一种基于净现值的口门水价确定方法

摘要：保定市北临北京，是南水北调工程中线工程的受水城市之一。保定市原有的供水管道（西大洋供水管道）被纳入南水北调配套工程体系，在高昌口门处与上游配套工程管道衔接。在对保定市供水情况进行深入调查后，运用工程经济学的方法计算出高昌口门处的临界水价，解决了社会利益最大化和经济利益最大化的悖论。

关键词：南水北调配套工程；保定；高昌口门；水价研究；工程经济学；净现值；供水

中图分类号：F426.91；TV68 文献标志码：A 文章编号：1672-1683（2014）06-0164-03

西大洋引水管道是保定市的供水“生命线”，总长64.8 km。该管道1997年初建，从西大洋水库连接到地表水厂。随着南水北调工程的开通，西大洋引水管道后40 km被纳入其配套工程，继续向保定供水，而前24.8 km作为预备管道，平时闲置。后40 km管道与南水北调主干渠在高昌口门处以0.5 km新建管道连接，此口门处势必形成一个交易水价。水价过高，西大洋供水公司负担过重，不符合经济最大化原则；水价过低，西大洋供水公司的公益性体现不出来，不符合社会利益最大化原则，所以应该确定一个临界水价。

1 水价计算方法

保定南水北调中线工程预计2014年年底建成通水，根据保定市水利水电勘察设计院编制的《保定市西大洋水库引水工程工程设计》，管道预计1997年底至2022年底完成一个25年的运营周期。届时将对管道进行升级改造。因此经济分析期确定为2013年底至2022年底。

本文采用工程经济学评价指标中的动态评价指标净现值法进行经济评价。经济评价指标分为静态与动态评价指标。静态评价是指在计算方案的效益和费用时，不考虑资金的时间价值，不进行复利计算；而动态评价指标考虑了资金的时间价值，计算过程以等值基本折算公式为基础，其中包括净现值（Net Present Value，NPV）。

净现值是指项目在经济分析期内把不同时间发生的收支资金按给定的基准折现率折算到基准点的现值累计值。本文的净现值是指西大洋供水有限公司在经济分析期内把不同时间发生的收支资金按给定的折现率折算到基准点的现值累计值[1-4]。净现值计算分两步进行，具体如下。

首先，计算西大洋供水公司的盈利差价，即下游地表水厂的结算价格与临界水价的差价，也是西大洋供水公司的成本收入差价。以2013年底作为起点，基于今后九年收入补偿支出的原则，该项目的现金流量应满足[5-9]：

式中：NPV为方案的净现值；i0为基准折现率；t为方案的计算期；CI为现金流入量；CO为现金流出量；（CI-CO）t为第t年的净现金流量；（P/F，i0，t）为一次支付现值因子，（P/F，i0，t）=（1+i0）-t，根据《水利建设项目经济评价规范》，i0取8%。

然后，计算下游地表水厂交易水价及临界水价。

2 水价计算过程与分析

2.1 计算临界水价与地表水厂的差价

以西大洋供水有限公司为研究对象，求出此公司在地表水厂结算水价和高昌口门临界水价之差。这个差值就是保证西大洋供水公司可以基本正常运营的差价[10-12]。

2.1.1 起点资金流量

产出方面：供水公司的产出主要由供水水费产生，由于在起点供水量为零，所以不计算产出。

投入方面：根据市场价，修建高昌口门引水连接段需要资金约3 100万元。目前，西大洋供水有限公司尚有当年建设管道的资金缺口1 100万元。其余各投入指标平均到分析期每年年末，不再计入起点投入。即起点投入资金流量为

2.1.2 第一年年底资金流量

由于南水北调在2014年年底开始通水，所以第一年的供水情况与之后的不同，应当独立列出。

产出方面：据测算，南水北调通水前西大洋供水有限公司每天供水18万t，单价0.49元/t，故2014年共拨付该公司水费3 219.3万元。

投入方面：根据保定市水利水电勘察设计院编写的《保定市西大洋水库引水工程工程设计》，达产期和生产期每年折旧费1 346万元。西大洋供水有限公司每年运行管理等支出取近三年的平均值，为1 044万元。据调查2013年员工平均工资2 500元，至2020年，按照居民收入翻一番预计应为5 000元。假设每年的月工资增加额度相同，则利用等差数列求和公式得到九年内平均月工资为4 027.78 元，取0.4万元。假设公司9年内职工人数仍为149人，则年工资支出为149×0.4×12=715.2（万元）。由于西大洋供水有限公司属于亏损企业，根据相关政策，银行于2010年实行还本挂息，因此计划在2022年即旧管道运行周期内将本金和利息还清。截止2013年尚欠农行本金12 968万元，利息10 011.22万元，则公司平均年还贷为2 553.27万元。根据原国家计委、原建设部1998年印发的《城市供水价格管理办法》，供水企业合理盈利的平均水平应当是净资产利润率8%～10%，但公司将盈利水平控制为6%。供水工程总投资为37 974万元，总负债为22 979.22万元。则2014年西大洋供水有限公司利润为899.686 8万元。

