拯救,2008

注定，2008是不平凡的一年。

这一年，被人们习惯性地称为奥运年、中国年。这一年，是改革开放第三十年。这一年，也是不少公司面临重大抉择的一年。

曾经显赫一时的企业，陷入泥淖而苦不堪言，2008，谁将是力挽狂澜的拯救者呢？

杨致远：雅虎掌舵者的孤独

今年2月的头一天，微软报出洽购雅虎的天价，446亿美元，着实让全世界都大跌眼镜。

在谈判的两个月中，收购几经变数，雅虎的未来之路，至今尚不明朗，这一切，雅虎联合创始人兼CEO杨致远尽收眼底。

去年7月，在股东们的一片嘘声中，雅虎前任CEO特里?塞梅尔被迫下台，而杨致远则重新出山，出任公司首席执行官。在股东们的期待与盼望之中，杨致远并没有带来奇迹，雅虎股价下跌32%，内部被迫裁员。他可能还需要时间去努力，但股东们等得不耐烦了。

微软欲并购雅虎，可谓一石激起千层浪，消息一经爆出，阻挠者、竞争者或明或暗、或敌或友地现出身形，让这个本来单纯的求偶记演变成绵长不断的连续剧。而故事的主角，雅虎的真实用意何在，不禁让人揣测。杨致远到底在想什么，这个谜估计要到故事收尾的那一刻才会揭晓。

微软的胃口确实不小，微软CEO 史蒂夫?鲍尔默在股东大会上开诚布公，把在线服务及广告作为软件巨人的未来战略重心。吞并雅虎，不过是其中一步棋，只是走得有些辛苦。 微软目的昭然若揭，志在雅虎的搜索和在线广告，加大与谷歌抗衡的筹码。

2月11日，杨致远采取了一种减压的方式发表了《致员工书》，以雅虎被低估的理由婉拒了微软表达的收购条件。雅虎的底线报价飙升到每股40美元，这就意味着微软如果想继续交易，势必再追加120亿美元，达到566亿美元的天文数字。

听说这一消息的股东们反应强烈，一位股东当即向美国加州圣克拉拉高等法院提交了诉状，状告雅虎董事会未同微软展开谈判，目的是为了保护他们继续能够获得董事会成员的丰厚报酬。

对于微软此次公布的收购价格，虽然雅虎的董事会认为太低，但股东们却比较认同。更为激进的是一些小股东，要求股东直接同微软洽谈收购雅虎事宜。他们表示不希望看到雅虎在现有董事会管理层的领导下继续独立运营下去。

虽然杨致远非常有勇气地对微软说了“NO”，但似乎股东们并不太高兴。

雅虎拒绝微软的行为，看起来更像是一个巨大的。拒绝微软之后，杨致远必须使愤怒的股东们平息下来。它要么必须迫使微软拿出一个更高的报价，要么自己拿出一个承诺已久的转型计划，来推动公司市值突破450亿美元。

杨致远也在不断邀请竞争者加入，营造众星捧月、抢购雅虎的氛围。新闻集团旗下的社交网站Myspace以及其他网络资产曾与雅虎有望结合。不过，传媒大亨、新闻集团(News Corp.)创始人默多克则对投资者表态说，“我们不打算与微软竞争，微软比我们有钱得多。”

另一种说法是，雅虎延后股东会召开时间，是为了争取与时代华纳加速谈判。据了解，两者的合作计划将聚焦在时代华纳把旗下的美国在线并入雅虎，至于它在合并事业中将可握有可观的少数股权。

仔细分析雅虎和微软在声明中说过的种种言论，以及背后寓意。从雅虎声明中可以看出，该公司已经有了一个可以接受的价位，但微软现在的报价还没有达到。其他竞争者的加入，不管出于什么目的，都能帮雅虎起到抬价的作用。

杨致远似乎心里有谱，在《致员工书》中他跟员工们忆苦思甜了雅虎的昨天和今天。他说，“我们认为微软低估了雅虎的价值，低估了它的品牌影响力、广泛的用户、优质的广告平台、未来增长前景、自由现金流、资产增值能力，当然还包括像阿里巴巴和雅虎日本这样的实体。”

在与各方买家保持接触的同时，杨致远似乎还在细化着雅虎未来的定位。全球在线广告市场预计将从2007年450亿美元增加到2010年的750亿美元，因此雅虎将会为获得市场份额而不懈努力。

