亚投行成立的原因及影响分析

【摘 要】本文通过对亚投行的介绍，以及成立亚投行的原因探究及其可能带来的影响进行分析，认为亚投行的建立主要基于亚洲新兴国家的发展需求、话语权需求以及中国承担自己亚洲地位的必然选择。亚投行的建立将对“一带一路”战略和人民币国际化带来正向促进作用，同时有助于亚洲经济一体化及亚洲高储蓄与高投资的桥梁的搭建。

【关键词】亚投行；“一带一路”；人民币国际化；亚洲经济一体化；高储蓄高投资桥梁

一、亚投行介绍

1.简介

亚洲基础设施投资银行（Asian Infrastructure Investment Bank ，简称亚投行，AIIB）是一个政府间性质的亚洲区域多边开发机构，重点支持基础设施建设，成立宗旨在促进亚洲区域的建设互联互通化和经济一体化的进程，并且加强中国及其他亚洲国家和地区的合作。总部设在北京。

2.亚投行运营现状

截至2016年6月，亚投行董事会通过批准了该行首批4个项目总计5.09亿美元的贷款，涉及孟加拉国、印度尼西亚、巴基斯坦和塔吉克斯坦的能源、交通和城市发展等领域。

（1）位于孟加拉国境内的电力配送升级和扩容项目；

（2）将与世行联合融资的、位于印度尼西亚的国家贫民窟升级项目；

（3）与亚洲开发银行和英国贸易发展部联合融资的、位于巴基斯坦境内、连接旁遮普省的绍尔果德与哈内瓦尔的M-4高速公路项目；

（4）欧洲复兴开发银行联合融资的，位于塔吉克斯坦境内，连接该国首都杜尚别与该国和乌兹别克斯坦边境的一条公路项目。

其中有3个项目与世界银行、亚洲开发银行、欧洲复兴开发银行进行联合融资。亚投行董事会还成立了亚投行项目准备特别基金，用于支持欠发达成员国开展基础设施项目准备，中国成为了这一基金的首个捐赠国。

3.亚投行的创新

（1）专注亚洲基建投资与开发

亚投行的创新首先体现在定位上，至今为止，亚投行仍然是唯一一个专注于亚洲基础设施投资与开发的多边开发银行。已经生效的亚投行协定称，亚投行将更好地为亚洲地区长期巨额的基础设施建设融资缺口提供资金支持。作为一个政府间性质的亚洲区域多边开发机构，亚投行主要向成员国提供低息贷款，用于亚洲基础设施项目所需资金，比如机场、公路、电信、铁路、城市建设等。而这恰恰是亚洲区域经济发展最需要的支持。

（2）创新融资方式

亚投行的初定的融资方法包括：①银行同业拆借；②集中初始成员国的信用，发行债券。此外，亚投行在投资基础设施建设过程中将引入PPP模式，而亚投行本身既提供基础设施建设的贷款，也会通过成立一些专门的基金进行投融资进而保证资金规模。亚投行还将吸引其他商业银行及民间投资，通过发行长期建设债券、设立专门基金等方式把亚洲各种闲散资金吸引到亚投行，由其科学管理和运营，专项用于亚洲地区基础设施建设。

二、亚投行成立原因

1.亚洲国家发展的必然选择

从上世纪末起，国际舆论就意识到亚洲在世界版图中的重要性在大幅上升，人们不断地在谈论21世纪是亚洲的世纪。亚洲成为世界经济中发展最快的地区，其重要性日益显示出来。但是，亚洲有一个弱点，就是虽然亚洲国家发展很快，而且都是储蓄大国，但亚洲国家因为没有更好的投资渠道，不得不把大量储蓄用来购买美国国债等。一方面，亚洲发展需要更大的基础设施投资，改善当地的基础设施水平，以促进未来经济发展；另一方面，亚洲国家却无法把自己的资本用来促进自己的基础设施发展。中国提倡的亚洲基础设施投资银行正好弥补了这种缺陷，满足了亚洲国家的需要。

