论国际货币管理体系管理机构改革

摘 要 进入21世纪以来，国际货币体系持续动荡，现行的国际货币体系已经暴露出一系列的弊端：美元本位制放纵了美元的消费，通货膨胀使得以美元为主要储备货币的国家蒙受了较大的损失，国际资本流动缺乏监管，不稳定的汇率体系加剧了危机的蔓延。本文通过分析现行的国际货币体系的弊端，分析改革方案。本文认为改革美元本位制，是国际货币体系进行改革的有效路径。

关键词 国际货币体系 改革 美元

一、现行的国际货币体系的缺陷

由于20世纪60年代 ～ 70年代美元经历了多次危机，国际货币秩序又陷入了严重动荡之中。

牙买加体系在诞生之初起到了一些积极的作用，但随着经济的发展，各种因素的变换使牙买加体系逐渐暴露出弊端。牙买加体系缺少统一的制度和管理理念，缺少权威的管理，规则弱化，矛盾重重。

（一）美元的强权

美元的本位制放纵了美元的过度消费，美元是现行各国的国际储备的主要货币，美元本位制使得美国没有进行先储备就直接消费，完全没有了任何的负担，可以完全依靠政府以及私人部门举债消费，这使美国的债务总额所占GDP的比重不断上升。美国经常账户赤字也不断增加，一方面对美国产生经常账户盈余的国家通过购买美国国债或其他美国投资工具使美元资产保值增值；另一方面，美国的过度消费进一步加大了美国的进口，从而进一步将美元输出到世界各地。这种特殊的美元本位制刺激了美元的过度消费。

（二）美元作为货币和国际货币的内在矛盾

美元是一国货币又是世界货币。作为一国货币，美国有独立的货币政策，但是作为世界货币，需要美国加强宏观调控，美元作为国际储备货币，不可避免地面临“特里芬两难”困境。布雷顿森林体系崩溃后，尽管美元放弃了双挂钩，美元仍然发挥着世界货币的功能。由于放弃了美元和黄金的双挂钩，美元的创造力掌握在美国政府手中，货币创造性有了更大的自由。美国为了刺激经济和解决金融困境，往往会采取扩张性的宏观经济政策，美元的供给不断增加，美元的币值不断下降。而一些发展中国家，为了满足对外贸和增加国际支付能力，希望增加持有美元；随着持有美元的增加，美元供给过多导致美元贬值，对该国的冲击就越大。这是当前国际货币体系的内在不稳定性，其根本缺陷是美元的双重身份和不稳定性相当于美国对持有外汇储备的国家征收了一定的通货膨胀税。美元的币值的稳定需要美国增强本国的政策约束，不能采取过度扩张的宏观经济政策使得美元走弱，但是美元作为一国的货币，一旦遇到经济问题，美联储就有内在扩张的冲动，把国内目标放在第一位，别国只能承担美元贬值的损失和风险。从当前的货币体系来看，美元充当国际货币，但全球没有一个统一的中央银行，货币政策是分散决策的，美联储只是美国的中央银行，国家经济目标是凌驾在全球经济目标之上的。

（三）国际资本金融监管的缺失

在开放经济的条件下，国际资本流动规模不断扩大。资本流动的根本目的就是为了追求高额利润，一旦达到目的，就可形成大量的资本流动。现行的国际货币体系缺乏对来自发达国家的短期资本的有效监管，资本大规模频繁流动会加剧国际金融市场的风险，导致发展中国家失去金融的独立性。最终，经济体系薄弱的发展中国家不可避免地遭受金融危机的影响，使危机在全球蔓延。

