良性回调 增持消费

本周是回调的一周，面对史上杂乱的假期，市场资金显得不确定，回撤成为短期主流，而面对节前抑或9月的最后一个交易日，持股还是持币，笔者认为无需恐惧长假，应理性选择适当品种增持过节。

其重要的理由之一是在此前笔者已经对本轮反弹行情给出定论，那就是一种预期政策改革的或者分享改革红利的预期行情出现，并将延续到十一月的三中全会。迄今为止，从相关管理层公布的民营银行细则、银行破产法的传闻等等，似乎可以预期一轮金融体制改革可能揭开大幕，未来可能还有新股发行制度的修订等等预期，仍会给市场带来憧憬。尽管本周上述政策预期的热点全线退潮，但这属正常现象，是大幅拉升后正常的技术调整。某种程度上，你也可视为是在政策预期催化剂下，引发的一轮部分周期股的超跌反弹，这是资金自救结果，尚未获得业绩的实质性支持，故股价很难再度大幅飙升。不过，我们可以从中坚定即将到来的四季度行情，仍将是资金面结合业绩证伪、高成长预期和防御性等行业龙头的炒作天下。

那么另外一个重要的理由则是技术佐证。此前沪指突破2444点以来的压力线，这条本年度形成的中期压力线，尽管被突破，但尚未确认是否有效突破，这需要价格和时间的双重确认。目前回抽，重返压力线之下，当属正常。且仍受1849点以来形成的支撑线的支撑，同时，还有缺口2143-2151点未被回补，而我们结合去年的行情启动点，相较之下，预计2145点附近具有较强支撑。若沪指能在该位附近再度放量走高，则修正行情延续，后市不仅重返2300点，还将对2444点试图形成突破。然，即使短期未能在2145点附近止跌，结合此前启动的成交密集带，沪指下行空间也极为有限。可以认为，尽管目前盘口结构性调整加剧，但这是资金面决定的必然结果，本年度以来始终都是行情在结构性调整中推进，并未改变在业绩增长预期和资金面的双重炒作，后市仍将延续。

那么，根据本周盘口波动看，热点重新凝聚于消费板块，包括信息消费和传统消费。信息消费方面的4G概念、移动金融概念、智慧城镇方面等仍有脉冲式攻击潜力；而传统消费方面，对于奶业和医药医疗等，笔者是情有独钟，认为仍可视为节前重点持有对象。操作上，本周智慧金田智能交易按照计划于10元附近卖出了获利26%的怡亚通（002183）、45元卖出了获利12.5%的伊利股份（600887），暂持天士力（600535），并将考虑对智慧城镇之安防龙头大华股份（002236）和怡亚通（002183）的买入交易。本月最后三天，笔者在五矿证券深圳金田路营业部对交易员进行强化训练，有兴趣者持本期杂志可考虑申请限时旁听。