回头来看，不管是否被收购，雅虎真正应该解决的问题还是自己。高层人员走马灯式的轮换，不得不请杨致远重新出山，传统搜索业务市场份额被谷歌逼到退守，邮箱、IM也无法止住下滑的势头。

虽然杨致远拒绝了微软收购的提议，但好戏或许并未结束。微软收购雅虎是决定命运的一战，成功则继续其行业霸主，失败或沦落为二线公司。微软是否会提高收购价格，杨致远会采取怎样的心理暗战，目前，我们不得而知。

可以肯定的是，杨致远的回归，让此幕收购之争增添了更多的戏剧色彩。

蔡金勇：风向标，高盛中国行

今年3月，蔡金勇被任命为高盛高华证券有限责任公司(下称“高盛高华”)CEO和高盛中国投资银行业务的负责人。

蔡金勇的履新，被业界人士认为是高盛高华中国业务迈出坚实一步的标志。

中国土生土长的蔡金勇，对中国业务更熟悉。48岁的他，毕业于北京大学，1990年获得波士顿大学经济学博士学位，在世界银行总部工作，负责世界银行在中欧地区能源与基础设施的重组与融资工作。

1995年加入摩根士丹利全球项目融资部，之后服务于中国国际金融有限公司（下称“中金公司”），参与并领导了许多大型能源国企改制上市项目和兼并收购项目。

此次，蔡金勇接替的是在去年5月被任命为CEO的原高盛高华副总裁向阳的职务。向阳已经辞职离开了高盛高华，他将去负责一家新成立的融资20多亿美元的私人股权投资基金“厚朴基金”。高盛高华董事长方风雷将与他共同管理这只基金。

毋庸置疑的是，蔡金勇此次被任命为CEO，是高盛在中国市场的进一步投入，也是高盛高华在中国业务发展的里程碑。

1869年创立的高盛，是全球欧历史最悠久、经验最丰富、实力最雄厚的投资银行之一。1994年，高盛在北京和上海开设代表处，正式进驻中国内地市场。

2004年12月，作为美国华尔街最大投行之一的高盛获得中国证监会批准成立合资公司――高盛高华证券有限责任公司。高盛通过股权和贷款安排以及为海南证券5.1亿元埋单的方式成为高盛高华的实际控股者，拥有合资公司33％股权，北京高华证券有限责任公司拥有67％股权。合资公司的成立令高盛从此可以在中国开展本土A股上市业务，人民币企业债券，可转换债券和提供国内金融顾问以及其他相关服务。

此后，高盛在中国逐步建立起强大的国际投资银行业务分支机构，向中国政府和国内占据行业领导地位的大型企业提供全方位的金融服务。

高盛在中国的股票和债务资本市场中已经建立起非常强大的业务网络，并在中国进入国际资本市场以及参与国际资本市场交易的过程中发挥了积极的作用。在过去的十年中，高盛一直在帮助中资公司海外股票发售中占据领导地位，其中包括：中国移动通信于1997年进行的首次公开招股发售，筹资40亿美元；中国石油于2000年3月进行的首次公开招股发售，筹资29亿美元；中国银行(香港)于2002年7月进行的首次公开招股发售，筹资26.7亿美元；平安保险于2004年进行的首次公开招股发售，筹资18.4亿美元。 2005年，高盛还成功完成了交通银行22亿美元的海外上市项目以及中国石油后续股票发售，筹资27亿美元。

在债务融资方面，高盛在中国牵头经办了近40项大型的债务发售交易。高盛公司多次在中国政府的大型全球债务发售交易中担任顾问及主承销商，分别于1998年、2001年和2003年完成了10 亿美元以上的大型交易。高盛是唯一一家作为主承销商全程参与中国政府每次美元债务海外发售项目的国际投行。

在中国市场，高盛还担当着首选金融顾问的角色，通过其全球网络向客户提供策略顾问服务和广泛的业务支持。近年来，高盛作为金融顾问多次参与在中国的重大并购案，如日产向东风汽车投资10亿美元案；戴姆勒-克莱斯勒向北汽投资11亿美元案；TCL与汤姆逊成立中国合资企业；汇丰银行收购交通银行20％股权案以及联想收购IBM个人电脑部等。

