浅议现金折扣在企业赊购业务中的运用

【摘要】 企业在赊购行为中会对供应商提供的现金折扣条件进行权衡，充分考虑其对利润和企业合理使用资金的影响。本文就采购业务中现金折扣的确定问题作简要的分析阐述，以便于企业规避经营风险，创造最佳的经济效益。

【关键词】 折扣率；折扣期限；信用期；筹资成本；投资收益率

在市场竞争日趋激烈的今天，企业为了扩大销售量，往往采用赊销方式销售产品，为了促进购货方尽早偿还货款，还会采取现金折扣方式来加快资金周转。在销售方提供现金折扣的情况下，购买方是否要享受现金折扣？面对多家供应商提供不同的现金折扣又将如何作出选择?如何才制定出适合于自己的最佳现金折扣决策呢？这些是购买方支付货款时必须考虑的问题。

一、现金折扣在企业赊购业务中的作用

现金折扣，又称销售折扣，是企业为了鼓励购买方在信用期内早日付款而给予一定折扣，它是一种催账手段。现金折扣的条件通常写成：“现金折扣/折扣期限，n/偿付期限”，如“3/10，2/20，n/30”，3/10含义是指在10天内付款，可享受3%的折扣；2/20是指11天以上20天以内付款，可享受2%的折扣；n/30是指允许赊账的最长时间为30天，且20天以上到30天以内付款，则不享受现金折扣优惠，按原价付款。现金折扣一般为发票金额的1%~5%。

现金折扣条件涉及折扣率、折扣期限、偿付期。其中偿付期限是指销售方允许购买方拖欠货款的最长时间，也称为信用期，一般的偿付期为30天，超过这一期限，视为拖欠；折扣率是销售方提供的由购买方在折扣期限内付款所享受的折扣百分比；折扣期限是指销售方给予购买方享受现金折扣的付款时间；一般情况下折扣期限越短，折扣率越大，反之则越小。

现金折扣在西方一些国家被广泛运用，在我国，随着市场经济的发展，这一方式也正逐步推广。对于购买方来说，接受现金折扣无异于得到一笔理财收益；若放弃现金折扣，在信用期内，则可占用销售方的资金，相当于得到一笔贷款。这是不出物、不出借据，只凭企业长期经营中建立的信誉和经济实力就从供应商方面获得了短期资金来源，满足短期资金的需要，可以说是借鸡下蛋。可见享受现金折扣和放弃现金折扣对购买方来讲都有有利的一面，是否要享受现金折扣，享受何种现金折扣，这是企业在赊购业务中会面临的问题。

企业现金折扣的运用要充分考虑放弃现金折扣的成本。放弃现金折扣成本的大小与哪些因素密切相关呢？

二、影响放弃现金折扣成本大小的因素

放弃现金折扣成本是购买方在免费信用期内隐含的优惠利率，若现金折扣条件“x/折扣期限，n/偿付期限”，其免费信用期内隐含的优惠利率关系如下：

这一公式表明影响放弃现金折扣的成本有信用期、折扣期限、折扣率三方面因素。

（一）折扣率与放弃现金折扣成本的关系

从上可知：折扣期限长短和折扣率高低与放弃现金折扣的成本呈同相变化，信用期限长短与放弃现金折扣的成本呈反相变化。放弃现金折扣的成本大小与折扣率、折扣期限、信用期等因素密切相关，因而不同的现金折扣企业要负担不同的代价。

在企业的赊购业务中，如何才能作出正确的现金折扣运用决策呢？

三、赊购业务中现金折扣运用的决策

作为购买方，是否要享受现金折扣，享受何种现金折扣，关键要考虑放弃现金折扣的成本、企业筹资成本率、短期投资收益率、展延付款期带来的损失等多种因素。

（一）筹资成本率对现金折扣运用的影响

如果企业能够以低于放弃现金折扣成本的利率借入资金，则企业应享受现金折扣，并在现金折扣期内用借入资金支付货款，最好在折扣期限的最后一天付款；反之，则应放弃现金折扣，并在信用期的最后一天付款。