2.现有国际金融治理体系

目前全球经济治理体系，主要是二战后建立的，有如下的特点：美国是超级大国，是主导国。美国、英国、法国、德国、日本、意大利和加拿大，就是我们常说的“七国集团”（G7），是协调平台，后来俄罗斯加入，成为了八国集团（G8），他们开会讨论替全球老百姓定事。国际货币基金组织（IMF）、世界银行和世界贸易组织（WTO），这三大支柱，是G7/G8协调平台下面的“腿”，负责组织落实相关决策。

3.成立亚投行对中国也是经济适时的选择

首先，亚洲经济更加繁荣，对中国经济有好处。加强基础设施建设，实现亚洲基础设施的互联互通，打造亚洲的大市场，将会继续释放亚洲的经济发展潜力。而一些跨国家的互联互通大型基建项目，比如“泛亚公路”、“泛亚铁路”等，也只有在多边开发机构的统筹协调和资金投入下才有可能实现。

其次，中国目前资金充裕，投资亚洲基础设施能够获得良好的回报。国内需求不足，未来可能是中国经济的一个重要矛盾。通过扩大亚洲基础设施建设的方式，来化解部分行业的产能过剩，是一条很好的途径，也能够提高中国在周边国家的影响力。中国在基础设施建设上具有比较强的实力和经验，能够给中国企业带来较好的投资回报。

再次，中国大方地分享发展红利，也能够拉近与亚洲国家的感情。现在很多亚洲国家，同中国改革开放初期一样，面临着建设资金短缺，技术和经验缺乏的困境。中国目前是世界外汇储备最多的国家，要积极主动地与亚洲国家分享发展的红利，欧洲一些国家债务负担沉重，人口老龄化严重，其建设和改造基础设施，光靠欧洲自己可能还不够。

最后，亚投行有利于提高中国在区域金融中的地位和作用。随着中国经济在世界经济中的重要性增加，人民币国际化势在必行，中国在全球金融体系中发挥重要作用不可能“一步就位”，通过建立亚洲基础设施投资银行，逐步提高在区域金融中的重要作用，更加有利于人民币“出海”。

三、亚投行的影响

1.亚投行有助于扩大人民币跨境结算和货币互换规模，促进人民币国际化

人民币是亚投行资本的重要组成部分，这就促使对亚洲基础设施互联互通建设进行贷款和投资时使用人民币，有助于增大人民币跨境贷款的规模，增加离岸人民币的供应，加快培育离岸人民币市场发展，加速人民币国际化进程，使人民币成为亚洲区域的主要投资货币。这就促使亚投行完成人民币地区化，最终走向国际化。

2.亚投行有助于“一带一路”国家战略的实施

基础设施互联互通是“一代一路”建设的优先领域，中国提出在尊重相关国家和安全关切的基础上，沿线国家加强基础设施建设规划、技术标准体系的对接，共同推进国际骨干通道建设，逐步形成连接亚洲各区域以及亚欧非之间的基础设施网络。但“一带一路”基础设施建设存在巨大资金缺口，亚洲开发银行曾经做出测算，从2010年到2020年，亚太地区基础设施建设投资需要8万亿美元，而亚开行每年提供的基础设施项目贷款仅为100亿美元。

亚投行将为“一带一路”建设调动可用资金，推动储蓄向实体投资转化。亚投行意向创始成员国大致可以分为两类。一类是以中国为主的资金来源国，中国希望通过建立亚投行，加大对有需要的成员国家基础设施项目的投资力度，扩大在这些国家的经济参与度和影响力；另一类是资金需求国，期待通过基础设施建设推动经济发展，在亚投行融资框架下将实现真正的合作共赢，不论是投资方还是借贷方，都能从中获得利好。在这样的基础上，进行长线投资更具良好前景，尽管亚太区域平均每年基础设施投资需求达8000亿美元，但亚投行可以结合“丝路基金”，通过发行债券、概念股、公募、保险、等各类资产化的金融创新方式获取金融的最大潜力。

