基于仿生金融学视角的中小企业融资研究

目前，我国中小企业数量占了占全国公司总数的99%，中小企业成为了我国社会主义市场经济别具有生机活力的经济群体，是我国经济增长的重要动力之一。据相关数据显示，我国中小企业在国民经济生产中所创造的价值远远大于50%，但其能够从我国金融机构获取的资金却仅仅占到全部资源的20%，这中间的巨大悬殊使得中小企业的发展举步维艰。近几年我国信贷市场表现出了商业银行流动性过剩和中小企业贷款难并存的现象，这表明造成中小企业贷款难的主要原因并不在于信贷资源的相对不足，而在于信贷融资中存在着严重的体制，导致商业银行体系和中小企业的实体部门在信贷融资交易中存在错位，最终导致中小企业的贷款难。在国家紧缩性的货币政策以及财政政策下，中小企业融资难问题更加突出。2011年以来，存款准备率经过几次上调，利率上升，减少了企业的投资，在遏制通货膨胀的同时，也遏制了经济的发展，原本就存在的中小企业融资难问题变得更加严重。同时银行由于准备金率的上调，实行更加谨慎的贷款准则，对中小企业贷款的额度少之又少。这种种情况，使得中小企业转投高利贷市场，民间高利贷几乎到了疯狂的地步，温州企业老板接二连三地出逃，出现了畸形的借贷市场。

一、仿生金融学概述

仿生金融学是在金融领域对仿生学研究的进一步拓展和应用。简而言之，仿生金融学就是从仿生学的角度研究金融学问题，他把金融业作为一个生态系统来考虑，同时运用仿生学的原理、方法、技术来研究金融交易的主体及其内外部环境之间的相互关系以及内在规律的科学。仿生金融学是一个非常年轻的研究领域，因此，目前还不能称之为科学或者学科。仿生金融学的理论渊源可以追溯到以前的很多思想。首先是自然论经济思想，从中国的佛、道、儒思想，到法国的经济学家魁奈的自然论经济学派，之后经过亚当·斯密改造成为了自发的市场秩序，之后脱离了自然法体系的影响，过度成为自由经济思想；其次是在20世纪初期，马歇尔提出了“经济生物学”，他认为，经济学所流行的分析是一种过度的状态，这种状态将被基于生物学的其他动态分析所取代；最后是生态经济学，他是仿生金融学理论的一个重要基础。到20世纪60年代，美国的经济学家Kenneth·Boulding提出 “生态经济学”的概念，他认为，生态经济学主要是从生态的视角来研究经济学，它把经济内在规律作为生态系统来考虑，从而运用生态学的原理、方法以及技术来探讨经济的内在规律。

（一）仿生金融学的主流观点 曾建中（2007）从仿生学的视角研究了金融系统和环境系统的协调发展，他认为，频频发生的全球性金融危机与我国的一系列金融风险揭示出了各国的金融交易主体与其存在的内外环境之间存在着严重的不协调现象。这一研究引发了人们从仿生学的视角研究金融系统和环境系统如何协调的发展问题，而仿生金融学主要是研究金融交易的主体及其内外环境之间相互关系的学科，因此，仿生金融学与生态学、金融学以及系统论的关系非常密切。

（二）金融生态理论方面有代表性的观点 “金融生态”理念最早由周小川提出，他将金融生态描述成金融市场的外部环境，而不是内部环境。这是我国第一次从生态学角度研究金融环境，也为研究我国的金融发展开辟了新思路。另外，韩平教授认为金融生态是“金融业生存与发展的各种因素的总和”，在外部的环境中具体是指政治、经济、法律和信用等因素。不一样的是，他认为金融生态还涵盖金融市场的内在要素。在资金链的影响下，内外环境共同构成了相互依赖的生态系统。

具体而言，各具特色的生态金融观点集中表现为四种：一种是基于生态经济学的“金融环境观”；一种是基于全面角度的“融合观”，坚持金融和生态的合二为一；一种是仿生观，认为金融生态是模仿自然生态而来；还一种是经济生态观，以经济学为基础来分析生态金融。其中，仿生角度的观念更具联系性，它认为金融生态具有防生化的特点，研究成果可以抽象出金融市场上的内部外部环境之间的相互关系，体现了一个相辅相成的持续关系。

二、基于仿生金融学的中小企业融资问题

中小企业融资问题是金融学研究领域的热门问题，研究学者和成果都很多。但是利用仿生金融学进行研究的只有少数，下面，我们将通过仿生金融学的角度对中小企业的融资问题进行研究。

