金融危机下民营工业企业特征与企业盈亏问题实证分析

[摘 要]本文依据2009年广州市人民政府和广东工业大学联合开展对广州市和东莞市范围内按一定比例进行类似抽样抽取380份民营工业企业有效问卷调查,利用SPSS软件对企业特征与企业盈亏进行对应分析和多重对应分析,对金融危机下珠三角民营工业企业特征与企业盈亏问题进行实证研究。研究表明,在国际金融危机影响下单纯出口或内销型的企业,处创业阶段和衰退阶段的企业,还有小型企业的受影响最重,利润率最低;从综合分析来看,现阶段获得较高利润率的企业多为拥有研发中心和专利,员工学历结构较高,内销为主出口为辅的处于发展阶段的中型企业。

[关键词] 珠三角民营工业企业 对应分析 多重对应分析

2007美国次贷危机引发的全球金融危机,正在不断地向世界各国的实体经济蔓延,对珠三角民营工业企业也带来了相当大的冲击――企业面临着需求萎缩、订单减少或取消、产品利润越来越低、客户要求越来越高、市场开拓越来越难等日益严峻的挑战。其中利润是企业永恒的追求目标,企业利润更是地方经济发展的主导因素。在调查的380个珠三角民营工业企业中,有43个利润亏损,占企业总数的11.32%,44%的企业利润率不超过5%,可见产业结构的有待升级和金融危机的双重影响下珠三角的民营工业企业盈利水平相对较低,研究其影响因素很有必要,本文主要对企业特征与企业盈亏问题展开实证研究。

一、调查研究过程和数据获取

2008年作者承担了广州市人民政府决策咨询课题――广州市民营工业企业发展研究,为了准确把握金融危机对广州市民营工业企业发展的影响,作者选取了广州市和东莞市两地民营工业企业作为考察对象,在此过程中,广州市政府政策研究室、广州市经济贸易局及各分局、东莞市科技局的领导对调查工作给予了大力的支持。课题组采用企业实地考察、经营者访谈、政府职能人员座谈等方式,收集了大量的第一手资料和数据。些企业的基本情况如下:(1)48家企业行业跨度大,各区市经济贸易局对座谈企业作了精心挑选,在各个行业中都具有很强的代表性;(2)48家企业分布于广州市九区两市,覆盖于除南沙区外的其他区域,地域分布广;(3)在2007年总产值分布中,10亿元以上的企业有6家,1亿元至10亿元之间的企业有22家,1亿元以下的企业有17家,在总产值方面也具有很强的代表性;(3)在国内国际市场方面,出口市场占总销售额比重超过50%(含50%)以上的企业有8家,没有出口的企业有18家,出口在50%以下的企业有22家;(4)从员工人数上看,1000人以上的企业有13家,500人至1000人之间的企业有9家,500人以下的企业有26家。因此,所收集的资料具有很强的代表性、权威性和全面性。

二、分析方法基本原理

本文在考虑数据提取和直观易懂等问题后,采用对应分析与多重对应分析方法。先对利润和企业特征因素,两两进行对应分析,分析各企业特征对利润率的联系;再联合各个影响显著的企业特征进行多重对应分析,研究各显著影响特征对利润率的综合影响,其结果可以通过二维平面图直观呈现。

多重对应分析是用于多个分类变量进行对应分析,但其算法与简单对应分析并不相同,它首先对各变量的进行最优尺度变换,以尽量凸现类别间差异,然后在按标准的对应分析算法进行计算。

阅读对应分析图的两点说明:(1)落在由原点出发接近相同方位及图形相同区域的同一变量不同类别具有类似的性质(2)落在由原点出发接近相同方位及图形相同区域的不同变量的类别可能有联系。

本文根据问卷设计,假设企业特征有:专科学历人员比重、企业出口额、是否有研发中心、企业所处发展阶段、企业规模、拥有专利情况、员工人数、创建时间、是否上市公司共9方面因素。经过简单的两两相关分析,发现员工人数、创建时间和是否上市公司3个方面特征对利润率的影响不显著。故只对剩余6个特征的影响进行对应分析和多重对应分析。

三、各影响因素的对应分析

在这里,本文根据对应分析原理,运用SPSS软件中的Correspondence模块,对上述数据进行对应分析,情况如下

1.学历-利润率对应分析

将专科学历比重分为5个等级,而企业利润率分为6个等级。专科学历比重学历与利润率的相关性卡方检验P值小于0.05,说明两个变量间存在显著相关关系。惯量比例是各维度(公因子)分别解释总惯量的比例及累积百分比,可见利用前两个维度就可以解释数据中近90%的信息量,所以利用对应分析的构建两维度平面图对原数据解释能力很强。

图1较清楚的展示了专科学历比重与企业利润率之间的对应关系。可以看出:亏损和利润率低于5%的企业与专科学历比重低对应点位置很接近,说明三者关系十分密切,低学历比重的企业盈利能力也偏低;中高等利润率与20%～30%专科学历比重于关系

较密切;而20%以上的利润率与各等级学历比重的关系密切程度不高,说明高盈利能力企业可能受学历比重以外的其他因素影响为主。

2.出口-利润率对应分析

将企业的出口额比例分为5个等级,同样与6个等级的利润率进行相关分析。由于各个对应分析表的结果非常相近,为节省篇幅,在以后的分析中均省略而只作简单说明。同样企业的出口额比例与利润率的相关性卡方检验P值小于0.05,说明两个变量间存在显著相关关系。前两个维度的累积方差贡献率为96.5%,解释能力非常强。