（二）投资收益率对现金折扣运用的影响

如果企业在折扣期限内有一项短期投资项目，所得的投资收益率高于放弃现金折扣成本，则应放弃现金折扣而将这部分资金用于短期投资。由于信用期限长短与放弃现金折扣的成本呈反相变化，信用期越长，放弃现金折扣成本越小，假使企业放弃现金折扣优惠而将资金用于短期投资，也应将付款期推至信用期的最后一天，以降低放弃现金折扣成本。

（三）展延付款期的决策

如果企业因缺乏资金需要展延付款期，即付款期大于信用期，则需要在已降低的放弃现金折扣成本与展延付款带来的损失之间做出选择。展延付款带来的损失主要是指企业因丧失信誉而失去供应商乃至其他金融机构或企业的信用，影响企业的形象和声誉，或者以后可能将招致更加苛刻的信用条件，甚至有可能会产生“多米诺骨牌”效应，即只要有一项应付账款的偿还出了问题，会连锁地影响其他相应负债的偿还。

（四）提供不同现金折扣条件的供应商的决策

如果企业面对两家以上提供不同现金折扣条件的供应商，则应通过分析，权衡比较折扣成本的大小。

1.信用期、折扣期相同而折扣率不同

在各供应商提供的信用期、折扣期限相同，而折扣率不同的情况下，当筹资成本小于放弃现金折扣的成本，应选择享受现金折扣，同时选择折扣率大的供应商供货，因为折扣率越大，放弃折扣的成本越大，在折扣期限内，企业获得的折扣金额越多。若企业筹资成本大于放弃现金折扣的成本时，应选择放弃现金折扣，即不在折扣期内付款，并在信用期最后一天付款。

2.折扣率、折扣期限相同而信用期不同

在各供应商提供的折扣率、折扣期限相同，但信用期不同的情况下，且筹资成本小于放弃现金折扣的成本，应享受现金折扣，任何一家供应商都可选择。例如C企业拟购进一批商品，总价为100万元，有四个供应商甲、乙、丙、丁，它们给出的现金折扣分别是：甲“1/10，n/30”，乙“1/10，n/40”，丙“1/10，n/50”，丁“1/10，n/60”。这四家供应商折扣率、折扣期相同，但信用期不同，因而放弃现金折扣成本不同，放弃现金折扣成本随着信用期的延长而降低。放弃现金折扣成本分别为18.18%、12.12%、9.09%、7.27%。若C企业筹资成本率为7%，小于放弃现金折扣成本，C企业应选择在折扣期内第10天付款，并且找甲乙丙丁任何一家供货商购买商品都可，因为此方案购货方得到一笔金额为100×1%=1万元折扣金额；若筹资成本大于放弃现金折扣的成本时，应选择放弃现金折扣，即不在折扣期内付款，同时应选择信用期最长的供应商。本例中若C企业筹资成本率为20%，大于放弃现金折扣成本率，应放弃现金折扣，并选择丁供应商，因为丁信用期最长，放弃现金折扣的成本最小。

3.折扣率、信用期相同而折扣期不同

在各供应商提供的折扣率和信用期相同，但折扣期限不同的情况下，筹资成本小于放弃现金折扣的成本，应享受现金折扣，选择任何一家供应商都可得到相同的折扣金额；但因折扣期限不同，而货币是有时间价值的，因而应选择折扣期限最长的供应商。若筹资成本大于放弃现金折扣的成本，应选择放弃现金折扣，即不在折扣期内付款，并在信用期最后一天付款。

从以上阐述可知，企业不放弃现金折扣，则企业由此发生的资金成本为零，放弃现金折扣，则企业由此承担较高的资金成本。企业面对销售方提供的现金折扣，要持谨慎态度。企业要合理地运用现金折扣方式必须对其具有的特点有充分的认识，否则企业不能通过信用获得收益，反而被信用所累，引起更大的危机。

【参考文献】

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