大额存单难热卖

近日，首批9家银行的大额存单正式发行，市民有30万以上的存款即可通过银行柜台或网银等渠道办理。至此，大额存单的发行对象从银行间市场扩展至非金融企业和个人，从而形成完整的大额存单市场结构，也标志着存款利率市场化迈出实质性一步。

大额存单不是中国的发明，而是起源于美国上个世纪60年代，当时，为了逃避1933年银行法关于存款利率上限的限制，银行创新推出了大额可转让存单，这个金融工具的核心在于价格采取市场化定价，以突破存款利率上限的制约，它同时具备金额较大、期限灵活、定价和交易市场化、可转让等特征，有效地增强了银行和其他存款机构在货币市场的竞争力。

而近期中国9家银行第一次发行大额存单却受到个人投资者的冷落，追求投资收益的“中国大妈”们更是不买账，她们说“大额存单收益偏低，吸引力小”。以工行发行的个人大额存单为例，分6个月和1年期两款，发行利率最高约为央行存款基准利率的1.4倍，认购起点金额30万元，到期一次还本付息。“现在工行有保本的理财产品，最低只要投5万元，3个月时间，最低预期收益率也有近4%，比大额存单一年的利率还高。”北京的王女士认为大额存单的吸引力不大。

在建行北京海淀区魏公村支行，储户王熠说：“我把钱都放到招银、余额宝里了，可以随时取出来用，利率都比这个要高。还有不少银行的理财产品收益都比这个高。”

“大额存单收益率没有优势，而且还有较高的投资门槛，遇冷不足为奇。”中欧陆家嘴国际金融研究院执行副院长刘胜军说，现在市场上高收益的金融产品很多，像银行理财产品、P2P等互联网理财产品，股市、基金的行情也在上升期，这些对银行资金都产生了分流，在这样的形势下，大额存单很难激发市场的认购热情。

“大妈们”认购热情不高的第二大原因是大额存单尚不具有转让功能。据介绍，相关管理办法规定大额存单可以在二级市场进行转让，但由于基础设施尚未具备，目前发行的大额存单还不能实现转让。一些银行还规定，如果提前支取将按活期利率计息。

不少投资者说，至少目前的大额存单和一般的定期存款区别不大，既然如此，何必买大额存单呢？

尽管目前销售情况不尽如人意，但业内人士还是看好大额存单的市场前景。中金公司分析员梁红认为，由于中国货币市场工具供给不足，大额存单在银行间市场有足够的增长空间，如果能像美国那样大额存单占到商业银行储蓄总规模的16%，将对应约20万亿元的体量。“随着激励机制的理顺，当未来金融条件发生变化时，大额存单的潜力就会释放出来。”梁红说。