有色金属上市公司投资分析

中图分类号:F273 文献标识:A 文章编号:1009-4202(2010)10-033-02

摘 要有色金属上市公司公司是我国有色金属行业发展的优秀代表。作为一个向其他工业部门提供原材料和中间产品的部门,有色金属行业发展对国民经济有非比寻常的意义。本文对有色金属上市公司发展现状以及有色金属上市公司的投资风险进行分析,以探讨有色金属上市公司的发展。

关键词 有色金属上市公司 股价稳定性 投资风险

一、有色金属上市公司发展现状

由于有色金属行业担负着向其他工业部门提供原材料以及中间产品的任务,所以这就决定了该产业在我们国民经济中的地位。到目前为止,在深沪股市中被归为有色板块的公司共有49家,其中有4家同时属于ST板块,1家属于S*ST板块,并且有4家暂停上市,其中沪市有28家:包钢稀土,西部资源,南山铝业,鑫科材料,ST有色,ST珠峰,江西铜业,吉恩镍业,宝钛股份,贵研铂业,中金黄金,驰宏锌锗,豫光金铅,山东黄金,大西洋,中孚实业,东洋光铝,宁波富邦,新疆众和,株冶集团,西部矿业,中国铝业,紫金矿业,金钼股份,S 山东铝,S兰铝,包头铝业,S*ST精密,深市有21家:中金岭南,焦作万方,铜陵有色,ST 中钨,ST锌业 ,矿业,云铝股份,关铝股份,云南铜业,锡业股份,东方钽业,ST张铜 ,栋梁新材,罗平锌电,西部材料,辰州矿业,常铝股份,东方锆业,精诚铜业,云海金属,海亮股份,恒邦股份。从上市公司的情况可以看出,大部分有色金属上市公司集中在有色金属矿产资源丰富的的地区。从省份分布来看,上述的上市公司中,云南省所占的数量最多,共有6家,分别是:云南铝业,锡业股份,云南铜业,贵研镍业,驰宏锌锗,罗平锌电。而从区域分布来看,西部地区有16家有色金属上司公司,占了所有有色金属上市公司的33%,基本上成为了该板块的主要力量。

二、有色金属上司公司的股价稳定性研究

该部分将使用平均价差率来衡量上市公司股价的稳定性,平均价差率一种度量单个证券风险的系数,其特点在于简单明了,并不复杂。该部分所采用的数据为2009年1月1日至今的各个公司每日收盘股价,以月为单位,据算出每个有色金属上市公司2009年近6个月的价差率,进而推算出每个有色金属上市公司09年上半年来平均价差率,衡量股价的稳定性以及风险度。

从表中的数据不难看出,有色金属上市公司在2009年上半年的6个月中的大部分时间里都有着较为稳定的表现。但大部分上市公司的平均价差率在2,3这两个月份里普遍偏大,在1,4,5,6这四个月偏小。较大平均价差率意味着该月份公司股价变动较为剧烈,稳定性较差,较小的平均价差率则意味公司股价没有大的波动,趋于稳定。有色金属行业平均价差率的波动主要来自于季度因素以及投资力量的拉动,从总的情况出发,由于股权集中度较高和国家控股的缘故,使得有色金属上市公司的股价平均价差率并不高,相对稳定,风险较小。

三、相关建议

1.投资者应按照自身情况投资有色金属上市公司

按照风险的偏好性,我们可以把市场上的投资者分为两类:风险偏好投资者和风险厌恶投资者。由于股权集中和国家国有资产部门的控股,使得有色金属上市公司的一直以来处于较为稳定的状态。在没有外资大量涌入和撤离的情况下,有色金属上市公司基本上不会出现股价大幅度波动的情况。较小的变异系数表明该股票稳定性较好,风险较低,适合风险厌恶型消费者长期持有,特别是国有控股的有色金属上司公司,由于这些公司所制定的长期目标与国家的发展战略有关,使得公司未来的发展有所保障。表2的测算结果表明,大部分的有色金属上市公司在2,3月份的时候价差率都会有所增长,风险偏好型投资者也可以选择这段时间对有色金属上市公司进行短线投资,通过多时间低价买进,高价卖出的方法赚取差价,获取高额利润,而在其他月份,在不适合风险偏好型投资者进行短线操作。

2.优化股权结构,促进融资

除了为数不多的几家上司公司外,大部分有色金属上司公司都存在股权过于集中的问题。大部分上司公司的大股东所持有的股票大部分或者全部都属于流通受限股份,虽然可以避免对股市和股价造成冲击但也很大程度上限制了公司的融资。造成股权过度集中的另外一个原因在于国家为加强对有色金属这种战略经济资源的控制,在有色金属上市公司大量持股,以便于控制公司配合国家的发展战略。企业要扩大规模和进行技术升级,就离不开融资,特别是处于融资渠道较为欠缺的中西部公司,国家可以通过减少所持股分的办法,在不丢失控制权的前提下,为企业融资。

参考文献:

[1]张玉明.证券投资学.清华大学.北京交通大学出版社.2007.2(第一版).

[2]王涛.中国有色金属行业上市公司投资价值分析.硕士学位论文.吉林:吉林大学商学院.2008.

[3]杨东龙.最新财务管理精要词典.北京:中国经济出版社.2002.

[4]李悦.产业经济学.中国人民大学出版社.2004(第二版).