配置比例的黄金法则

投资不是押大小，也不是赌黑马，讲究一定组合的资产配置，已日益成为投资人的理财法则。资产配置当然需按投资人的风险好恶，有所不同。诚如冬令膏方，也是一人一方。

当然，人以群分，总有相同之处，冬令膏方就有针对某一人群或疾病的成方。同样，资产配置也有一个基本比例。了解、掌握这一比例，则掌握了投资的主动权，可以获取更高更稳的收益。

资产配置，就是依据投资者对风险的忍受度，按一定比例买入股票、债券、商品、房地产、货币和另类投资等各种投资标的，在不同的市场情况下．加加减减，规避风险，获取盈利。由于市场的不确定性和不可预测性，资产配置大多是滞后的，有时甚至是守株待兔的，即使是股神巴菲特也会犯错被套。

海外投资界做过一个统计，从1980年至2009年的30年，如以美元高收益债券为基点，也就是1，在众多投资标的中，黄金与它的相关性最低，仅0.09；标普500的相关系数为O．54，富时不动产指数为0．58。在这30年中，黄金的年化收益仅2．54％，标普500的年化收益率11．23％，富时不动产指数的年化收益率10．25％。黄金是明显输给其他投资标的，但黄金的波动性却明显小于其他投资标的，其下跌的风险相对也小。因此，它对整个资产配置可起一个稳动器的作用。

特别是近10年来黄金处于不断创出新高的大牛市中，黄金不仅能减少资产配置的波动性，还可增加盈利，这就是所谓资产配置的魅力。

海外投资界就以资产配置中，买或不买10％黄金，进行统计比较，得出的结论令人振奋。以全球股票20％、新兴市场股票70％、债券lO％的积极型资产配置为例，如在这个资产组合中加入lO％的黄金，减少新兴市场股票lO％，该组合1年、5年和10年的投资收益，比不买黄金的组合，分别增加1 5％、9．95％和15．9％的收益，波动度下跌2％。

以全球股票15％、新兴市场股票35％、债券50％的稳健型资产配置为例，如在这个组合中同样加入lO％黄金，减少全球股票和新兴市场股票各5％．该组合1年、5年和10年的投资收益，比不买黄金的组合．分别增加2．1％、12．4％和24．8％，波动度下降O．6％。

以全球股票20％、新兴市场股票10％、债券70％的保守型资产配置为例，如在这个组合中同样加入lO％黄金，减少新兴市场股票10％，同时把全球股票增至20％、债券减至lO％，该组合1年、5年和10年的投资收益，比不买黄金的组合，分别增加1．5％、11 3％和17．3％，波动度上升O.4％。

这个被海外投资界称为lO％黄金配置的淘金法术，其实就是资产配置在规避风险，其增加收益方面的成效，远远高于选市场、挑时机、抓黑马。

对于内地投资人而言，资产配置不仅要买入跑赢A股的海外新兴市场，还要买入走势相关性较小的海外市场，甚至走势相反的海外市场，以及内地投资市场所没有的投资标的。已有海外投资渠道的，可以做一个全球资产配置，尚没有海外投资的能否在A股的组合中增加lO％的黄金配置呢?

投资，不是算卦式的抓黑马，也不是神机妙算的高抛低吸，而是有规律可循的资产配置。为什么海外N多个成熟或新兴市场中已没有证券报纸呢?因为股市不可能天天向上，投资也无需天天操作。资产配置了投资组合了，就等收获吧。 被海外投资界称为10％黄金配置的淘金法术，其实就是资产配置在规避风险，其增加收益方面的成效，远远高于选市场、挑时机、抓黑马。