（四）不稳定的汇率体系加剧了危机的蔓延

近几年国际金融市场上汇率波动幅度不断加大，在2008年前后汇率更是剧烈波动，汇率的大幅波动使得国际货币体系非常不稳定。[1]而现行的汇率制度主要分为两个层面：一是美元、欧元、日元之间的完全自由浮动；二是其他工业化国家或者是发展中国家就一篮子货币或者三者之一保持相对稳定的汇率水平。在汇率调节过程中，发达国家仅考虑自己国家的情况调节汇率，使得实行钉住制的发展中国家的汇率水平很难反映其经济实际发展情况，汇率由经济状况决定并调节经济发展的效果也大打折扣。

二、国际货币体系改革的有效探索

美元的强权是牙买加体系出现问题的主要根源，如何改变美元的强权成为改革的重点。美元的强权主要在于美元作为国际储备货币所产生的一系列的霸权上面。美元作为国际储备货币放纵了美元的过度消费，这为经济危机埋下了伏笔，作为储备货币又不得不面临“特里芬两难”，另外，美国的霸权还体现在国际货币机构的话语权上，这些年IMF成为了美国为维护其利益的机构，背离了为世界货币体系服务的方向，所以要改变当前美元霸权的格局。

改革IMF使其成为真正地为所有成员服务的机构。改革不合理的份额制，更多地考虑一国国际收支状态，改革份额制一定要增加发展中国家的话语权，目前美国在IMF有绝对的话语权，要提高发展中国家的份额，特别是新兴发展中国家的份额；设立预警机制，增强IMF的检测和信息功能；增强各国经济政策的协调与合作；金融全球化加速了资本的无序流动，削弱了各国货币政策的有效性。因此，各国必须在货币政策上加强协调合作。加强国际金融监管和汇率监控，稳定汇率体系。

三、结语

从目前全球政治经济格局来看，美国和欧洲主导的全球政治和经济结构很难发生重要的改变，发展中国家在政治、经济和军事上都还无法与发达国家匹敌，因此全球经济秩序和国际金融体系的根本性改革短期内不可能发生。因此，国际货币体系改革任重道远，它的改革不是一蹴而就的，需要我们从长远来考虑。本文认为对美元的霸权是必须改革的，要打破美元的垄断，才能解决根本的问题。

在这些对国际货币体系改革的有效路径中，近期可以对IMF进行一系列的有效改革。目前的IMF成为了发达国家操纵国际货币体系的工具。改革不合理的份额制，更多地考虑一国国际收支状态，改革份额制一定要增加发展中国家的话语权。增加IMF的基金份额，扩大资金实力，在危机爆发时可以增强IMF的资金运用规模。设立预警机制，增强IMF的检测和信息功能。当成员国出现经济问题时，IMF有义务对成员国国内经济政策提供建设性的建议，在其相对应的出版物上反映这些信息，提高监督力度与透明性，特别是加强对其金融部门与资本市场的监督，为投资者和市场主体提供准确的信息，也为成员国制定政策时提供了依据。增强各国经济政策的协调与合作。

国际货币体系改革可以分为两个阶段。第一阶段为过渡期，在过渡期内需要维持美元为中心的国际货币体系的稳定，积极支持欧元等有条件成为储备货币的货币，约束美元的行为，这需要注意国家之间达成共识并相互作出让步，美国的供给速度应受到限制，美国的消费增长也应有限度，而其他国家也应该采取必要的措施扩大内需，减少对出口的依赖，这段时间可能持续一段时间；第二阶段要重新构建国际货币体系，建立公平合理的新秩序。[2]

综上所述，国际货币体系改革最有效的路径是改变美元的霸权地位，进行广泛的国际合作，建立多元的国际储备货币体系。

（作者单位为兴业银行股份有限公司呼和浩特分行）

[作者简介：杨弘罡（1988―），男，内蒙古呼和浩特人，主要从事理财信贷方面等工作，主要研究方向：国际经济学。]

参考文献

[1] 汪霞.关于国际货币体系改革的文献综述[J].知识经济，2011（17）：51.

[2] 李若谷.国际货币体系改革与人民币国际化[M].北京，中国金融出版社，2009：131.