如何解决中小企业融资难

提要本文从理论上较为系统地分析中小企业融资难的主要原因,提出解决中小企业融资问题的途径,并从政策性融资、直接融资、间接融资等三个角度出发,就如何改善中小企业融资、拓宽其融资渠道提出建议。

关键词:中小企业;融资

中图分类号:F3文献标识码:A

一、中小企业融资难原因分析

1、直接融资渠道少。当前,中小企业主要以间接融资为主,直接融资渠道严重不足。多数企业不具有直接融资权,无法以自身信用发放企业债券;同时,主板市场门槛高,中小企业无法进入,二板市场推出力度时强时弱,基金组织及其他的风险投资公司尚处于初建阶段,其他直接融资渠道也未给中小企业提供有效的融资机会。

2、间接融资难度大。间接融资是当前绝大部分中小企业融资的主要渠道,主要表现为企业向商业银行贷款。而随着金融体制改革的完善,实施预算硬约束,银行等金融机构成为自负盈亏的经营实体,为了生存必须按照商业化、市场化对金融业进行整合,使得商业银行的行为发生了很大变化,金融机构的信贷标准更加严格,同时也使得许多中小金融机构,如城市信用社、信托投资公司和农村信用社处于关闭和合并之中。中小金融机构在它们的资产中对中小企业的贷款比率相对较高,中小金融机构数量的减少必然导致对中小企业贷款的减少,增加了中小企业融资的难度。特别是在贷款总额被控制之后,由于商业银行希望与大客户保持良好的关系,将有限的贷款额度挤出给大客户,因而首先排除了对中小企业的贷款,使得许多中小企业不仅长期贷款被挤掉,就是短期的流动资金贷款都十分困难。显然,执行严格的信贷标准直接限制了中小企业的融资。

3、中小企业信贷市场缺失。绝大多数中小企业固定资产少,流动资产变化快,无形资产难以量化,经营规模小,流动资金少,难以形成较大的、稳定的现金流量,使得中小企业信用不足成为普遍现象,主要体现在银行信用、商业信用、消费信用等方面。另一方面,相对于大企业,中小企业的信息透明度低、融资交易成本高、融资规模小,并且有较高的倒闭或歇业率,这些都是抑制银行向中小企业贷款的原因。这些因素的存在使得银行面临了较高的风险。据对城市商业银行的调查显示,中小企业的违约率明显的高于大企业的违约率。目前,欠佳的信用环境以及缺位的社会信用体系,更突出了信贷抑制。

二、解决中小企业融资问题的途径

1、政府出台政策,扶持中小企业。制定出台《中小企业促进条例》和《加快个体私营等非公有制经济发展推进全民创业的意见》等政策,创新推进全民创业体制机制,构建小企业社会化服务体系,努力营造宽松的全民创业发展环境,大力发展民营经济、配套经济和科技产业化与农副产品深加工型特色经济,先后出台了一系列促进中小企业加快发展的政策与措施,着力推进小企业总量倍增、素质提升、结构优化和产业集聚。

2、广泛开展银企合作,实现多种形式的银企对接。就中小企业融资难的突出问题,专门组织开展中小企业银企合作“金融大篷车”活动,送金融服务到基层、到企业。

3、着手当前放眼未来,实施中小企业振兴发展计划。坚持以科学发展观为统领,以创新推进全民创业体制机制,构建小企业社会化服务体系,促进工业经济超常规跨越式发展,制定实施中小企业振兴发展计划。努力营造宽松的全民创业发展环境,大力发展民营经济、配套经济和科技产业化与农副产品深加工型特色经济,着力推进小企业总量倍增、素质提升、结构优化和产业集聚,奋力实现小企业又好又快发展。通过加强舆论宣传与导向,营造全民创业的社会氛围;启动小企业成长工程,提升小企业综合实力;构建服务平台,解决小企业发展制约“瓶颈”;完善政策体系,依托优势产业,构筑创业基地,营造服务平台,引导小企业快速健康发展;强化统计分析,把握小企业发展态势;加强组织领导,落实目标责任制等措施。