通过图2可见:亏损的企业与70%出口额比例关系很密切,可见在金融危机的影响下本来盈利能力很强的外向型企业遭受最直接的影响,大多出现亏损;而单纯的内向型企业盈利能力也很低于0%～5%利润率关系密切;利润率在20%以上与出口额比例在50%～70%的关系较密切。可见能内外结合,多渠道销售产品的企业比单一外销或单一内销的企业,在金融危机下有更强的盈利能力。在金融危机的冲击下,外向型企业大面积亏损将成为一个普遍的现象,但单纯内销的工业企业也不会得到较高的利润率。

3.发展阶段-利润率对应分析

将发展阶段分为4个等级,其与利润率的相关检验的卡方统计量为48.79,检验P值小于0.05,说明两个变量间存在显著相关关系。前两个维度的累积方差贡献率为98%,解释能力非常强。

通过图3分析可得:在金融危机冲击下衰退阶段和创业阶段与亏损关系密切,处于发展阶段的企业有得较高的盈利能力,而成熟阶段的企业由于实现规模经济可能实施薄利多销的争夺市场份额战略,较低而较稳定的利润率,符合微观经济理论。

4.规模-利润率对应分析

企业规模与利润率的相关检验的卡方统计量为35.68,检验P值小于0.05,说明两个变量间存在显著相关关系。由于规模变量只有三个水平,能以两个维度完全反映所有数据信息,平面图解释能力非常强。

由图4分析可知,小型企业收金融危机冲击最大,与亏损和低利润率关系较密切;而大、中型企业,盈利能力较强,而且大型企业比中型企业更靠近高利润率点。说明大型企业由于市场和资本等方面的优势,对当前环境的适应性更强。而小型企业本身抗风险能力较低,而且同时受大、中型企业的挤压,生产空间越来越小。

其余,是否有专利和是否有研发中心两个因素对利润率的影响为,有专利和有研发中心的企业利润率高于没有的企业。由于这两个变量只有“有”和“无”两个水平不能作数据提取处理和平面图绘制。

四、各因素综合影响的多重对应分析

多重对应分析方法适用于分析多个无序分类变量之间的关系,并使用散点图表示出来。同质性分析方法和简单的对应分析非常相似,但分析的变量可以多个,弥补了简单对应分析只能分析两个变量的不足。本文通过利用利润率与其六个相关变量进行多重相关分析,以观察各因素对民营工业企业利润率的综合影响。该方法是利用SPSS软件中的Optimal Scaling模块实现的,数据提取信息量和各变量的维度区分度均较高,说明多重对应分析的解释能力良好,具体多重对应分析图如图5。

可从图中分析可得如下线索:(1)利润率在20%以上与企业高学历结构关系密切。(2)利润率从5.1%到20%的三个点在图上的距离很近,说明这三个利润率水平性质相近,可将这类3类利润率的企业归纳为中高盈利型企业,这类企业的因素分布特征见椭圆范围2。中高盈利型企业基本处于发展阶段,中型规模;有自己专利也有独立研发中心;专科学历以上比例较高,在20%～30%为主;产品以内销为主,外销为辅,外销比例一般不高于20%。(3)亏损企业一般为没专利和没研发中心,低学历结构的劳动密集型的内向企业。在金融危机的影响下,小型企业和处于创业阶段的企业受冲击最为严重,成为亏损企业大军的主要成员。(4)利润率在0%～5%的低盈利企业特征与亏损企业比较相似。

五、主要结论与建议

1.在金融危机的影响下,珠三角政府应该有选择地对处于创业阶段的中小型企业出台经济优惠政策,帮助其度过困难时期,这类型企业过后能发作成规模较大的创新型工业企业,成为珠三角经济建设的主力军。同时,借金融危机对企业的考验,淘汰部分没专利和没研发中心,低学历结构的劳动密集型企业,使产业结构近一步优化。

2.政府应尽力帮助外向型企业产品的出口转内销,减轻外向型企业受金融危机的影响。同时由于国际市场经济的影响,产品单纯内销的工业企业在国内市场将不断萎缩,必须开拓国外市场才有持续的盈利空间,所以政府现阶段应引导民营工业企业以内销为主,外销为辅;同时,尽量扩大本地工业产品市场的需求。

3.由分析可知,企业高盈利对应高学历结构,高层次的人力资源应为企业应对金融危机,持续高速发展的必备条件。所以在金融危机下,企业重点不应该是裁减人员节省劳动成本,而应该是吸收高层次人才以应对危机和为后续发作有利储备。民营工业企业只有迎难而上,寻求新市场,研究新技术,开发新产品,带动员工学历结构的提高才能在金融危机中获得新的机遇。靠低水平技术加工的劳动密集型企业不再适合国际国内市场的不断发展。

参考文献:

[1] 张文彤:SPSS统计分析高级教程[M]. 北京:高等教育出版社,2004.

[2] 于秀林 任雪松:多元统计分析[M]. 北京:中国统计出版社,1999.

[3] 龙朝晖:中外学者对在华外资企业盈亏状况的影响因素研究综述[J]. 学术研究,2004.5