（一）研究的必要性 主要包括：（1）研究角度的创新性。首先，仿生金融学是一个新兴的研究视角。企业作为一个微观研究对象，金融生态则是一个宏观系统，将两者结合研究实现了宏微观的融合，必然会带来不一样研究特色；另外，生态学和金融企业的融资在物理特性上存在着共性，比如都具有环境适应性和特定的周期规律。从仿生观来研究中小企业的融资问题，具有新颖性。（2）研究方法论的创新。如前所述，金融企业也遵循中一定的发展规律，从生态角度来看其发展过程必然与自然生态具有共性。两者在发展路径和规律上会有重和之处。因此，这样研究中小企业的融资问题，是共性和特性的统一。既可以运用生态系统的共性，又能在具体的内外融资环境研究中发现金融企业的特性，整个研究具有极极强的全面性和系统性，克服了以往理论研究的不足之处。（3）研究领域的创新。从生态金融角度研究中小企业融资可以开发出更多的研究问题和领域。举例来说，理论上从横向信用来解决融资困难是常见的方法，现在可以考虑通过纵向角度来建立金融信用以减少信息不对称下的融资难题。如仿生金融学可以为企业信用评级、银行企业关系等问题提供新的研究视角，扩展研究领域。

（二）金融生态理论的应用 金融生态是一个融合了金融主体、金融生态环境的内外综合性、动态性的系统，两者之间的关系是相互依赖、共同存在于这个体系中的。具体来看，金融生态主题是系统的核心，发挥着生产、分配、引导的作用，它是金融体系运行的关键，信息的流通、资源的配置以及风险的控制都由金融主体主导；而金融生态也是必不可少的条件，它服务于金融体系，影响着金融体系的存在和发展。

（1）金融生态的意义。这是金融生态环境的基础性、价值性理论。从对立统一角度看，政府和企业是金融业生存发展的环境；金融业也是政府和企业生存和发展的环境。这样看，各个因素之间都是相辅相成的。实际上我国金融业的生态环境还存在很多问题，制约着中小企业的长远发展，金融生态的改善将促进中小企业的融资环境的改善。

（2）生态平衡理论。这是金融生态体系最为重要的理论之一。平衡是金融市场稳定发展的前提，金融生态的平衡至关重要。在金融市场上，金融企业之间、金融企业与非金融企业之间都存在着价值、利益关系。如果任何一方割断了他们之间的平衡关系他们之间的价值链条就会断开，甚至影响到金融体系中的其他金融企业。

（3）宏观调控理论。这是金融生态体系中的重要机制，其中价格机又是最重要的均衡力量。价格具有变化性和传递作用，影响着各个参与体的关系，是供需平衡的重要调控力量。金融生态平衡离不开宏观调控，这些年我国在利率上的宏观调控有两种负面效果：利率过低带来的投资热，利率过高带来的融资困难。可见，金融生态平衡需要合理的宏观调控。

三、基于仿生金融学的中小企业融资措施

从仿生金融学视角对我国中小企业的融资困境进行理论性分析并发现一些问题，通过总结这些问题，对完善我国中小企业融资问题提出一些政策性建议。

（一）建立中小企业的信用增级机制 主要包括：（1）银企间增加信息交流：通过建立完善的金融关系体制缩短信息传递距离，中小银行加快发展贷款业务，在组织架构上实现扁平化。（2）信息用担保体系的建设和完善。政府在信用担保体系中要充分发挥作用，对已有的补贴制度进行改革；重点培养和建设一批担保能力强、担保金额大的核心企业；通过完善的担保制度来促进中小企业信用的提高；有目的的解决担保公司资本不够的问题。（3）建立完善的征信体系。金融机构，自主构建和增强自身的信用机制，促进征信和授信之间的良性循环，依靠征信体系走金融生态之路；政府，起到宣传和指引的作用，提高监督的力度和效度；另外，还要走金融体系的信息化之路，实现现代化的金融管理；严格执行信息披露制度。

（二）加强法律的约束作用 主要包括：（1）坚持竞争、公平和创新三原则。首先，以自由竞争作为基本原则；其次，坚持公平、平等这一核心原则。具体表现在保护和扶持金融体系中的力量薄弱者，比如中小企业、非公有制企业。对于任何企业、任何主题都要同等对待，不能有歧视；此外，重点关注高新技术型金融企业，为其创造良好条件。（2）修订与完善已有的法律法规。一方面，通过法律减低金融体系的进入门槛，充分鼓励民间企业和外企的进入；另一方面，地方机构制定适合本地区的法规政策，具体问题具体分析；此外，完善已有的公司法，制定切实可行的法规政策。