3.促进亚洲经济融合和一体化发展

亚投行将业务领域明确定位在基础设施融资领域，这将对缩小亚洲国家经济发展差异、促进各国经济融合和区域一体化发展发挥至关重要的作用。首先，从各国内部来看，基础设施建设能够促进投资所在国的经济发展，提高其经济效率。其次，从加强各国经济联系的角度来看，基础设施建设特别是铁路、公路、港口、机场、电力以及通讯领域的投资有利于加强各国的互联互通，从而促进区域内货物贸易和产业分工细化，进而以贸易带动金融和投资的跨国往来，促进各国金融市场发展并逐步加强各国在货币金融领域的合作，提高亚洲经济体在现行国际经济、金融体系中的地位。因此，从亚洲经济全局和长远视角来看，亚投行旨在盘活整个亚洲地区的经济、金融发展，最终形成一个真正意义上的“亚洲经济圈”。

4.破解东亚高储蓄难题、推动全球经济再平衡

如果将亚洲经济看作一个整体的话，那么这一“经济体”长期以来存在的一个问题是，东亚国家的高储蓄无法在区域内转化为高投资，从而支撑区域经济增长。长期以来，亚洲经济始终面临着这一尴尬，即以中国和日本为代表的东亚国家的高储蓄与经济发展相对缓慢的东南亚、中亚和西亚国家的高投资缺口并存。其中一个重要原因是，在现行的美元本位制下，钉住美元进而发展外向型经济成为东亚国家的理性选择――东亚国家以产能输出（即贸易盈余）的方式向美国转移国内过剩的储蓄，将其转化为美元储备，从而实现储蓄投资的平衡。然而，此举的负面效应是：第一，以中国为代表的东亚国家面临麦金农所谓的“高储蓄两难”，即任何无法以本币提供对外融资的债权国都会出现货币错配问题；随着经常项目顺差的积累，债权国政府的货币政策特别是汇率政策会陷入左右为难的境地。第二，高储蓄率的东亚国家成为全球经济失衡的盈余方，从而成为诱发全球经济、金融动荡的重要根源。中国改革开放30余年来，进行了大量的基础设施建设，在这一领域积累了丰富的经验，如果能够将其与过剩的国内储蓄相结合，通过亚投行这一多边发展融资平台加大对“一带一路”相关国家的基础设施投资，进而打通亚洲区域内的“储蓄―投资”转化机制，最终在真正意义上实现“亚洲资源、亚洲利用”，无疑将为全球经济的再平衡做出巨大贡献。

四、个人思考

一个国家的工业化，无非是将劳动力、资本、技术、土地等要素进行优化配置，从而得到更多的产出。历史已经无数次告诉我们，一个国家或地区要想摆脱贫困，首先要做的就是基础设施建设。基础设施建设能够在短期内刺激经济增长，缓和经济危机带来的冲击。而基础设施本身就是一种固定资产投入，能够提高劳动生产率。一条公路的修建能够节省人员与货物流动的成本，清洁的饮用水能够减少在健康方面的投资，人力资本也是一种重要的资本形式。

中国国内目前经济增速放缓，产能过剩，外汇储备富余的宏观经济环境，油气资源、矿产资源对外依赖程度较高现实情况，工业和基础设施集中于沿海造成抵御外部打击能力不足的风险。提出亚投行的战略既有利于消化国内过剩的产能，将过多的外汇盈余投向收益率更高的实体经济，对外输出中国多年积累的工业化技术，提升中国的影响力，更有利于亚洲“一带一路”战略的实施和亚洲经济一体化，提高整个系统的抗风险能力。

参考文献：

[1]候懿轩等.亚投行成立背景、意义及未来展望 2016，（2）.

[2]赵钊等.亚投行是“一带一路”战略的重要支柱 2015，（2）.

[3]王达等.亚投行的中国考量与世界意义 2015，（6）.

作者简介：

张乐山（1999―），男，汉族，籍贯：广东东莞，就读于东莞市东华高级中学，高中在读，研究方向：经济学。