如何用财务分析提升旅游企业的竞争力

摘要：财务分析是企业经营管理的重要内容，也是提升企业管理水平和竞争力的重要工具。它能够让企业内部管理层、外部投资者了解和评价企业过去、未来的情况，有利于利益相关者的决策。旅游企业也应该通过财务分析，提升自身资源的合理利用，挖掘企业发展的潜力。本文以此为探讨对象，希望能对相关领域有所帮助。

关键词：财务分析 旅游企业 财务管理 使用效率

随着国内经济的发展和居民收入的提升，旅游企业迎来了发展的景气周期，旅游企业在享受这种高景气周期发展的同时也将迎来更多的挑战。随着更多优质的国内外企业进入旅游行业，酒店、航空、旅行社等旅游产业的主要参与者也将面临越来越严峻的考验，行业的洗牌也将日益临近。因此，旅游企业在这种竞争环境下如何提升自身的竞争力成为了重要课题，本文将主要从财务分析这一个角度探讨旅游企业如何提升自身的竞争力。

一、旅游企业财务分析的内容

财务分析是根据企业的财务信息等数据，采取较为专业的技术和方法，对企业的风险、盈利能力、营运状况等内容进行分析。它为企业的经营者、投资者、债权者等提供企业的相关资料以供决策。它是企业生产经营的重要部分，其内容主要有：

1.偿债能力分析：偿债能力是企业应对各种到期债务的偿付能力，分为企业短期和长期的偿债能力。短期偿债能力是指旅游企业应用自身的流动资产偿还流动负债的现金保障程度。它的指标包括流动比率和速动比率。长期偿债能力是指企业偿还长期债务的现金保障程度。它主要是通过资产负债率、产权比率、已获利息倍数、权益乘数等指标进行分析。

2.营运能力分析：营运能力是企业资产的利用效率，主要是通过存货周转率、总资产周转率、应收账款周转率等指标进行反映。它需要对全部资产的营运能力进行分析，然后根据资产的流动性进行分类，对资产运营能力的分析是可以为企业经营者提供及时、准确的决策参考信息。这也是旅游企业应该着重考虑的一个指标，需要通过这个指标的分析整合企业的资源，提升企业的竞争力。

3.盈利能力分析：企业获利能力是企业现金的真实和可靠的来源。企业盈利能力可以反映企业经营业绩的好坏，也可以反映出市场对企业的认可程度。目前主要可以用ROA、ROE、ROS等指标进行分析，现在较为流行的是ROE分解法。旅游企业主要是通过联盟企业链条合作的方法创收，因此需要对环节中的主要因素进行分解分析。

4.增长比率分析：增长比率是衡量企业的增长情况指标，它需要结合企业的生命周期、业务特点、市场环境等多个内容进行分析，并探讨企业的增长策略，包括竞争策略和财务策略等，并对增长来源进行分析。这个分析的主要指标有营业增长率、总资产增长率、可持续增长率等指标。其中可持续增长率是研究的重点。

5.现金流量分析：现金状况的分析是每个企业的重要内容，它需要分析现金结构、现金比率等内容，它需要结合盈利能力、偿债能力等进行分析，以分析企业的创现收现能力、现金保障能力等。它也是旅游企业应当重视的一个分析内容。

二、旅游企业用财务分析提升竞争力的作用和意义

财务分析在企业中有非常重要的意义，它可以为企业的财务决策、财务计划、财务控制等提供较大的帮助。随着市场的发展，企业的财务分析日益成为企业的重要经济活动，企业可以借此分析其增长状况、盈利能力、偿债能力等，并对此进行判断和分析，以提升企业的发展潜力和竞争力。财务分析由于其综合性强、敏感性高、覆盖面广等优势促使其在提升企业的实际竞争力上有较大的作用和意义。

1.综合性强：企业通过财务分析可以借助财务分析的综合性强这一优势提升其在企业竞争力研究上的广度。财务管理是运用价值形式对企业的经营活动进行反映，企业通过财务分析可以将企业的资产负债表、利润表和现金流量表结合在一起，分析企业的全部资产、权益变动情况和结构状况，同时结合企业的现金流量表进行创现分析，减少虚假利润。企业财务分析的综合性还体现在杜邦分析法上，企业可以通过杜邦分析对企业的综合能力进行分析，结合指数方法和评分方法对企业的经济效益和经营业绩进行评价。

2.敏感性高：通过财务分析，企业每项工作的进展情况都可以迅速地反映到企业财务上，并可以实现数据的动态化。经营活动是系统化的过程，其经营中的某一个环节出现问题都会影响到其他的环节，进而影响到企业的整体业绩。而财务分析的敏感性可以让企业及时了解到自己指标异常的原因，企业进行财务分析需要从异常指标入手，了解到企业的实际情况。分析这些异常指标企业也可以了解到产生异常的主要环节，从而有利于企业采取有效的措施，实现治本，而非普通意义上“拆东墙补西墙”的治标。

3.覆盖面广：企业的管理核心在财务管理，财务管理的核心在现金管理。财务分析涵盖到企业财务管理的每个方面，也着重对现金流量表和现金创现能力等进行分析，同时财务指标之间还有非常大的关联性，可以延伸研究到其他相关指标。因此，它能够抓到企业财务管理的各个方面，覆盖面非常广，有利于企业从全面、全局的角度分析企业的竞争力，并对企业的问题和难点提出具体的针对性措施，从而提升企业的实际竞争力。

三、旅游企业如何通过财务分析提升竞争力

旅游企业在进行财务分析的时候，要结合企业的发展政策和战略进行分析，避免陷入传统的财务分析框架，减少财务分析的针对性弱、定性不足等缺点。具体而言，旅游企业应该从以下几个方面展开财务分析，提升企业的竞争力。

