互联网金融发展研究

【摘要】2013年6月，支付宝推出余额增值服务——余额宝，其规模仅半年就蹿升到2500亿，创造了中国货币基金界的发展奇迹。与此同时，余额宝的“井喷式”发展也再一次催生了公众对互联网金融的讨论，本文首先以剖析余额宝的实质为切入点，简要介绍我国互联网金融的发展现状，随后再进一步阐述互联网金融的优劣面，从而来探讨互联网金融的未来发展，并提出相关的政策建议。

【关键词】互联网金融 交易成本 金融脱媒 金融改革

一、前言

一直以来，学术界对互联网金融的具体内涵没有明确的定义，学者对于互联网金融的发展趋势也众说纷纭，百花齐放。但无论研究者对互联网金融问题持有哪种观点，都离不开互联网金融的实质：互联网和金融的跨界与融合，既是一个过程，也是一种结果。其实，对于互联网金融的研究，研究者只要牢牢抓住这一点就可对所有互联网金融模型进行解释，这里要注意，互联网的实质绝对不是金融脱媒，因为某些互联网金融模式在发展过程中金融中介反而增多，如余额宝，金融中介就有两个：支付宝和天弘基金管理公司。

既然互联网金融的实质在于传统金融和互联网的交叉融合，也就是把互联网看作成“虚拟店铺”向消费者出售金融服务，这种“虚拟店铺”效率高、成本低、覆盖广。余额宝就是一个在互联网上销售金融服务的经典案例，自余额宝诞生到余额宝助推天弘基金坐上基金大佬的位置，历时不过半年时间，发展之快不可谓不快，具体数据如图1所示。关于余额宝的发展奇迹，仔细分析归纳后有四方面原因：第一，银行存款基准利率低，具体数据如图2所示，而余额宝（基金）的收益率高达6%；第二，阿里巴巴拥有海量客户群体；第三，目前国内投资渠道极少，理财服务需求大；第四，普通公众的理财知识还有所欠缺，余额宝的横空出世让他们欣喜若狂。不过，在最后一点中也侧面反映出余额宝一个隐藏的弊端，即占相当比例的余额宝注册者并不知晓注资余额宝其实是基金投资这一本质，这会影响余额宝的长期发展。从余额宝的成功因素分析中我们可以得出这样一个结论：在本质上，余额宝仅是在卖货币基金的流程上进行了小小的创新，即与消费平台衔接，增加用户的便利性，它的影响是有限的，并不会给中国互联网金融改革带来关键性的转变。当然，我们也不否认余额宝的蹿红有助于大家更加了解互联网金融这一新金融服务体系。

二、互联网金融的发展探讨

与国外相比，目前我国互联网金融还处于初步发展阶段，许多问题还需要探索，但是总的趋势是不断向前发展，下面我们先简要分析互联网金融的优劣，然后探讨分析互联网金融的发展趋势。

（一）互联网金融的优势

毋庸置疑，互联网金融之所以能迅速发展，主要在于它有许多优势，这从余额宝的迅速扩大中可以提现出来。首先，互联网金融的成本低，资金供求双方可以通过网络平台自行完成信息甄别、匹配、定价和交易，无传统中介、无交易成本、无垄断利润。其次，互联网金融覆盖广，借助网络平台的发展从而摆脱了金融业发展的地域限制。再者，互联网金融便利性强，任何金融活动参与者几乎可以足不出户就完成金融交易，大大方便了交易双方。最后，互联网金融的效率也非常的高，由于是计算机自动操控，许多交易项比人工操作方便，可24小时无间歇工作。

（二）互联网金融的劣势

相比互联网金融的优势，它的缺点也较为明显，主要有以下几个方面：第一，技术要求高，互联网金融之所以成本低，很大一部分原因就是高新技术的切实运用；第二，金融监管难，其一是由于互联网金融体系还没有和传统银行体系对接，风险控制能力较弱，其二是互联网金融在我国发展的时间短、程度低、规模小，所以相关法律还没系统形成，缺乏准入门槛和行业规范；第三，互联网金融风险大，这主要是由于法律规范还不完善，互联网金融信用违约成本小，其次互联网安全风险也不容忽视，因为此类案件取证难、调查慢，成本高。

（三）互联网金融的“革命”

在学术界，一直有学者持有传统银行将完全被互联网金融取代的观点，笔者认为这种观点过于夸大互联网金融的影响，且“革命”这一提法也不十分科学。我们知道银行的业务主要有两大块：资产端业务和负债端业务，而互联网金融的主要影响力在于资产端业务的拓展，因为互联网技术极大的提高了资产端服务的效率，这是互联网金融的核心竞争力，而对于负债端业务，互联网金融的影响力就显得微乎其微了。在上文中提到，由于目前我国互联网金融的实行时间短、发展规模小、风控能力弱，相关配套设施还不完善，还不具备给予负债端业务营业执照的资格和条件，因此互联网金融不可能完全取代传统银行，也不能称之为“革命”，而是金融业“改革”。

三、总结

综上所述，互联网金融是把双刃剑，优势虽突出，劣势亦明显，毕竟金融业对风险控制的要求非常高，诺贝尔经济学奖获得者弗里德曼曾就表达过这样的观点：学金融就是学会控制风险，但我们也要把握金融业的发展潮流。互联网金融必将是未来金融业改革的必经之路，传统银行将与互联网金融机构分工合作，各取其长。总而言之，互联网金融之所以可以迅速产生、不断发展、日益壮大，究其缘由是由互联网和金融两个主体的性质决定的，金融交易的核心需要的是数据和信息，而互联网恰恰在这两方面最具有优势，因此对于金融来说，互联网有一个天然的适应性。

参考文献

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[5]曾刚.积极关注互联网金融的特点及发展——基于货币金融理论视角[J].银行家，2012.

作者简介：周文蕾（1991-），女，汉族，河南新乡人，河南大学经济学院2011级国际经济与贸易专业本科生。