加息预期牵动投资型保险

加息传言四起,在保险业激起一阵涟漪。以万能险为首的投资型保险,在加息和通胀预期下再度崛起。

“加息”这匹狼的脚步逼近了吗?

1月20日下午,一则关于“某银行人士间接透露央行为遏制过快通胀预期,可能会在本周末加息0.27个百分点”的传闻开始在坊间流传。这一传闻在此前“央行有望提前非对称加息的猜测”基础之上,变得“有板有眼”。

加息传言席卷了股市,成为1月20日下午1点40分大盘开始放量杀跌的直接催化剂。但是,对于保险业而言,加息却是个利好消息,万能险、分红险等寿险都将从中获益。

万能险利率联动性强

加息对于万能险来说,无疑是个好消息。因为,万能险的一大特点就是对利率的敏感性。它的投资标的中,有不少比例的固定收益类品种,也就是国债、金融债、AA级以上的企业债券、短期融资券、银行大额协议存款等工具。一旦央行加息,保险公司万能险资金在银行的大额协议存款收益必然也会有所提升,因此,加息对万能险收益率有一个潜在的正面作用。

所以,在沉寂一年后,万能险大有卷土重来之势。去年12月,中国人寿、平安保险、中英人寿、海康人寿等多家公司纷纷上调万能险结算利率。业内人士表示,基于看好今年投资市场表现,保险公司通过上调结算利率来为客户提供更高回报,而加息预期或使万能险结算利率进一步上涨。

保险公司有关人士表示,虽然新会计准则实施后,万能险不计入保费收入,但作为资产业务的一部分,出于竞争需要,保险公司不希望与其它公司有较大差距,因此在有公司上调利率的同时,一些公司收益也会跟着有所微调。此外,“加息临近,保险公司利差水平扩大,万能险可能更好卖一些。”太平人寿理财规划师王小姐说。

在强烈的加息预期没有真正兑现前,虽然万能险结算利率调高无疑会增加产品的吸引力,更有利于险企在年初冲刺业绩,但如果因为这么“遥远”的加息预期就调高万能险结算利率,保险公司也会比较辛苦。

分红险可弥补升息损失

分红险是一种以保障为主、收益为辅的长期性产品,红利分配较为稳定。由于它的产品特性,决定着保险公司不会把分红型险种的资金用于高风险投资,而定期存款和债券通常是这类产品的投资主体。因此它受经济震荡和金融危机的影响较小,不论加息还是减息,都不会改变这类险种的投资大方向。

合众人寿保险股份有限公司总公司产品精算部副总经理曹勇表示,如今根据保监会的规定,分红险的保底收益为2%-2.5%,如果保险公司的投资收益情况好,公司将通过红利将收益分给消费者,产品灵活了,对加息的敏感度也大大降低。

分红险的主要投资渠道为国债、企业债、协议存款、基金等方面。在加息周期中,新发债券和协议存款的利率也会随之上升,从而使分红险的红利随息而动,以帮助投资者规避加息风险。而保监会“保险公司至少应将可分配盈余的70%分配给分红险客户”的规定,使投资者可以通过分享保险公司的投资收益来抵御通胀。加息后,保险公司的新增投资收益有望提高,而客户未来的利益也必然水涨船高,投资“钱景”比较看好。

值得注意的是,分红保单可以灵活反应市场利率同步回升,投保人应掌握弹性利率升级弹性,瞅准“适当时机”购买,不要盲目投保。普通百姓对于寿险产品的理性购买原则应该是:先考虑传统基础性的保险,再考虑投资型的保险。

投连险收益或受累

在加息预期背景下,同样为投资型保险的投连险,却与万能险和分红险有着不同的命运,它的“钱景”并不乐观。因为购买该类产品的消费者,大多选择会偏向激进型的账户。尤其是股市行情较好时,大部分人都期望通过激进型账户分享更多股市收益,当时投连险也不负众望,取得了很不错的业绩。

可是,银行加息对于股市将会造成一定的压力。由于该产品某些类型的账户与股市紧密挂钩,公司在投资时往往也多投资于股市,而银行加息会给股市造成很大的压力,这就会给偏股型的投连险带来负面影响。

在宏观经济充满不确定性的背景下,证券市场波动加剧,呈震荡走势。公募基金在波动市中往往不能获取良好收益,这也将极大地影响到投连险产品的收益率。

不过,投连险实际上是对基金进行优化,是通过专家筛选出优质基金并形成的基金组合,从而降低风险。而且还会设置进取型、成长型、平衡型、增值型、稳健型等多个不同风险的账户,供投资者转换。在外部环境比较动荡的时候,投资者可以将投连险从高风险账户转为稳健账户,这样不会出现大的波动。

加息预期下如何投保

在加息环境下,与其他理财产品相比,保险所谓的“投资收益率”明显缺乏竞争力。对于投资者而言,对保险产品的关注点更应该回归到保障功能上来,同时让其他金融产品担任资产保值增值的功能。

“目前,基金、银行理财、券商集合理财等理财产品都是值得投资者选择的投资品种。购买分红险主要应该看重保险的保障功能,如果纯粹是为了投资,分红险或许不是一个较好的选择。”首都经济贸易大学金融保险系教授庹国柱认为,“更为关键的是,虽然股市的未来走势仍未明朗,但未来债市的基本面并未发生变化,仍可看好。在此背景下,债券型、货币型理财产品更值得投资者关注。”

投保人在选择分红险时,首要考虑的应该是其保障功能。如平安鸿利两全保险(分红型),如果被保险人于保单生效日后每满3周年时仍生存,保险公司将按保险金额的8%给付“生存保险金”;如果被保险人于保单生效日起一年内因疾病身故,保险公司将按保险金额的10%给付“身故保险金”,并无息返还所交保险费;如果被保险人因意外伤害事故身故,或于保单生效日起一年后因疾病身故,保险公司按保险金额给付“身故保险金”。

此外,在加息预期下,投保人最好选择那种“息涨随涨”的险种。从目前各大保险公司推出的万能险看,大多具有投资保底(按照保监会规定,保底利率最高为2.5%)和息涨随涨的功能,再加上其具有的灵活支取、自由追加等特点,无疑显现出巨大优势。

购买万能险,投资者首先要知道无论是2.5%的保底利率,还是每月公布的结算利率,都是基于扣除保障成本、手续费、账户管理费等费用后进入投资账户资金的收益。而且在保单生效的最初5年里,保险公司扣除的费用比例较高,实际进入投资账户的资金较少,如果退保损失较大。