三、改善中小企业融资的建议

1、建立政策性融资渠道。一是建立政府系统中的中小企业金融机构。在这方面,国外的经验可资借鉴。日本政府为了发挥中小企业的活力,综合实施了各种相应措施,其中中小企业金融公库、国民金融公库和工商公会中央金库利用财政资金对中小企业进行融资。针对具体情况,建立相应的政府金融支持机构势在必行;二是建立健全对中小企业融资的信用担保体系。大胆借鉴国外经验,在部分地区的中小企业担保基金试点的基础上,研究制定符合实际的中小企业信贷担保制度,适时制定出台中小企业信用担保条例,使信用担保机构能依法经营、依法防范风险和规范经营行为,从而持续、有力地促进中小企业发展;三是提高信用,加强中小企业法人管理。企业法人的信用能力大小决定了企业的信用能力,企业法人信用的最主要表现形式就是企业制度。企业制度涉及企业的产权关系、组织结构和管理机制。企业制度是否完善是经营的基础条件,企业制度不规范的企业,很难约束经营者、所有者的行为,不可能有较好的信用度。所以,应从税务、工商及制度上加强对中小企业的管理。

2、创新直接融资方式。一是股份合作制改造。通过股份合作制方式改造中小企业,将大量闲散的民间资金转化为民间资本,其利益导向将使其融资功能更加强大。除了融资功能外,中小企业还可以明晰企业产权,完善法人治理结构,增强企业凝聚力,提高资金使用效率,建立高效的现代企业制度,一方面为企业今后的融资活动的开展奠定良好的基础;另一方面可以从制度上提升中小企业的信用度;二是发展产业投资基金。产业投资基金又称创业投资基金,是一种以长期股权投资方式投资于某一产业,特别是尚处于创业阶段的新兴企业,以追求长期效益为目标的一种投资基金。产业投资基金对于解决中小企业特别是高科技型新兴企业的融资问题极有功效。基金通过筹集社会资金投资于企业,可以有效地实现储蓄到投资的转化,解决被投资企业的资金短缺问题。基金采取股权投资方式,改善企业的资产负债结构。另外,有了基金的投资,企业的成长有保障,资信水平提高,增强了融资能力;三是积极研究和借鉴中关村科技园区的经验,申请加入非上市股份公司股份转让系统进行股份转让,促进高新技术企业快速发展和加快推进科技创新型试点建设步伐。

3、拓展间接融资渠道。一是重信守诺,建立和维护良好的银企关系。银行和企业之间的合作从本质上讲是一种借贷关系和信用关系。这种关系是以签订契约为前提,以履约为保证,任何一方出现失信行为,都可能导致整个信用链条的失灵。针对目前企业信用意识淡薄的问题,应加强企业的诚信建设,培育企业家的信用观念,增强企业重合同、守信誉的自我约束意识,只有在良好的信用环境下,建立和维护良好的银企关系,企业才能赢得银行等金融机构的大力支持,也才能为从根本上解决中小企业融资难奠定一个坚实的基础;二是拓展相应的银行中间业务。与中小企业资金融通相关的银行中间业务包括票据的承兑和贴现、融通、支付结算等业务。发展此类业务,有利于企业间商业信用的发展,可使企业迅速筹措到生产经营所需的短期资金,缓解资金困难,又可使银行在灵活运用基础上增加效益,还能促进资金流通,形成社会资金运动的良性循环,具有很强的现实意义;三是发展融资租赁业。融资租赁业是企业进行长期资金融通的一种有效手段。通过融资租赁,企业可以不必仅仅依靠自我积累去购买设备,而只需用现有资产、效益以及未来的收益为保证,提供租赁公司认可的担保,即可占用并使用设备,利用产生的效益向租赁公司支付租金。一般来说,企业进行融资租赁的成本比贷款低,风险较小,而且其方式灵活、方便,比长期贷款和发行股票、债券受较少限制。

(作者单位:武汉军械士官学校)