借鉴国内外经验探求我国中小企业融资新渠道

摘要：融资难是困扰我国中小企业发展的一个重大问题。本文通过对比日韩融资担保模式，借鉴国内发达地区的融资经验，提出了健全立法并加大对担保信用体系的建设、充分利用行业协会、积极引导融资租赁公司为中小企业服务等应对措施。

关键词：融资方式 信用担保体系 行业协会 融资租赁

我国中小企业面临的融资难题包括结构单一、资本市场缺乏层次、融资渠道匮乏、民间资本难以进入银行体系等。中小企业的债务融资方式也非常单一，主要依靠自身的内部积累。中小企业绝大部分的内部资金来源于所有者的自有资金和亲友的借贷资金，分别占资金总来源的80.5%和4.2%；而银行、股权融资、商业融资等渠道分别占7.85%、0.72%、2.65%，即内源融资比例过高，外源比例过低。由于银行和中小企业的信息不对称、贷款交易和监控成本高、中小企业信用等级低、缺乏抵押资产、融资成本高等原因，使得中小企业很难得到金融机构的资金支持。解决中小企业融资难是一项复杂的工程，目前我国的各项工作还处于起步阶段，需要探索有效解决中小企业融资困境的新途径。

一、日韩中小企业融资担保模式的特点

（一）日本中小企业信用担保体系特点

日本是世界上最早建立中小企业信用担保体系、发展也最完善的国家之一。日本为其中小企业融资提供贷款担保的第一级机构是中小企业信用保证协会，由政府及地方公共团体共同出资建立。而为中小企业提供贷款担保的第二级机构是中小企业信用保险公库，完全由政府出资，且信用保险公库还为保证协会提供担保。可见，日本中小企业融资的信用担保体系从形式上比较完整；运行效果上，70%的中小企业由保证协会提供融资担保，而信用保险金库则为信用保证协会提供了约60%的再担保。

（二）韩国的中小企业信用保证体系特点

韩国的全国性中小企业信用保证机构是信用保证基金，主要对缺乏有形抵押物，难以取得金融机构贷款的中小企业提供信用担保。信用保证基金资本金的主要组成部分是政府、金融机构资金以及累计结转利润。具体来说，信用保证基金的主要来源是金融机构出资，按照贷款余额的0.3%缴款；政府出资额则是经国会批准后拨款。

（三）日韩融资担保模式的比较分析

日本的担保法律为《中小企业信用保险公库法》、《中小企业基本法》，而韩国为《信用保证基金法》；日本的担保机构为中小企业综合事业团及52家信用保险协会，而韩国为13个厅、5个处、培训中心、大中型城市业务部；日本的资金来源为政府及地方公共团体，韩国为政府、金融机构出资并累计结转利润；日本的制度运作为二级担保机制，韩国为以金融机构为主导的信用担保。

通过以上分析可知，日韩担保模式的优势在于：（1）建立了完善的担保法律，从而将担保措施强制化。（2）在全国范围内建立了功能强大的信用担保机构，优点体现在涉及范围广、各级机构分工明确，如韩国的信用保证基金组织机构包括厅、处、培训中心，成立了业务促进部、基金分会、信用研究中心和海外代表处、分支机构。（3）信用保证基金都有政府的资金支持，只有依靠政府的强制措施，才能有效解决融资难题，并且政府也为中小企业信用担保提供了坚强后盾。但是政府的资金毕竟有限，还需要依靠社会的各界力量，包括社会团体、公共组织和各级金融机构，充分发挥金融机构的资金运作功能，在政府的有力支持下，为中小企业提供资金支持。（4）在制度运作方面，日本的二级信用担保机制形式和效果上都比较完整，而韩国则充分发挥金融机构的功能，在政府的强制措施下，制定法律解决中小企业融资困境。

二、我国行业协会对中小企业融资的支持

（一）银行携手行业商会解决中小企业贷款难问题

例如在山东，商会主动牵线为中小企业提供担保，并与银行进行合作。在该模式下，首先由银行对商会的所属会员进行信用等级划分，一方面商会十分了解会员企业的生产经营状况，可以为银行筛选、考察、推荐优秀的企业，另一方面，银行根据商会的推选，为信用良好的企业提供资金支持。这标志着“银行、商会、企业”的全新融资模式诞生。