可以预想的是，更了解中国市场的蔡金勇，将为高盛在中国未来的大手笔中起到无可替代的作用。

一位业内人士评价蔡金勇：他人很大气，和中国人谈话从来不讲一个英文单词。这足够说明，生活作风中国化蔡金勇成了高盛压在中国的一张保命牌。

当然，蔡金勇的目标肯定未及于此。他最近一直在领导高盛的中国银行家团队从事油气和电力领域的交易，这足以表明，出任CEO后的他将值得期待。

江南春：分众传媒的救世主

3月15日以来，媒体热炒通信业新闻除了信产部被撤、工业和信息化部降生外，便是分众传媒的“短信门”事件。

中央电视台在315晚会中播出的《垃圾短信、 谁在制造》的节目中，对以分众无线为代表、发送垃圾短信的行为进行了曝光。央视把矛头集中指向了分众传媒及其江南春，也引起了社会各方的高度关注。

分众传媒董事局主席江南春知道情况后，迅速奔赴分众无线及相关公司进行调查，18日下午回到上海召开紧急会议，当天晚上江南春就垃圾短信事件向公众致歉并发表声明。他声称，已责成分众无线相关直属部门和下属公司停止短信广告业务，在确保所有短信广告均为用户定制或许可才可发送的机制后才能恢复运行，而对于不能建立有效管理机制的公司，将坚决整改甚至关闭。

该声明在各大网站和平面媒体上，向公众告知分众对此事态度及处理方式。江南春也坦言，“短信门”事件为分众敲响了警钟，“快速扩张过程中如何加强对收购公司的监管与监控，管理如何跟上，这件事引发我们深刻反思”。

根据曝光内容，在被问及分众无线是否拥有大量用户数据库时，江南春的答复是，分众无线从未出售过用户手机号码和相关信息，集团将在未来一周深查分众无线各下属公司及其员工是否拥有其他非正常途径取得的用户信息，一旦发现交由工商部门销毁，并开除相关责任人员。

当江南春面对“分众无线每天发几亿条、占市场上80%比例的垃圾短信”时，他表示，分众无线去年营收约3.5亿元，即使极端化地把这3.5亿元收入都归为垃圾短信业务，以每条5分钱计算是70亿条，每天约发送2000万条。 而据市场调研公司预测，中国每天未经许可的短信广告约为10亿条左右，即便如此计算，分众无线的垃圾短信数量不会超过市场的2%。江南春明确称，分众将在未来做到垃圾短信数量为零。

除了主动应对危机之外，江南春还将下一步的重心放在了如何挽回败局上。他正在对分众无线各下属公司进行整顿、深入调查，正在建立一个可以确保所有短信广告均为用户定制才可以发送的机制。

就遭遇“短信门”事件，我们可以联想到2001年，南京冠生园月饼事件被央视曝光后，百年老店倒闭、职工下岗、失业，南京冠生园品牌从此一蹶不振。

分众传媒则明显敏感和幸运很多，首先表现出了一种积极应对的态度和决心。江南春无疑向人们表明了一种企业立场和社会责任感，他呼吁行业能引以为戒，加强自律。这也反映了白手起家的江南春如今那份成熟和自信。

不仅如此，分众传媒当天还在纳斯达克公告，宣称并没有批准在未获得用户同意的情况下发送广告信息。分众无线制定了一项内部政策，严格禁止在未获得手机用户同意的情况下向其发送短信或彩信。尽管如此，分众股价仍然出现了超过20%的大跌，处于2007年4月拆股以来的最低点。

分众传媒创始人兼执行主席江南春却无法忍受低迷的股价，他采取回购的措施来表达对公司成长的信心。

3月20日，以34.19美元的平均价格购买了10万股分众ADS(美国存托股票)。以此价格计算，江南春总计出资近342万美元购进自家股票。

据了解，分众传媒以“正确的内容”(RightMessage) ，在“正确的时间”(Right Time) 传递给“正确的人”(Right Audienc)为口号。2007年第一季度手机广告营收为600万美元，2007年第二季度为1090万美元，2007年第三季度为1400万美元，同比增长298.9%。――这也创下中国广告界的传奇。 如今，“短信门”当头一棒，江南春力挺到底。他在此时购进自家股票，是通过业内最通行的做法显示对公司发展的信心，希望对提振股价有所帮助。根据分众传媒最新公布的财报，无线业务仅占其总收入的9%，而此前的股价大跌已经印证了投资者对分众股价的极为关注和敏感。

江南春坦言，“这是分众传媒很大的一次危机公关。”同时，在“短信门”这一事件上，江南春也算是费尽了心思。公司采取了一系列措施，对内消除员工疑虑、对外稳定资本市场，并以积极主动的姿态面对媒体及公众。这都是一个企业领导者非常理性和正确的危机处理方式。相信遭此“劫难”的分众传媒，今后的路会走得更顺。