欧洲银行难结盟?

呼之欲出的银行联盟

一波未平，一波又起。当希腊还在欧债危机的泥沼中挣扎之时，西班牙银行业的危机又狼烟四起。

5月，西班牙第三大银行Bankia的执行主席拉托宣布辞职，为政府的注资扫清道路。据政府消息人士透露，西班牙政府将通过购买Bankia发行的可转换债券对该行进行注资援助，援助金额约70亿至100亿欧元。此前坚称本国银行业不需要注资救助的西班牙政府突然转变立场，这也凸显了金融业风险恶化的趋势。

然而，政府的援助却并没有抑止外界唱衰的心态。自从国有化的消息传出以来，储户已从Bankia银行提取了超过10亿欧元的存款，约占存款总额的1%。尽管，西班牙政府随即出面否认银行被挤兑，但Bankia的股价连续暴跌，跌幅最深达29%。

对银行业体质的担忧情绪也弥漫到被称为欧元区经济“火车头”的德国，其数家银行的信用评级遭到穆迪下调。而经济环境一向稳定的奥地利也未能幸免，三大银行的投资评级也遭到下调。

面对愈演愈烈的欧债危机，欧盟一直希望将其内部化解，但显然他们低估了这场风暴的破坏力。

去年12月和今年2月，欧洲央行曾提供总计超过1万亿欧元的巨额援助。这一举措在短时间促使欧元区边缘成员国债券收益率显著下滑，市场担忧情绪也有所缓解，但如今看来却只是昙花一现。数据显示，西班牙十年期国债收益率在6月13日已达到6.75%，创下欧元区成立以来的最高水平；最为令人担忧的是，德国国债收益率也随之持续上涨，这也被视为投资者抛售欧元区国债以及欧元的信号。

面对如此快速蔓延的欧债危机，欧洲央行也不得不放弃以往粗犷式的援助方式。6月12日，欧洲央行建议欧元区构思一个银行联盟与货币联盟相匹配，以加强欧元区银行监管，避免问题银行影响所在国信用，且降低纳税人所承担的风险。

如果银行联盟得以成立，那么17个欧元区成员将提供跨境储蓄担保，共同修订对待破产银行的方案并监管欧元区银行。而这一举措也有助于分离政府救助和银行援助，从而使诸如希腊这样的受援政府避开苛刻的救助条件，缓解民众不满和市场的担忧情绪。

难结之盟

银行联盟的成立如今看来似乎是一件迫在眉睫的事情，但正如越走越窄的欧盟一体化一样，这似乎又是一个难以达成的议题而已。

尽管，欧盟内部正如火如荼地推进银行联盟成立的进程，但外界却不乏冷眼旁观的唱衰者。

在一些分析师看来，银行联盟无非只是欧债危机中的一剂安抚剂而已。正如希腊债务危机爆发之时，欧盟出台了援助的机制，而外界也广泛相信这场危机会因此得到抑制，并且不会蔓延。未料希腊只是一个开始，其后危机渐渐向爱尔兰、葡萄牙、西班牙和意大利等国扩散，并且一度逼近欧元区核心国家法国和荷兰。为此，欧盟再建规模巨大的“欧洲金融稳定基金（EFSF）”以及“欧洲稳定机制（ESM）”。但好景不长，伴随着西班牙银行业的援助申请，欧盟的稳定计划也濒临搁浅。如今，面对拟议中的银行联盟，外界不免对其前景生疑。

除此之外，欧盟内部对于银行联盟一事也并未达成一致，而英国和德国两大巨头的摇摆也大大滞延了进程的推进。

正如其地理位置一样，英国一向是欧盟中“被孤立的岛国”。身为世界金融中心之一，这就要求英国必须以开放性和自由化作为其金融的生命力和竞争力。而接受欧盟的监管，就意味着会使英国丧失诸如自主印钞和推出经济刺激政策等优势，更会削弱本国的经济和金融基础。如果加入银行联盟，还会削弱自身利益，同时还要为他人的错误买单，这自然是英国不会同意的。

即便是身处欧元区的德国，对于银行联盟的态度也是貌合神离。简而言之，如果加入银行联盟，成员国既有监管的权力，但同时在某国银行业出现危机之时，也要履行救助的义务。对此，德国就宣称，建立银行业联盟必须与建立财政联盟同时实施。而这其中的潜台词则是，一旦成员国银行业出现危机，德国有权否决其财政开支计划，有效避免德国无休止地为其他国家的财政和银行业的亏空买单。

近日，欧洲央行管理委员会透露，欧元区有望在2012年下半年建立银行业联盟。而其究竟是欧洲银行业的救命药还是安慰剂，一切都有待欧盟的抉择。