海螺水泥:业绩超预期

这个时候再提水泥股，似乎有些马后炮的意思。毕竟从2010年开始的拉闸限电政策以及2011年以来保障房热潮都让水泥股经历了连番上涨。但是，海螺水泥（600585.SH）今年的一季报还是给了我说说这只国内最大的水泥股的勇气。

海螺水泥在4月18日公告称，2011年一季度实现营业收入93亿元，同比增长53.5%，营业利润28.25亿元，同比增长244.3%，净利润22.2亿元，同比增长180%，每股收益（EPS）为0.63 元。

尽管存在对海螺水泥一季度高速增长的预期，但是这样的业绩水平还是超出多数人的想象。有人认为海螺水泥之所以盈利能够高速成长理由是所谓的天时地利人和。

中国经济的发展特别是城市化进程的不断前行以及国家大力推进节能减排及控制水泥产能的举措保证了水泥市场供需的持续改善，此乃天时。

海螺水泥在华东与华南地区的稳定以及在中西部地区的不断拓展，此为地利。

而在产能受控大企业市场份额稳定背景下，行业整合不断推进中，大企业间能够越来越默契的协作，推动价格上升成为企业增加盈利的主要手段，这就是人和。

还有人认为，海螺水泥正经历着2003年以及2004年以后又一次绝好的发展机遇。2003年至2004年上半年，华东经济的高速发展带来了该地区水泥需求的高速增长，同时在其他企业受困于资金压力无力扩张的同时，海螺水泥充分利用了资本市场的支持快速扩张产能，在那一段时间内取得了高速的成长。

而从目前的状况看来，由于存在上述利好因素，海螺水泥似乎又一次处在一个迈向高盈利水平的通道之中。

海螺水泥这家国内水泥生产商是行业龙头，在熟料、水泥产能位列全国第一，现在是亚洲最大的水泥、熟料供应商，产销量已连续11年居全国首位。海螺水泥上市以来一直保持稳健的经营和优秀的业绩，并且入选《投资者报》“2010年最受尊敬上市公司”。

截至2010年底，海螺水泥已经拥有的水泥产能达到17827万吨，熟料产能14525万吨。而2011年海螺水泥还有多条生产线在建设当中，今后的两年时间将新增熟料产能2560万吨，水泥产能新增2860万吨。

另一方面，由于市场需求增长供给受限，国内水泥价格仍然处在上升阶段。商务部在4月21日预计，近期东北、新疆等地建筑施工逐步增加，消费旺季的到来，后期水泥价格将继续上涨。因此，海螺水泥未来的盈利水平仍有提升空间。

而海螺水泥的股价表现也很大程度上反映了上述预期，从去年7月份的14.5元左右已经攀升到4月21日的40元，涨幅超过175%。

至于海螺水泥的股价是否能够继续上涨，是否还值得继续投资，这个问题其实没有人能够回答。

但是，我想我会跟你分享长辈经常跟我说的一句话，这位长辈总是说：“一定要买看得见摸得着的东西。”我觉得这句话用在投资上也极其靠谱，买水泥总要比买云计算安心得多吧。