沃尔评分法的应用分析

【摘要】沃尔评分法在实践中已被广泛应用，但在理论上、技术上还有待证明与完善。应采取多种技术方法进行多方面、多层次的对比，以充分发挥其应有的作用，促进企业提高经营管理水平。

沃尔评分法是对企业财务状况进行综合评分的方法。此法是选择若干财务比率，分别给定了在总评价中所占的比重，总和为 100 分；然后确定标准比率，并与实际比率相比较，评出每项指标的得分；最后求得总评分。若实际得分大于或接近 100 分，则说明财务状况良好；反之，若相差较大，则说明财务状况较差。由于运用此法对财务状况进行综合评价的先驱者之一是亚利山大・沃尔，故又称为沃尔比重评分法。

沃尔评分法虽然在选择指标和确定比重等问题上尚有弱点，在理论上有待证明，在技术上有待完善，但还是在实践中被广泛应用，并在应用中不断完善发展。现对如何建立健全评分指标科学体系、合理确定各项指标的比重、正确确定标准比率、完善评分的技术方法、纵向横向进行多方面、多层面对比等问题，作如下探讨。

一、建立健全评分指标科学体系

指标体系是一个能够分类分项评价和全面综合评价的有机整体，必须合理地设置和选择指标，以便科学地组成指标体系。

（一）指标设置要有多种形式。

在指标配置上，既要有比率数表示的质量指标，又要有绝对数表示的数量指标 ( 数量可以是货币量，也可以是实物量) ；既要有静态指标，又要有动态指标；既要有综合性指标，又要有具体指标；既要有企业微观指标，又要有社会宏观指标。指标形式多样化，为选择指标提供了有利条件。

（二）指标选择要具有客观性、综合性

选择哪些指标不应受人的主观意志或个人偏见所左右。要根据评分的客观要求合理选择，指标要能从多侧面、多角度体现其综合性。如综合评价企业的财务状况，就要选择盈利能力、偿债能力、营运能力、增长能力等指标以体现出综合评价的客观要求。

（三）指标体系中的项目要适量、适用、清晰、直观，具有代表性

指标项目多少，要因地制宜。大型企业和管理水平较健全的企业，指标项目可全面些、系统些；小型企业或基层班组、个人，评分项目可精简些。

二、合理确定各项指标的比重

指标的比重是该项指标的评分值，即评分比重。比重是由该项指标在指标体系中所占的重要性决定的。按其重要程度可分为三类：最为重要的、较为重要的和其他重要的指标。这三类指标之间可按 4.5 ： 3.5 ： 2 的比例分配比重。

第一类最为重要的是收益性指标，其评分值应占 45 分左右。

收益性是指企业的盈利能力，它是企业经营活动的主要目的，也是企业发展的客观要求和基本素质的标志。主要指标有各种利润率，如销售利润率、总资产报酬率、资本收益率以及人均利润率、利润额等。

第二类较为重要的是稳定性指标，其评分值应占 35 分左右。

稳定性也称安全性，是指企业的偿债能力和营运能力。它是企业生存和发展的基本条件，也是企业必备的素质。偿债能力是企业安全程度和财务风险大小的标志。主要指标有：资产负债率 ( 或产权比率) 、流动 ( 或速动) 比率等。营运能力反映企业生产经营活动的强弱、说明资产周转的快慢，是对节约资金、增强获利能力有直接影响的指标。主要指标有：应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、总资产周转率等。各种周转率指标有相互包容关系，选用时要避免重叠，评分值不宜太高。

第三类其他重要的是指增长性指标和其他指标。其评分值应占 20 分左右。

增长性是指企业的发展能力，它是保持企业活力的物质基础。主要指标有利润增长率、营业收入 ( 或产值、产量) 增长率、劳动效率、附加值率、资本保值增值率等；其他重要的指标，是指根据评价需要设置的，如：社会贡献率、社会积累率等。

各项指标比重的合理性是相对而言的。这里只能提供一个可供参考的划分建议，在应用时要结合实际情况，根据评分对象的不同要求，确定其合理比重。比重的合理性要能起到导向作用。通过比重大小的合理确定，引导企业和员工努力完成最为重要和较为重要的指标，并兼顾完成其他有关指标。

三、正确确定标准比率的可比性

标准比率是用于与实际比率对比的标尺，或称标准基数，不论是用比率数或是用绝对数，都必须具备可比性。

一是标准比率( 基数) 要体现平均先进，客观合理，确切可比；二是标准比率 ( 基数) 要能连续可比，反映的内容、期间、计算口径应保持一致；三是标准比率 ( 基数) 可以是多方面的。当前，有关教科书上常用行业平均数为基础，适当进行理论修正。除此之外，还可以有多方面的对比，如以计划 ( 定额) 数、本企业某一历史时期数或同类型先进企业数为基础进行对比，并以此作为标准比率 ( 基数) 。

指标的评分比重和标准比率的可比性，都是综合评分的关键技术问题。只有长期连续实践，不断修正，才能取得良好效果。

四、评分的技术方法要易懂易行

为了减少个别指标异常对实得总分造成不合理的影响，需要采取一些技术措施进行调整。某些方法在有关教科书中已有阐述。现结合个人见解说明如下：

（一）遇有异常情况进行调整的技术方法

１.亏损企业的销售利润率、总资产报酬率、资本金收益率和资本保值率的实际比率是负数时，该项指标得分为零。

２.利润增长率、营业收入增长率等增长性指标为负增长时，则得分为负。

３.资产负债率应改用产权比率指标计算实际得分。如产权比率为零，则得分为零；如产权比率为负，则得分为负。

４.如产权比率过高，并不都是好现象，为使得分较为合理，则应适当规定上限。

５.计算实际得分的基本公式可简化为：实际得分=∑（实际比率÷标准比率）×评分比重

（二）使用技术方法的几点认识

１.分析评价经济问题，不能单单依靠纯数学的方法，或依靠统一不变的数学模式来处理，应以科学严谨的态度和灵活变通的方法处理特殊的分析计算问题。

２.确定行业最高比率和规定给分上限的方法，目的是为了计算调整分，但缺乏客观依据，有一定的随意性。如果这两项指标确定不当，将会影响实际得分。因而，确定这两项指标时，应该特别强调准确、合理。

３.行业最高比率和行业平均比率无法确定，或不需要这些标准比率时，就不一定再计算调整分。在通常情况下，企业是以实际比率与自身的计划目标或定额对比、与某一历史时期对比或与某一先进企业对比。利用上述基本公式计算评分就变得简便易行，给推广应用沃尔评分法创造了有利条件。

五、纵向横向多方面、多层面对比

企业实际比率与企业其它方面进行多方面、多层面的对比，可以使沃尔评分法得以广泛应用，在综合分析评价中可充分发挥其应有的作用。

（一）实际比率与计划 ( 定额) 对比，评价计划 ( 定额) 完成程度

（二）实际比率与自身某一特定时期对比，评价发展程度、速度

（三）实际比率与同类企业或先进企业对比，评价差距大小程度

（四） 企业内部各部门、各班组对比，评价各自完成计划 ( 定额) 程度，上级主管部门又可用评分排列出先后顺序

（五） 各部门、各班组、职工个人，采用此法百分计奖定量考评，可作为评优计奖的依据

（六）企业总公司或行业协会等对下属综合评分，可以分出优劣和排出先后顺序

总之，沃尔评分法具有很好的实用价值，如何更加有效地运用这些方法，则需要我们在实际工作中不断探索、发现，使其更加完善。