（二）政府与银行、担保公司联手，解决企业融资难题

天津市政府大力支持天津市集合性债权融资，采取了“政府牵头、企业自愿、集合发行、分别负债、统一担保、统一组织、市场运作”的模式。从棉花加工企业入手，天津市棉花协会把自愿参加集合融资的400型棉花加工企业推荐给政府，并配合银行、担保公司进行信用调查，市政府金融办根据棉花协会与企业沟通反馈的情况，并同银行、担保公司联合制定集合贷款具体方案。最后，棉花协会提出集合贷款额度的建议得到银企双方认可，贷款风险保证金降到10%，较好地发挥了行业协会优势和桥梁作用。

（三）国内行业协会对我国其他省份的借鉴经验

对于我国一些沿海的省份，比如浙江、广东、山东等，民间资金比较充足，中小企业较多并且集中的省份，应该充分发挥行业协会的作用，有效减少银行和企业间的信息不对称，发展“银行、商会、企业”的全新融资模式，将这种新型模式适时在有条件的省份进行推广，通过行业协会在银企之间牵线搭桥，为解决中小企业融资困境开辟道路。

此外，推行集合性债权融资模式，由政府牵头，集合行业中的优秀企业进行联合融资、集合贷款的方式，由行业协会起中介作用，将银行、担保公司和企业联系起来，行业协会组织自愿参加集合融资的企业，并将这些企业推荐给银行和担保机构，从而由银行和担保公司为这些集合企业提供贷款和担保，充分减少银企之间的信息不对称。

三、探索我国中小企业融资新途径

（一）制定法律，建立健全有效的中小企业贷款担保信用体系

结合我国的基本国情，参照日韩的经验，建立关于中小企业融资担保的权威法律，如《中小企业信用担保法》，因为政府提供给中小企业的政策中最为行之有效的工具就是信用担保。具体来说，可以成立会员制互担保机构，其法律形式为社团法人，而非企业法人。具体模式为，由民间出资组建，发起人为省工商联，在金融机构的积极协助下，形成会员企业互助联合、小额入股、自我服务、自担风险、自我管理的模式。例如海南省农业企业信用担保互助协会，在行业间成立互助协会，作为成员企业向金融机构贷款的担保机构。而各级政府应当制定相应的法律法规，积极规范相关行业协会的行为。政府应成为中小企业互信用担保的监管者和服务者，提供良好的外部环境，不干涉其正常经营，充分发挥政府在中小企业信用担保体系中拾遗补缺的职能作用。

（二）充分发挥行业协会的作用

我国金融机构的服务对象是大中型企业，而其内部的信贷部也不能有效缓解中小企业的融资困境。主要原因是企业和金融机构之间的非对称信息制约了中小企业融资的发展，这就需要政府起带头作用，结合行业协会的优势，充分发挥行业协会的桥梁作用，从而在最大程度上减少非对称信息的影响。解决非对称信息的重点在于如何将中小企业对金融机构资金支持的渴求和金融监管单位对中小企业融资支持力度相结合。问题在于二者的联结点金融信贷机构，即中国人民银行信贷支持政策的引导对象对中小企业的信贷缺乏。因此，行业协会这种更为有效的信贷担保机制应为中小企业服务。民间组织作为牵头企业，利用行业消息、区域信息优势筛选优秀企业，再将这些中小企业推荐给金融机构的中小企业信贷部。

这种运行机制的优点在于，一旦企业不能按期还款，银行等金融机构可以向协会的带头企业追索，协会则通过追偿权向企业追讨债务。由于协会可以随时掌握信息，更了解获得信贷企业的经营状况，能继续向贷款人追偿。其效果相当于银行将部分信贷审核和追索业务外包，节省了时间、资源和人力，而中小企业和带头企业也从中收益。

（三）债务融资政策

由于中小企业经营风险高、经营成本高等特点，使得高负债商业银行难以对中小企业提供大量贷款，所以，我国尤其应重视发挥融资租赁公司的作用。《破产法》规定，租赁公司拥有租赁财产所有权，不属于破产财产范围，因此从银行角度看，银行愿意借钱给租赁公司以支持其对中小企业的租赁业务。所以，当中小企业与租赁公司进行交易时，一旦企业破产，租赁财产不会作为债务进行偿还，租赁公司更有保障。融资租赁公司更看重企业的现金流项目，不会过多评价承租人的负债，这使得对项目设备要求较高的企业更容易从租赁公司获得所需设备。此外，在融资租赁业务中，租金的支付情况可以由双方协商解决，而非固定支付。这样，中小企业只需首期支付较少的租金，就可以得到所需的设备。基于此，政府应大力鼓励租赁公司的发展，增加租赁公司数量，整合体制，以设备租赁和设备贷款的形式支持中小企业的发展。同时，政府部门应积极向中小企业宣传介绍设备租赁市场，引导中小企业获得租赁公司的帮助，并在政策上给予一定支持。X

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