（一）通过内外结合比较分析，旅游企业可以提升企业财务分析的充分性

财务分析需要结合企业的损益表、资产负债表、现金流量表等内容进行财务数据的分析，着重对一些特异性的指标、变化较大的指标进行比较分析和趋势分析等。在这个分析步骤中主要是需要通过内外两个角度进行展开。

从外部分析而言，企业要做好指标的横向比较分析。旅游企业的财务指标要和行业内的企业进行比较，并和行业平均值进行比较分析，在和行业内指标进行比较的时候需要结合自身的行业地位，如果可以获取行业标杆企业的信息，也可以和标杆企业进行比较。通过这样的分析，旅游企业可以知晓自身的指标实质好坏，做好自身的定位，在竞争中找到自身的发展空间。

从内部分析而言，旅游企业在做好财务分析的时候需要把握住以下几个方法：整体和专项结合、加强资源的效能结构和创新能力分析、加强企业创现能力分析、加强旅游企业销售能力分析、加强成本控制分析等。旅游企业在做好整体分析的同时，需要做好企业内的潜亏分析、敏感性分析、利润增长点分析等，这些分析可以针对企业目前存在的问题展开，避免分析缺乏针对性；同时旅游企业的资源配置和整合是关键，要加强资源的优化配置分析，对企业的无形资产、人力资源等的效益也要进行尝试分析，提升旅游企业的创新能力；旅游企业目前的竞争日益白热化，随着竞争手段的丰富，旅游企业要针对性地对关键销售手段所能够带来的销售收入进行分析，以对销售手段进行评估，提升销售方式的准确性；在成本分析中，要加强对成本执行情况的分析，对成本升降原因进行分析，并寻求进一步降低成本的方法和途径；最终企业需要加强对财务进行综合评价，这些可以采用ROE分解方法（杜邦分析方法）等进行针对性地评价，寻找企业提升竞争力的空间。

（二）通过内部政策和价值研判，旅游企业可以提升财务分析的有效性

企业为了更好地了解自身的情况，需要结合公司的政策进行研究，并最终对公司的经济价值进行评判，以为企业提升自身的竞争力提供参考。

首先需要结合企业的资本结构政策，探讨企业是否适度负债，这就需要企业把握尺度，在分析企业的盈利能力和偿债能力的时候能够保证企业发挥好负债效益并控制企业的负债风险。其次要结合企业的运营资本政策进行分析，旅游企业的营运资本对企业的利润增长有非常重要的意义。为了提高资产的流动性，旅游企业要结合自身的资产构成，探讨如何减少应收账款，降低企业的库存和预付款。再次要结合企业的股利分红和投资政策，探讨企业的目标是否合理，探讨企业是否需要分红、分红的具体比例应该是多少、分红的方式选择合理性；在投资政策的选择上，要探讨如何才能提高投资收益，寻求旅游企业新的投资机会和未来的投资项目效益是否符合公司的发展需要。

结合以上的政策进行分析后，管理层要深入探讨企业的价值。旅游企业可以结合EVA和可持续增长两个理论对企业的价值进行合理的判断。EVA是根据企业的投入资本要求的回报率和企业的税后经营净利率的差别分析企业的实际价值，如果企业要求的回报率超过企业的经营净利率，即使净利润超过0，企业仍然是损值企业；反之，企业则是增值企业。对于损值企业，企业需要从资本结构政策、运营资本政策、投资政策、股利分红政策等几个政策角度思考如何提升企业的实际经营能力和竞争力。而可持续增长率的理论则是思考旅游企业的未来不进行外部融资和不改变政策的条件下的实际增长率，这就可以判断企业是否需要通过修改政策等方式来提升企业的增长率，以保持自身的行业地位。

（三）通过运用最新的财务分析技术，提升企业财务分析的时效性

以上两个方法已经可以较为有效地提升企业财务分析的充分性和有效性，随着经济的发展和理论的深入，企业财务分析的主要技术也要不断的更新，以期能够运用最新的财务分析技术，提升自身的财务分析效果。下面本文主要从杜邦分析入手，探讨现代杜邦分析的具体变化和用处。

目前ROE分解法已经从传统杜邦分析中的三因素分解法拓展至新的五因素分解法。如下：

运用该分解法，企业可以了解到的企业信息更多且更深入。例如从上述的方法中，比率1*比率2=营业利润率*资本周转率=ROIC，它是说明企业投资决策和营业决策对ROE的影响；比率3*比率4=财务成本率*财务结构=财务杠杆乘数，说明公司筹资政策对ROE的影响；比率5=税收效应，它说明所得税对ROE的影响。由于这个因素分解法的内容更为明细，因此，企业的盈利能力分解更加有效，也更能够了解企业的实际问题所在，利于企业提升自身的竞争力。

本文针对旅游企业的财务分析内容，探讨旅游企业的财务分析步骤，着重探讨如何通过企业的财务分析提升企业的竞争力。限于作者理论和实务的局限，提出的措施难免会有所偏颇，希望能够对相关的行业和企业有所帮助。

参考文献：

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[2] 王 艳. 中国上市旅游企业财务分析[J] 中国科技信息.2010年第17期，159-161.

[3] 任燕. 关于旅游企业的财务分析[J] 经营管理者.2010年第10期，28.

[4] 吴世农，吴育辉. CEO 财务分析与决策[M]北京：北京大学出版社，2008年.

（作者单位：山东蓬莱市蓬莱阁管理处）

注：本文中所涉及到的图表、注解、公式等内容请以PDF格式阅读原文