综上所述2014年年底资金流量为

2.1.3 其余各年资金流量

2015年之后各年的资金流量情况类似。计算过程中，年折旧费、年均工资、年均还贷额等均与第1年年底资金流量相同。南水北调通水后管道流量从2 m3/s 增加到3 m3/s，所以管理费用也相应增加，其增加系数取1.25。则2015年后年管理费为1 305万元。随着债务的偿还，总负债逐渐减少，每年的净资产逐步增加，后8年的总资产增长系数取1.2，则年均利润为1 079.624万元。

设江水切换后下游水价为P元/m3，临界水价为C元/m3，江水切换后买卖水的差价为P-C=D（元/m3）。据此可第2年即2015年底的现金流量，同理可计算得到其余各年年底资金流量，见表2。 利用各年的资金流量计算得到：D=0.8816，P-C=0.8816，即临界水价C=P-0.8816（元/t）。也就是要保证在2022年之前将银行的贷款的本利还清，下游卖水的水价和上游取水的水价之差不能小于0.8816元/t。也就是说上游口门水价不应高于（P-0.8816）元/t。

2.2 确定临界水价

以整个管道供水链条为研究对象，保定市供水各单位的收入满足式（4）。

I水厂+I总公司+I污+I基金+I公司=I总

（4）

对式（4）中各项供水收入的含义及计算介绍如下。

（1）I总为地表水供水总收入。根据2012年《保定物价局关于市区居民供水价格调整的听证会方案》，综合水价拟定为5.05元/m3，则

I总=5.05×26×365=47924.5（万元）

（2）I水厂为中法地表水厂成本收入。据中法地表水厂提供资料，地表水厂每年的成本水价为0.631 1元/t，则

I水厂=0.6311×26×365=5989.139 （万元）

（3）I总公司为供水总公司成本收入。根据保价成监字[2011]17号文件《价格成本监审报告书》保定供水总公司的成本水价为1.473 元/t，则

I总公司=1.473×26×365=13978.77（万元）

（4）I污为污水处理厂收入。据污水处理厂数据，处理一吨水的费用为0.95元。一般排水量是供水量的80%～90%，本次按85%计算，则

I污=0.95×26×365×0.85=7663.175（万元）

（5）I基金为水资源费（其中包括南水北调基金）。根据2012年《保定物价局关于市区居民供水价格调整的听证会方案》，保定市水资源费为0.4元/吨，则

I基金=0.4×26×365=3796（万元）

（6）I公司为西大洋供水有限公司的售水收入。将上述各项的数据代入式（4），计算得

I公司=16 497.416（万元）。

另外，江水切换后公司下游售水水价P=I公司/（26×365）=1.7384元/m3。

将P带入C=P-0.8816，得：临界水价为C=0.8568元/m3。

即西大洋供水有限公司在高昌口门处向上游买水的单价最高不应超过0.856 8 元/m3，否则该公司将不能在管道的运营周期内完成还清债务和正常运营的任务，即口门水价不应高于临界水价。另一方面，如果口门水价低于 0.856 8元/m3，公司会在完成任务之外形成额外收入，因此从平衡社会利益最大化和经济利益最大化的整体角度来说，口门水价也不应该低于临界水价。

综上所述，口门水价应取临界水价即0.856 8 元/m3。

3 计算结果敏感性分析

敏感性分析是通过分析测算主要不确定因素变化时对评价指标的影响。在本研究中，以江水切换后的管理费和利润作为不确定因素，以内部收益率作为评价指标，进行单因素敏感性分析[13-15]。

式中：SAF为评价指标A对不确定因素F的敏感系数；ΔF/F为不确定因素F的变化率；ΔA/A为不确定因素F发生变化ΔF时，评价指标A的变化率。

江水切换后管理费和利润的变化率分别设为±20%和±10%，则敏感系数计算结果见表3。

由表3可以看出，管理费用的敏感度系数绝对值要大于利润。因此，公司应在保证利润的前提下，进行管理体制改革，引进科学的管理理念与方法，减少管理费用。

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