强化资金战略管控及助推集团稳健发展探析

【摘要】 以财务公司为平台实施资金集中化管理，是集团资金管控的基本途径。资金管控的基本目标是服务于集团整体发展战略，着眼于流动性、安全性和效益性。资金管控是集团公司加强内部控制的重要环节，有助于防范集团下属企业出现资金风险和管理漏洞，从而促进集团实现稳健发展。

【关键词】 资金战略管控 资金集中管理 票据集中管理

财务公司是与我国企业集团共同成长起来的一类具有中国特色的非银行金融机构。在20余年的发展历程中，财务公司通过在集团内部开展资金集中管理工作，为企业集团实现做大做强发挥了重要作用。本文的目的就是对财务公司强化集团资金战略管控的基本途径以及重要举措做出初步探讨。

一、企业集团实施资金战略管控的基本途径与重要意义

1、以财务公司为平台实施资金集中化管理，是集团资金管控的基本途径

虽然在理论上集团实施资金管控的途径可能会有多种选择，但20多年以来的实践证明，以财务公司为平台实施资金集中化管理，是国内大型集团有效地实现资金管控的基本途径。资金管控与资金集中管理二者之间的关系，正好体现了集团与财务公司这两个主体之间的特殊关系。纯粹从概念本身来看，“资金管控”一词更多地是从集团意志的角度所进行的表述，“资金集中管理”一词则更多地是从财务公司职能的角度所进行的表述。由此可见，资金集中管理是资金管控的基本途径，与财务公司在战略层面上表现为集团职能在资金管控领域的延伸是一致的。以此观之，集团资金管控工作做得怎么样，归根到底取决于财务公司资金集中管理工作做得怎么样，这也是财务公司应该时刻将集团利益最大化以及集团战略意志贯穿于日常经营工作始终的根本原因。

2、资金管控的基本目标是服务于集团整体发展战略，着眼于流动性、安全性和效益性。

资金管控以及相应的资金集中管理是集团基于整体发展战略而实施的重大财务举措，是集团财务战略的重要组成部分，财务公司则是集团为了更有效地实施资金管控而专门设立的一个金融性主体。作为资金集中管理工作的具体执行机构，财务公司在战略层面上表现为集团职能在资金管控领域的延伸，将集团的战略意志严格地贯彻到日常经营中是财务公司与生俱来的特质。财务公司这一区别于集团普通成员单位的特质具有以下两个方面的涵义：其一，财务公司应将集团整体战略作为其实施资金集中管理工作的主要依据，积极主动地为集团战略目标的实现提供资金保障；其二，正是由于财务公司的职能与集团意志密不可分，集团成员单位应该从集团整体利益最大化目标出发，积极主动地配合财务公司做好资金管控以及相应的资金集中管理工作。

3、资金管控是集团公司加强内部控制的重要环节，有助于防范集团下属企业出现资金风险和管理漏洞

从操作层面上看，资金管控是集团强化内部控制的重要环节，具有以下两个方面的基本功能：其一是防范资金风险，提高资金效率；其二是防范管理漏洞，提高管理效率。其中，防范资金风险是集团实施资金管控的应有之义，但是防范管理漏洞这一功能则常常被资金集中管理工作者所忽视。为了提高管理效率，大型企业集团在业务管理上通常采取分权和放权管理模式，但如何对集团成员单位经营决策权的运行进行有效地监督，则是集团在考核成员单位时所面临的一个重要问题。由于企业的任何经济活动都伴随着资金流动，财务管理和业务管理从来就不是截然分开的，因此，集团可以通过对资金流动实施管控以达到了解、约束甚至干预成员单位对于经营决策权的运用，以使其符合集团整体利益最大化目标。总之，通过在财务领域实施集权以平衡业务领域的分权和放权，资金管控有助于确保集团实体经济的平稳较快发展。正是在这个意义上，资金管控以及相应的资金集中管理具有了超越财务的一般性意义，这也是国内各相关大型企业集团高度重视资金集中管理工作的深层次原因。

二、财务公司强化集团资金战略管控的重要举措

1、开发账户信息系统，实时了解和监控集团成员单位在财务公司之外开立的各类账户及其资金运用情况

在资金集中度无法达到100%的情况下，如何实现对成员单位开立在商业银行的账户实现有效监控，是财务公司面临的一种重要问题，而开发账户管理系统有效地解决了这一问题。账户管理系统不仅反映成员单位在财务公司开立账户的信息，同时还反映成员单位在已与财务公司实现“直联”的商业银行开立的账户信息，包括余额信息和银行对账单，从而使资金监控更加全面。此外，通过在系统中设立必要的自动报警点，如大额资金支付报警点、特定业务支付报警点、特定企业和特定账户关注点等，可以引导集团财务部以及财务公司及时跟踪重要支付事项，从而提高了资金监控效率。

