海西政策催红物流板块

近期A股板块轮动主题已经转向“区域经济”。5月4日，国务院讨论并原则通过《关于支持福建省加快建设海峡西岸经济区的若干意见》，受此影响，海西概念板块―时风起云涌。而随着两岸进入全面“三通”，福建将成为台湾货物往来内陆的重要枢纽，与此同时，国务院对海西建设的定位已然十分清晰，那就是成为“服务中西部发展新的对外开放综合通道”，因此物流业的发展至关重要。而在此前的4月24目，国家正式出台《物流业调整和振兴规划》，无疑给物流板块注入一剂震市强心针。面对这些政策面利好，物流板块所面临的历史机遇正日益显现。

“政策红包”青睐物流业

齐鲁证券投资咨询团队主管陈勇表示，物流业是国家十大振兴产业计划中唯一的服务业，纵贯商品生产、流通、消费各个环节。受到国际金融危机的冲击，去年和今年一季度的国内物流业增加值都出现下滑。但随着十大振兴计划陆续推出，证券市场相关行业个股均走出较好的涨升行情，物流业上市公司也不例外。由于十大振兴计划中，物流业是最迟推出的，在个股炒作上，该板块比起诸如有色金属、汽车等暴涨的板块来说，涨幅并不大。因此，物流板块中线有较佳的投资机会，而福建物流业个股更将在政策利好刺激下，有较大的上涨潜力。

中金在线证券分析师林坚坚认为，在政策面利好的带动下，对台物流是海西经济区物流发展的独特优势。日前台湾百大企业有37家入驻福建，投资千万美元以上的项目有600多家，海峡两岸经贸合作是海西经济区的重要经济组成部分。今后两岸的“三通”，福建及其周边经济愎地的对外贸易将不断发展，物流需求也将持续增长。这个对福建物流企业来说最大的优势。

齐鲁证券陈勇认为，现代物流业是海西经济区建设的首要受益行业。两岸海运直航、空运直航、直接通邮已全面启动，将极大地促进两岸物流产业的快速发展。翔云私募基金梁辉杰则表示，福建省福建作为立足海西，辐射全国的对台交流经济腹地，本地的相关上市公司将存在长期的投资机会。

据梁辉杰分析，今年初至今，物流板块在二级市场上表现整体与大市同步，从市场对于国务院印发《物流业调整和振兴规划》的消息并没有很积极的反应来看，可以发现市场资金对于受金融危机冲击下的物流行业还是相对谨慎。再加上此前的市场预期，相关个股在二级市场表现一般，可能还有待对行业有短期刺激作用的相关细则明朗了，能快速对上市公司产生直接收益，该行业板块才会有更明显的表现。短期由于受整体市场估值压力，举例个别个股，如厦门港务等受益海西经济政策的福建本地股，短期资金立场意愿明显。但这些相关股票仍会是长期资金追捧的对象之一。

而从行业连带性效益观察，陈勇表示，物流行业和许多行业联动密切，特别和船舶业息息相关。近期，船舶振兴规划细则即将出台。中国进出口银行在4月的“船舶工业应对金融危机高峰论坛”上表示愿意授信1600亿元给我国最大的两家造船企业――中国船舶工业集团公司和中国船舶重工集团公司，让造船业初尝金融扶持的“暖意”。林坚坚则表示，在严峻的经济形势下，船企的新船订单已经连续5个月处于低迷状态，目前全国造船企业仍在“寻底”。在此非常时刻，振兴规划细则将给行业带来提振作用。目前，全球范围内造船企业均面临着现金流紧张以及弃船的风险，行业整合和洗牌在所难免，“剩者为王”的故事有再一次上演的可能。

陈勇称，如果国内大型船厂能够借助即将出台的振兴规划细则安然度过此次危机，在下一轮造船业景气周期来临之际，中国必然将产生具备全球竞争力的造船企业，物流行业也将从中受益。

物流板块成产业规划兴奋点

遵循现今物流政策的脉络，从中挖掘其中的投资机会已经成为投资者关注的焦点。事实上，物流行业以其避风港和防御性的特征。最易得到资金面的认同。

从全国物流格局看，据国家统计局的数据显示，今年4月份，国内公路行业的货运量环比上涨10.9％；货运周转量环比增加14.52％；铁路货运量环比上涨13.25％；货物周转量环比增加22.31％。受经济回暖刺激，国内物流业的货运量逐步回升。对此，陈勇称，相信在产业复苏的背景下，绝对涨幅较小的物流板块在沪指运行至2600点附近，以及近期板块轮动的背景下，作为两市估值偏低且此前没有被市场大幅炒作的板块，如大秦铁路、现资等，均存在较强的补涨要求。

对物流板块后市的表现，陈勇表示，后市物流板块有望成为市场新的主流热点之一。上市公司中，物流板块在上一轮熊市中，由于宏观环境变化，长线跌幅较大，部分个股如中国国航，中国远洋等价位仅高点的五分之一。从1664点见底以来，物流板块在十大振兴产业中，一直表现较一般。主要原因是该行业受国际金融危机负面影响非常明显，业绩滑坡较大。但在今年的行情中，物流板块大部分个股换手率充分，走势稳健。

陈勇认为，近期股市区域经济炒作极为抢眼，海西板块仍将是6月及下半年主题投资之一。预期中央将对海西经济区的建设给予全力支持，未来几年将是福建物流业发展的黄金时期。在我省物流业上市公司中，可定位在成为福建省国际航运枢纽港的厦门港务、福建核心机场厦门空港以及运营福建省内沿海高速公路大通道的福建高速，它们均将在新时期的对台经济往来中长期受益。另外，还可关注综合性企业厦门国贸，因港口物流是其三大核心主业之一，该公司依然保持稳定的增长能力。上述公司近年业绩稳定，预计中线有较好的投资机会和想像空间。

林坚坚则表示，物流板块整体至今已跑赢了大盘，运输物流指数从1400点涨到了目前2500点附近，涨幅略高于大盘指数。在海西政策公布后，有关海西概念的物流个股短暂冲高，福建高速、厦门港务、厦门空港等都出现了超短线的行情。他认为，6月后物流板块在股市上预计将会有一个震荡调整的过程，主要受大盘可能出现的回落影响比较大，不过海西经济政策对六月物流板块的带动有限，将主要局限在福建物流个股的机会把握上。