,为我国航运企业控制船运风险创造条件。”上海航运交易所将新版SCFI视为上海国际航运中心软环境建设的一大标志,上海航运交易所总裁张页表示,编制的出口集装箱运价指数是全球第一个集装箱运价指数,而新版SCFI是集装箱运价指数进一步完善和优化的结果,更加符合开发航运运价指数衍生品的要求。他认为,如果SCFI得到国际航运界认可,则意味着世界其他交易所开发的集装箱运价衍生品,将以SCFI作为结算标准,势必极大提升上海国际航运中心在全球班轮运输市场中的话语权。

在张页看来,SCFI目前已具有5个主要用途,一是集装箱运价的表征,分航线市场运价非常直观,如果美西航线1 000点,就代表1 000美元;二是航运景气度的表现,“就好比上证指数6 000点,不管是不是泡沫,至少说明很景气很热闹,SCFI至少也是航运景气度的体现”;三是体现贸易现状,贸易进出口与集装箱运价运量度密切相关;四是可以成为避险工具,方便使用者将运价指数与市场现货价格进行比较,制定套期保值策略;五是可以投资投机,使指数适应远期交易的需要,通过衍生品上市交易达到发现价格的目的。据透露,上海航运交易所已经和上海期货交易所成立了航运指数期货开发小组,对以SCFI为基础的衍生品和集装箱运价指数期货进行研究,将在时机成熟时推向市场,但目前“我们并不是马上申报,而是更注重推动规则的出台”。