具体而言，为了加强对游离于资金集中管理体系之外的成员单位资金的监控工作就显得非常重要，我们建议财务公司可从以下两个方面来推动该项工作的开展：一是在集团层面上对成员单位开立在财务公司以外的账户进行集中清理，尽量将有必要继续保留的账户转移到已与财务公司实现“直联”的商业银行，并规定成员单位在财务公司以外开立账户必须经过集团公司批准；二是在资金管理系统软件提供商的协助下开发账户信息系统，为实时反映成员单位在财务公司之外开立的账户信息提供技术支持。当然，要有效地开展本项工作，财务公司必须充分发挥自身的金融主体优势，在综合权衡的前提下尽量与更多的商业银行建立合作关系，以便为成员单位的开户以及账户转移提供足够的便利；同时，财务公司应与集团财务部一道对成员单位在财务公司之外开立的账户实施共同监控，以便提高权威性，减少工作阻力。

2、推动票据集中管理以及电子票据业务，进一步提高资金集中管理工作的广度和深度

票据是货币资金的延伸，票据集中管理是资金集中管理的重要组成部分，因此，将票据纳入资金集中管理对于加强集团资金管控具有十分重要的意义。财务公司通过开发票据管理系统，不仅为集团成员单位开立电子商业承兑汇票和财务公司开立电子银行承兑汇票提供了技术支持，同时也可以加强对于成员单位纸质票据流转的监控。实际上，很多软件提供商的资金管理系统中已具有票据管理模块，完全能够满足应收票据的收票登记、背书登记、贴现登记、到期获兑登记，以及应付票据的开票登记、到期解付登记等。因此，为了有效开展票据集中管理工作，财务公司应着手推进以下两个方面的工作：其一是积极测试票据管理模块的上线运行；其二是在集团层面上出台有关票据集中管理的相关政策，正式启动票据集中管理工作。

在票据集中管理的工作模式上，我们建议逐渐按照一个主体两个层次的思路建立集团的票据池。一个主体就是由财务公司牵头负责建立集团票据池。两个层次中的第一个层次是利用票据管理系统（或票据管理模块）实现集团范围内应收、应付票据的集中统一登记管理，提供统一的票据信息平台，实现对集团票据信息的实时掌握和动态监测；第二个层次是财务公司联合合作银行直接为成员单位提供票据的签发、承兑、贴现、质押和托收等相关的票据服务，实现财务公司对成员单位所有票据业务的归口统一办理。以上两个层次互为补充，共同实现票据的集中管理。在票据的具体保管上，由于集团异地成员单位较多，建议采取票据虚拟集中管理模式，即票据由成员单位自行保管，票据信息的系统录入工作由成员单位分散进行，财务公司在月末通过核对票据系统和会计信息系统中的票据余额信息，从而确保成员单位票据信息录入的完整性和正确性。票据虚拟集中管理模式有助于降低财务公司的票据识别风险以及票据资产的保管风险，同时最大限度地减少财务公司的票据信息录入工作量，从而将主要精力用于对票据流转的监控。

作为财务公司的一项新兴业务，电子票据业务与票据集中管理工作密切相关。由于开展电子票据业务可充分发挥财务公司的金融主体优势，同时也为同业之间（财务公司与商业银行之间以及财务公司之间）就票据业务开展合作提供一个重要的平台，因此财务公司应高度重视此项工作。在推动电子商业汇票业务方面，首先需要解决的问题是对财务公司接入人民银行电子商业汇票系统的方式做出选择。目前有三种方式可供选择：直接接入模式、间接接入模式以及同业模式。在这方面，天津渤海集团财务公司的经验可资借鉴。鉴于电子票据业务的重要性，财务公司在具体开展本项业务之前应组织相关部门对其做出充分的调研，从而为公司领导决策提供参考。

3、改善集团成员单位财务负责人的业绩考核方式，着力提高资金集中度

由于资金归集是资金集中管理乃至资金监控的基础性工作，因此，逐步提高资金集中度是财务公司的一项重要工作目标。为此，财务公司应同时采取市场手段和行政手段以提高资金集中度。在市场手段方面，财务公司可以向成员单位提供明显高于银行的更为优惠的存款利率，主动让利于成员单位。在行政手段方面，我们建议在集团层面上将成员单位在财务公司的存款余额作为其财务负责人或主要领导的业绩考核指标，并分阶段逐渐采用更为严格的考核机制，即首先考核月末存款余额，然后考核日均存款余额，最后过渡到同时考核月末和日均存款余额。

当然，影响资金集中度的原因是非常复杂的，比如上市公司资金归集所面临的政策，成员单位存在一些政策性账户或专用账户，财务公司的资金管理系统能否满足成员单位的结算要求，甚至还包括监管机构所规定的资金集中度指标计算公式的合理性问题，等等。有些因素是我们能够控制的，有些因素则是我们不能控制的。对于那些我们能够控制的因素，应依靠我们的主观能动性逐步加以解决，比如，在充分了解某一类成员单位特殊结算需求的前提下，与资金管理系统提供商合作进一步优化公司资金结算系统的功能；再比如，利用财务公司与金融同业的合作关系，对成员单位的开票银行进行统筹安排，由与财务公司在资金集中管理方面有合作关系的银行向集团成员单位开票，从而将之前游离于资金集中管理体系之外的成员单位保证金存款集中到财务公司在合作银行开立的专用账户上。对于那些我们不能控制的因素，则可以通过多方呼吁、多方协调，逐步为财务公司的资金集中管理工作创造一个更为良好的政策环境。