QDII再起航

伴随着2007年A股市场的狂热,QDII基金的出现曾一度点燃了全民海外投资的热潮

伴随着2007年A股市场的狂热,QDII基金的出现曾一度点燃了全民海外投资的热潮,2007年4只QDII基金共募集了1200亿元的投资份额,有数百万投资者参与了规模盛大的比例配售,彼时的QDII基金不仅赚足了眼球,也让几大基金公司赚得盆满钵满。

而仅仅一年之后,曾经的宠儿就变成了市场的弃儿。

当QDII的净值一度跌至0.4元时,投资者终于明白,“股市有风险”是放之四海而皆准的。痛定思痛,QDII折戟海外的事实也为国内投资者上了一堂生动的风险教育课。

于是当2008年QDII再度开始发行时,除年初发行的一只之外,几乎无一例外都遭遇了冷遇。据统计,4只QDII基金首发规模均在5亿元左右。

尽管只有5亿元的认购额,但2008年发行的QDII仍遭遇了大规模的赎回。数据显示,由于投资者的信心已近冰点,当业绩回归面值时,曾有一只QDII基金的赎回份额达到80%。反倒是首批QDII由于净值过低,仍维持了200多亿元的份额。或许1元净值也将成为未来大规模赎回的分水岭。

进入2010年,尘封了17个月之久的QDII再度开闸,多家基金公司宣布获得了外管局审批的外汇额度,已经发行或正在准备发行新一批QDII基金。

从投资的目标市场来看,新一批QDII基金投资范围更为宽泛,不仅延续了此前亚太市场和新兴市场的投资,还进行了成熟市场的指数投资,如标的为美国标准普尔500指数和纳斯达克100指数的两只指数基金就接连获批。

首批QDII基金折戟海外的重要原因就是过多的依靠了外方投资顾问,在股市高点时被建议快速建仓。

为避免受制于人的窘境,在新一批QDII出海之际,各大基金公司纷纷加大了自己的研究力量,更有公司直接选择了透明度高、容易管理的指数化投资,采取被动化投资方式,也一定程度上降低了投资者的参与费用。

从2009年全年来看,上证指数和道琼斯指数分别上涨79.98%、18.82%。港股的表现优于美股,恒生指数2009年涨幅达52.03%。可见各市场股市的表现差别很大。

对于QDII基金来说,在2009年也与A股基金在不同的时点出现了涨跌相反的状况,如去年7月至10月曾一度风头盖过A股基金。这4个月中,道琼斯指数和恒生指数分别上涨14.98%、18.36%,而上证指数只上涨了1.23%。海外市场强于A股市场,使QDII充分发挥分散投资的优势,体现出独有的价值。

根据中证网最新针对QDII的调查显示,有七成接受调查的投资者明确表示,不会购买QDII产品,而选择“购买”的仅占13.31%。笔者认为,对于国内投资者来说,并不能因为有前车之鉴而因噎废食,而是应该总结经验教训,把QDII基金投资作为资产配置的一部分,不重仓而得以保持较好的投资心态,胜亦可喜,败也欣然,体验投资海外的别样风情。■