趋势 14期

全球FDI可能与去年持平

全球FDI转增为降，跨国公司投资谨慎。

全球外国直接投资（FDI）已持续两年的增长势头出现逆转。联合国贸易和发展组织（以下简称“贸发组织”）的《2013年世界投资报告》显示，2012年全球外国直接投资流入量下降18%，降至1.35万亿美元。在全球投资暗淡的大背景下，中国吸收外资略降2%，仍为全球第二大吸收外资国家，同时跃升为全球第三大对外投资国。贸发组织预计，2013年全球资本流动仍将低迷，FDI将接近2012年的水平，但也有可能进一步下降；中国吸收外资则有望继续保持平稳。

“全球外国直接投资的这一趋势表明，面对全球经济特别是一些主要经济体经济复苏的脆弱性及政策不确定性，跨国公司对外投资仍十分谨慎。很多跨国公司在通过资产重组、撤资等方式重新布局海外投资。全球外国直接投资复苏势头疲软。”贸发组织投资和企业司司长詹晓宁表示。

在全球FDI增长出现反复的过程中，发展中国家在吸收外国直接投资方面走在了前面。报告显示，2012年，发展中国家吸收FDI有史以来首次超过发达国家，占全球总流量的52%。发展中经济体的FDI流入量在2012年实际上略减少4%，但仍处于历史第二高位，达到7030亿美元。在对外投资方面，发展中经济体也占了全球近三分之一，继续了稳步上升态势。

在发展中经济体中，流向亚洲以及拉美和加勒比地区的外国直接投资仍保持在历史高位，但增长势头有所放缓。非洲吸收的FDI较前一年有所增加，最不发达国家、内陆发展中国家和小岛屿发展中国家吸收的外国直接投资也在上升。

而发达国家FDI流入量在2012年下降了32%，降至5610亿美元，接近过去十年来的最低水平。同时，发达国家的对外投资下降到了接近2009年低谷的水平。在经济前景不确定的背景下，发达国家的跨国公司不得不对新的投资持观望态度甚至撤回国外资产，而不是进行积极的国际扩张。报告显示，2012年，38个发达国家中有22个国家的对外直接投资下降，降幅为23%。

报告同时指出，在全球吸收外资下降18%的大背景下，虽然2012年中国吸收外资也小幅下跌了2%，但仍为外资流入量最大的发展中国家，吸收外资保持在1210亿美元的高水平，在全球范围内仅次于美国排名第二。2012年中国对外直接投资创下了840亿美元的历史纪录。中国有史以来首次成为世界第三大对外投资国，仅次于美国和日本。从中期看，中国仍是跨国公司首选的投资目的地。

宏观

美国一季度GDP增幅下修至1.8%

美国经济缓慢复苏

美国商务部6月26日公布的终值数据显示，第一季度美国国内生产总值按年率计算环比增长1.8%，增幅小于此前估测的2.4%。这一数字低于市场预期，但高于前一季度的0.4%。截至第一季度，美国经济已实现连续15个季度增长。

美国商务部表示，个人消费开支增幅不及预期和进出口数据调整是第一季度经济增速相对此前估测下调的主要原因。占美国经济总量近70%的个人消费开支当季增长2.6%，增幅低于此前估测的3.4%，但高于前一季度的1.8%。

此前美联储宣布维持现有的宽松货币政策，但认为美国经济面临的下行风险降低。美联储主席伯南克表示，若经济复苏如预期，美联储将在今年晚些时候开始削减资产购买规模，并将于明年年中结束量化宽松。有分析认为，第一季度增长数据显著调整似乎表明，美国经济复苏并没有先前想象的那么乐观。

欧元区经济景气指数创一年来新高

西班牙、意大利增幅最大

6月27日欧盟委员会数据称，欧元区经济继续回升，经济景气指数（ESI）从5月的89.5升至6月份的91.3，创去年5月以来新高，优于90.3的市场预期。其中，欧元区最大的五个经济体ESI全面回升，西班牙和意大利增幅最大，包括奥地利和斯洛伐克在内的众多小国则下降。

有分析认为，经济景气指数显示第二季度欧元区经济下滑速度放慢。如果这一趋势得以持续，信心回升将带来消费者和企业支出增加，为今年下半年经济重返增长贡献力量。

能源

中俄签2700亿美元石油协议

俄将逐步放开对液化气出口限制

俄罗斯总统普京在第十七届圣彼得堡国际经济论坛上表示，俄罗斯未来25年每年将向中国供应4600万吨石油，该协议总价值高达2700亿美元，俄罗斯石油公司与中国石油天然气集团公司达成上述协议。普京还表示，俄罗斯将逐步放开对液化天然气的出口限制，特别是增加对亚太市场的液化天然气出口量。本次论坛俄罗斯天然气生产商诺瓦泰克已签署协议，中国石油天然气集团公司获得亚马尔液化天然气项目20%的股权。

据俄罗斯能源部数据显示，2012年俄罗斯石油产量达到每天1037万桶，超过沙特，成为全球最大石油生产国。油气收入占俄罗斯财政收入的一半。中国对石油需求日益上升，石油对外依存度已由2000年的30.2%上升至2012年的57.8%。

产业

韩国企业加速投资中国

着眼全球战略布局

在世界经济低迷和中国经济增速放缓之际，三星电子等韩国产业巨头却加速在中国启动“重磅”投资。专家认为，韩国产业布局中国可谓步步为营，是着眼于全球价值产业链上的战略布局。

2012年9月韩国三星电子一期投资70亿美元，在西安高新技术产业开发区开工建设世界领先的闪存芯片生产线；最近中石化与韩国SK公司签署可年产80万吨乙烯产品及250万吨石化产品的武汉乙烯项目合资经营合同，这些公司事件标志着中韩产业正以各自优势加速经济合作，将让巨额投资、先进技术和产业规模所带来的综合效益逐步显现，从而形成“你中有我、我中有你”的全球产业“高地”。

国际贸易专家西安交通大学教授冯宗宪表示，三星选择陕西和韩国SK选择武汉以建设全球性的生产基地，首先着眼于全球价值产业链上的战略布局，做的是全球产业“高地”的文章。

三星大中华区总裁张元基表示，中国在手机、笔记本电脑、智能电视等IT产品上，已成为世界最大的生产国和消费国，也是世界上最大的半导体消费国。尽管今年以来中国经济出现放缓趋势，但中国经济增长仍处快速通道，消费市场潜力依然巨大。三星把尖端的半导体技术投放于中国，这是继续先行应对中国正在扩大和发展的半导体市场。

国际资金或从商品市场流向货币市场

被视为国际性安全资产的黄金期货行情出现了暴跌。相比2011年的高点已经下跌近4成，目前处于2年零10个月以来的最低点附近。试图摆脱金融危机后经济低迷的美国已经开始探讨缩小量化宽松规模，因此，资金流向国际商品的趋势已经迎来转折点。

作为黄金价格国际指标，纽约黄金期货6月26日一度跌至1221美元/盎司，比前一交易日下跌4.2%。相比2011年9月的最高点出现了36%的大幅下跌。不仅是黄金，铜和铝等的国际行情也联袂创出了3～4年来的最低点。

分析认为，美国经济全面复苏预期正在导致资金流出国际商品市场。自全球遭受雷曼危机和欧洲债务危机打击的2008年以来，日美欧的货币宽松政策导致资金大量涌入金融市场，而其中一部分流入了国际商品市场。在美国经济全面复苏和过剩资金收缩可以预见的背景下，资金已经开始从国际商品流向国际货币——美元。