（三）完善财税制度 主要包括：（1）充分贯彻和实施《中小企业促进法》的规章条例，特别要完善已有的财税制度，来促进中小企业发展。具体来说，既要制定与之相配套的政策、详细规定，又要补充和合理发挥基金的杠杆力量；另外，合理的税收政策也是必不可少的。（2）制定并实施财税监管制度，提高中小企业的贷款。审核标准上，可以适当放松核销贷款的标准，降低门槛；贷款损失准备上，可以相应提高比例，以保证商业银行具有充分的税前贷款损失准备；此外，政府应该根据需要出台有关贷款风险划分、损失准备计提等方面实用性政策。（3）地方政创造有利于中小企业贷款发放的环境。一是建立健全中小企业发展基金；二是，中下企业的服务水平要切实提高；三是要规范中小企业贷款中的各项收费标准，特别市中介收费标准要透明、公正，以创造可靠地的贷款环境。

（四）构建多方位的资本市场体系 主要包括：（1）开辟更宽的融资渠道，特别是鼓励境内资本向境外资本的扩展。对于境内资本比如在深交所上市的中小企业，在其发展到成熟阶段时可以促进他们进入境外资本市场，进一步扩宽融资来源。另外，中小企业的创业板也是重要途径，可以满足各具特色的中小企业在不同的发展阶段的具体融资需求，同时应加强对中小企业板的市场监督。（2）提供导向性政策与平台。在政策上，根据需要不断地制定适应市场发展的政策制度，促进交易市场的规范运行；引导中小企业适应金融市场发展；促进资产的重组。而且，需要提供广大的发展平台，为中小资本扩展提供交易平台，实现各种产权的充分交易。（3）实现股权基金的私募方式。现有的股票融资和贷款融资具有局限性，而中小企业更需要的是私募筹资，它更为重视企业的现有竞争力和长远成长。因此，私募股权融资具有投资期长、补充资本金等好处。

（五）不断进行金融体制的改革 主要包括：（1）加快中小金融机构的发展，扩展中小企业的融资渠道。由于规模小，内部的组织架构较为简单，中小企业在经营中更具灵活性，管理的成本业较低。然后，由于自身规模小、地域规模狭窄以及服务对象少的影响，中小企业在资本规模上具有局限性，集中表现在贷款总额有限，这限制了其发展。加快中小金融企业之间的竞争，可以促进中小金融机构的服务质量和信誉能力，这将从根本上提高中小企业的融资能力，扩展其融资渠道。（2）调整信贷营销策略，以高效的金融服务水平取胜。内部管理上，商业银行要实现适当的授权以减少不必要的审批手续，从基层开始建立完善贷款管理制度，建立具有激励性的绩效考核制度；外部管理上，不断摸索有效的信贷营销策略，加大服务范围，，充分了解客户的需求，提供全方位的服务，切实提高服务水平。（3）给予民间贷款正确的发展导向。民间贷款同样是最小企业融资的重要力量。但是民间贷款存在着金额较小，分布不集中等局限性，因此，民间贷款的发展关键在于有序管理。各项法律法规是规范民间贷款的基础保证，要通过法律来加强对民间贷款的监管。另外，小额信贷机构、信用评级机构和担保机构也是发展民间贷款中不可缺少的力量。

四、结论

总之，目前我国中小企业融资困难仍是一个比较重要的问题，如果想要继续保持我国经济快速的增长，这一困难必须解决。因此，我国在发展经济建设的同时需要在法律、金融、财税政策等方面加强管理与改进，比如建立中小企业的信用增级机制、加强法律法规的作用、实施配套的财税制度、构建成熟的资本市场体系、保持持续的金融体制改革等。只有解决了中小企业的融资问题，才能保证中小企业更好地发展，进而保证国家经济的整体发展与进步。

参考文献：

[1]陈晓红、郭声琨：《中小企业融资》，经济科学出版社2000年版。

[2]刘曼红：《中国中小企业融资问题研究》，中国人民大学出版社2003年版。

[3]由丽丹：《中小企业融资理论研究综述》，《山东工商学院学报》2005年第5期。