日元贬值,会否引发全球金融新危机?等

日元贬值，会否引发全球金融新危机？

日本新首相安倍晋三上台不到一个月，日元对美元已经迅速贬值到了90∶1的水平。香港《经济日报》的社论是：“安倍豪赌弱日元，全球付出代价”。FT中文网刊登北京大学光华管理学院客座教授贾尔斯·钱斯的文章，提出：“日本是全球新金融危机的震源。”

朱文晖：自民党在野的三年痛定思痛，拿出了一套力图摆脱日本经济连续“失去十年”的方案：增加货币发行量，打破通缩，提高资产价格，相对减少负债规模。同时，日元的贬值又能在国际竞争中带来莫大好处。从长期看，笔者认同原来的日元估值过高，但贬到何处才是新的均衡价位？从实体经济看，产业结构相似的韩国和台湾地区会首先受到冲击；接着，欧洲和美国的汽车业也会遭遇压力；但更重要的冲击在于日元走势逆转带来的全球资金大逆转，全球日元套利交易的方向和规模会如何变化？对不同国家债务的冲击如何？都让人担心会否带来新的全球金融危机。无论如何，安倍成功让日元贬值，开启了2013年的全球货币战。

逆差高估，美国的数据游戏还能玩多久？

经合组织（OECD）和WTO公布的最新报告显示：传统的贸易统计方法由于双重计算问题而放大了总出口量。因为许多出口商品的生产过程都涉及进口的原材料和部件，而在计算出口时并未对这些商品进行扣减。按照这个算法，2009年美国对华贸易逆差将会减少25%。

朱文晖：对美华贸易逆差在统计中的问题，美方是心知肚明的。但在两国的贸易政策争论中，美方当然只会端出对自己有利的数据。OECD和WTO总算作了一个相对科学的统计，说了些公道话。WTO作为一个权威机构，应该一份根据上述方法重新调整过的全球贸易表。另外，如果上述统计继续深入下去，分析在出口商品（如中国生产的苹果iPhone出口到美国）中进口国和出口国各自的收益，结果恐怕就更有意思了。

股价连跌，苹果的下一个亮点在哪里？

近期，苹果股价不断下跌。《华尔街日报》有消息传出，苹果有可能在2013年推出一款针对低端市场的“廉价iPhone”。同时，苹果CEO蒂姆·库克也放下身段造访中移动，希望能尽快在中移动的正式销售渠道中推出iPhone。

朱文晖：如今，苹果的垄断已经被后来居上的三星打破，其弊端也逐渐暴露出来：iOS本质上是一个非常复杂的操作系统，需要受过中高等教育才能操作自如。iOS的封闭性，也会减少其他公司的参与和融合。一旦开放的安卓系统规模超过某个临界点，苹果就可能像1980年代的苹果电脑一样走下坡路。“廉价iPhone”及与中移动的合作，目的都是要短期内快速扩张苹果的用户，但这种扩张速度与应用安卓系统的其他公司的放量扩张差距很大。失去了乔布斯之后的苹果，下一个亮点在哪里？会是iTV吗？

光伏反弹，中国式产业政策该做何反思？

股神巴菲特旗下的中美能源公司（该公司和中国一点关系都没有）1月2日宣布，将斥资25亿美元从美国光伏企业加州阳光电力手中购买装机容量为579兆瓦的安蒂洛普项目，该项目为全球最大的光伏发电设施，计划2015年前完成。1月8日，国家能源工作会议提出要大力发展分布式光伏发电，全年新增光伏发电装机1000万千瓦。

朱文晖：这两个消息让中国奄奄一息的光伏企业如逢甘露，股价集体上演井喷行情。但是，中国光伏的低谷并未就此渡过。太阳能光伏产业是典型的中国式政策产业，只重生产不重消费，只重刺激不防风险。而外国也看到了中国的短处，在各地方打着战略性新兴产业名号的光伏企业全面雄起之际，美国一个简单的“双反”就几乎搞定了中国数千亿元的投资。损失太惨重了，问题是谁该负最大的责任？源自计划经济的产业政策，是不是要反思一下了。

（特约点评者为香港凤凰卫视时事评论员）