对伊开战的经济账

如果对伊战争爆发，在近期(6个月～12个月)内对美国经济的影响会是负面大于正面。

本文将讨论美伊战争的经济层面。国际资本市场目前最关心的问题如下：

1．战争是否能像上一次一样，在一两个月内结束?如果进展顺利，则对油价及原油供应影响为短期的。反之，如果油价高居不下的话，特别是战争波及其它中东产油国的话，则会对世界原油市场的稳定造成较大的冲击，从而影响世界经济的复苏。

2．对伊战争的顺利进展以至在短期内结束并不意味着反恐努力之成功，因为散布在世界各地的伊斯兰各派激进势力既不依赖伊拉克，也不会因为伊拉克的战败而放弃其活动。相反，开战之后，世界各地，特别是欧洲与中东的伊斯兰势力会进一步激进化。从近期看，伊斯兰激进势力在欧、美进行恐怖报复是相当可能的。从中、长期看，激进化的伊斯兰势力也能进一步分化中东各国，并导致其中一些国家的不稳定甚至危机。这些潜在动荡因素是对国际资本市场和世界经济的重大威胁。

3．现代战争成本极高。美国攻伊要花多少钱?众说纷纭。假定战争在三个月内顺利结束，其开销大约不会低于1000亿美元，加上要支付土耳其的“借道”费和对伊拉克的战后“经济恢复援助”，总开支将不会低于2000亿美元。这笔支出对于财政赤字迅速增加的小布什政府自然雪上加霜。值得一提的是，里根的八年是政府财政开支与赤字支撑的经济强势增长，而老布什的四年则受累于庞大的赤字。其结果，第一次对伊战争是打赢了，但经济衰退则将他拖下总统宝座。这些历史教训，不谓不深刻。

4．当然，另外几个领域也是可以押宝的。第一，战争自然要扩大军备采购。美国国防工业的订单，利润，就业机会就会增加。这一趋势也会刺激与国防工业相关的其它产业，在一定程度上带动整体经济的恢复。但是，军事工业并不是美国经济的主流，而要与其它产业在“供”(投资)与“求”(需求)两方面的竞争则会影响后者的恢复。第二，战争之后，油价能稳定与下跌，从而有利于经济。但是，如前所述，战后的中东局势是否能稳定仍然是一个未知数。第三，如果战争进展顺利，并且“速胜”，则能稳定人心，使得投资者与消费者信心回升，从而消除市场的不确定性，刺激经济。但是，这也是一个很大的“如果”。问题在于，至少在对伊战争取得决定性胜利之前，资本市场与消费者的信心将会非常脆弱。

5．美元的走势如何?战争与世界政治动荡将加强美元的地位。但这只是影响美元汇率的政治因素。从经济层面上看，情况则相反，美国政府的巨额赤字将削弱美元的地位。

6．解决财政赤字的最直接办法是增发公债。其结果，目前的通缩会转为通胀，从而刺激投资与消费。

综上所述，如果对伊战争爆发，在近期(6个月～12个月)内对美国经济的影响会是负面大于正面，如果战争能在3个月～6个月内结束，并且没有明显的扩散或其它伊斯兰激进势力的恐怖报复的话，美国经济恢复所带来的好处将能在12个月～24个月内抵消战争成本过大等不利因素。如果前12个月内起色较大，小布什竞选联任则会稳操胜券。反之，老布什之复辙也不是不可能重蹈的。毕竟，决定美国政局走向的最重要因素是经济。

如果战争在近期(三个月内)不爆发，则中东危机或高度紧张的局势将会继续下去。这种情况将直接影响投资者与消费者的信心，使得全球经济与资本市场的稳定与恢复更加不确定。 原载《财经》2003年第五期(本刊有删节)