上半年塑料软包装基材市场浅析

塑料软包装基材市场同时受到上游原油及衍生物行业和下游软包装彩印加工行业的行情影响。

2012年上半年，国际原油价格处于高位震荡，整体振幅在30美元/桶左右，WTI原油期货价格处于80～110美元/桶的区间范围。目前，欧元区经济形势不容乐观，欧债危机依旧险象环生，虽然近期欧洲央行直购债预期升温，但市场操作人士仍保持谨慎心态。受一系列因素的影响，行业分析师近期纷纷上调了2012～2013年美国NYMEX原油以及布伦特原油价格预期，原油价格将保持高位震荡。

近两年来，单体价格也日益受到行业关注。2012年上半年，由于下游发展速度远高于单体行业的发展速度，供应有所欠缺，单体价格涨跌剧烈，幅度远远大于原油，甚至有一段时间，聚丙烯薄膜与丙烯单体的价格几乎持平，下游聚丙烯薄膜行业的利润丧失。

在下游软包装彩印加工行业，由于受到食品安全问题、经济大环境的影响，2012年上半年呈现出冰火两重天的局面，中高端软包装产品，尤其是高端产品需求上升；而低端产品生产企业如履薄冰，一有风吹草动就草木皆兵，减产停产，庵埠、义乌、雄县等地的小型软包装彩印加工企业今年的生意就比以往有了不小程度的缩减，这也对塑料软包装基材市场产生了较大的影响。

本文将通过几个重点产品（PP、BOPP、CPP、BOPET、BOPA），阐述2012年上半年塑料软包装基材市场的发展行情。

PP市场：价格先扬后抑

2012年上半年，PP市场呈现先扬后抑的价格走势。在石化企业持续“减产保价”的呼声中，PP市场在经历了年初的“开门红”后，价格一路飙涨到本年度最高点。4月之后，前期的涨价消息已经基本消化，下游客户也有了囤货，上涨动力释放完毕，PP市场由稳转跌，再从“阴跌”转向“明跌”，5月大跌后落入涨跌交困局面，直至6月末市场才稍有起色。这一走势如图1所示。

BOPP市场：加工成本缩减

目前，我国已拥有200多条BOPP薄膜生产线，年产能超过400万吨，年产值近700亿元，总产量占全球产量的四成，是世界上最大的BOPP薄膜生产国。正是由于我国BOPP薄膜生产线发展速度过快，导致市场供大于求的局面愈演愈烈。图2所示是2012年上半年BOPP专用料和BOPP薄膜的价格对比图，从中可以看出两者的价差在逐步缩小，显示加工成本正在缩减，企业利润有所降低。

从表1所示的2007～2012年BOPP薄膜行业加工费用对比表中，更可以明显地看出这一变化，虽然少数年份加工费用有所上涨，但总体来看呈逐年下降走势。

CPP市场：利空矛盾正在积聚

2012年上半年，CPP原料市场走势呈倒V形，3～4月处于价格高位，6月以后，市场疲软，在中小幅震荡中前行，预计下半年大盘将处于稳定积极出货的状态，不会出现太大的波动。

2012年上半年，国产CPP专用料的市场份额有所提高，由于其价格较低，因此同时拉低了部分进口CPP专用料的价格。如图3所示，进口三星料由于上半年正处于市场推广阶段，价格在5月后降至与国产料相当，这也对国产料造成了一定的冲击。在三元料方面，进口三元料（如TPC）与国产三元料（如燕山石化、上海石化）的价格差在本年度逐渐拉大，这也造成了高端CPP薄膜的原料成本持续走高。

图4所示为2012年上半年CPP薄膜价格走势图，其走势基本与CPP原料一致。原料成本的支撑使CPP薄膜价格暂无太大的下跌空间，但由于经济低迷，下游客户的开机率始终得不到有效提升，这使得CPP薄膜价格上涨也变得极为困难。从基本面来看，一方面CPP薄膜行业供需严重失衡，众多生产线开工率不足，处于停机状态；另一方面，下游软包装彩印加工行业也面临着企业亏损、订单不足的局面。随着宏观利好及预期的逐渐消化，部分下游软包装彩印加工企业的需求被提前透支，持续亏损，接盘能力明显弱化。CPP薄膜市场利空矛盾正在积聚，众多CPP薄膜国产生产线目前基本位于盈亏线之下。

BOPET市场：出口订单流失

目前国内BOPET薄膜行业产能严重过剩，全行业的产能利用率只有60%，而美国的产能利用率为78.9%，即使在2008～2009年这一数值也为66.8%。这意味着我国BOPET薄膜行业目前的产能利用率尚不及美国金融危机高峰期的水平。图5所示为2005～2014年国内BOPET薄膜行业供需量对比，由此不难看出供大于求的局面正在恶化。

在出口方面，2012年上半年，除个别BOPET薄膜生产企业保持良好的出口形势外，绝大部分企业的出口量均有大幅萎缩。这一方面是由于经济危机使海外市场的需求形势呈现下跌的态势，同时欧美、韩国等国家和地区加大了对中国产BOPET薄膜的反倾销力度，高额的惩罚性关税消减了出口热情；另一方面，由于人口红利的消失，国产BOPET薄膜失去了往日的价格优势，部分订单已流至人工成本更具竞争力的东南亚国家。不过，由于东南亚国家目前的BOPET薄膜产能过小，当其无法满足出口需求时，国内企业仍能获取部分订单，但形势已不可同日而语。

2012年上半年，终端行业需求整体偏弱，接盘空间缩小，BOPET薄膜的零售市场行情与出厂价格倒挂，薄膜贸易商现买现做也面临亏损，因此在目前的价格下，下游继续追高的力度明显不足，观望情绪浓厚。但一个值得注意的情况是，局部地区的镀铝薄膜行业交投气氛尚好，如浙江海宁、西南地区等，生产经营情况良好，支撑着BOPET薄膜的刚性需求。

BOPA市场：指导价格上调

2012年上半年，BOPA市场经历小幅调涨后便进入下滑通道。5月，特别是5月中旬以后，下游订单突然减少，软包装彩印加工企业的开机率降至低谷，许多大型彩印加工企业仅维持最低的生产负荷。

现阶段造成这种现象的主要原因还是由于宏观经济形势不佳，一方面是终端企业出于对宏观经济的担忧，缩减生产量是其目前主要的经营思路，另一方面是居民消费信心的下降，高企的物价和一系列的食品安全事故使软包装彩印加工企业开机率持续低迷，6～7月新接订单数量较少，主要包装基地开机率继续下滑。8月开始，市场略有恢复，BOPA行业第八次会议在上海召开，为巩固BOPA薄膜生产企业的利润率，本次会议将BOPA薄膜的指导价格大幅上调2000元/吨。这一走势如图6所示。

总体而言，2012年上半年全行业的整体表现为：上游原料市场表现热闹，塑料软包装基材市场依旧处于被动、平淡、煎熬状态，终端需求市场的回暖更需时间考验。

（本文作者为中国塑膜网总编）