西钢定向增发离奇失效西矿股权收购几近收官

西部钢铁行业的整合大戏渐进高潮,坊间风传“西西联盟”(西部矿业―西宁特钢)即将浮出水面,而西宁特钢一则意料之外的公告更让原本扑朔迷离的局面变得明朗起来。

11月9日,西宁特钢(600117,SH)公告,2006年非公开定向增发不超过20000万股股票事项的筹备过程中,因募集资金拟投入项目―青海江仓能源发展有限责任公司矿权不完备问题,公司一直未向中国证监会正式提出申报。截至目前,此事项距公司2006年第二次临时股东大会的批准日期已经超过一年,由于有效期已过,公司此项非公开定向增发议案自动失效。

对此,一位接近西宁特钢的人士向本报记者表示,上市公司增发的失败无形中恰好为集团的增资扩股扫清了障碍,目前集团的合作谈判一直在有条不紊地向前推进,年内就会有最后的结果出炉。而西部矿业(601168,SH)董秘李伍波也在电话中向记者表示上市公司没有参与此次谈判,谈判仅局限在西钢集团和西矿集团之间。

与此同时,西宁特钢与西部矿业的股价在二级市场上一路下行,截至11月13日收盘,西宁特钢收于17.88元,而西部矿业则收于37.48元。

东方不亮西方亮

业内人士认为,西宁特钢定向增发的离奇失效,着实有些不可思议。

公开的资料显示,2006年9月14日,西宁特钢召开董事会,通过了公司非公开定向增发不超过20000万股股票的议案,拟募集资金7亿元,用途包括对于青海江仓能源发展有限公司的增资扩股,并在2006年10月9日召开的股东大会获得审议通过。按照规定,该决议的有效期为股东大会审议通过之日起一年。

此后,根据记者查阅以往的公告,西宁特钢并未就该事项过任何提示性的公告,时至11月10日,最新的公告中表述距离股东大会批准的有效时间已经超过了一年的有效期限,此次定向增发自动失效。

对此,齐鲁证券的张宾表示有些匪益所思,两市曾经有过上市公司增发因为相关部门审批超过时效而自动失效的先例,但象西宁特钢这样根本没有上报证监会的例子则不多见。

根据记者的调查,青海江仓能源发展有限公司焦化厂的一位职工反映,江仓煤矿是最近才划归到公司名下的,与公司的焦化厂和办公区距离甚远,具体的情况他们也不是很清楚。

就此事件,西宁特钢证券事务代表余辉邦向本报记者表示,之前由于划归名下的青海江仓能源发展有限公司的煤矿只有探矿权,还没有采矿权,相关的权证不完备,因此保荐机构并没有将此次增发上报证监会。

同时,他进一步表示当时确定的增发价格为3元多,而目前西宁特钢二级市场的价格已在二十元一线,按照最新的增发价格为停牌前二十个交易日均价90%的规定计算,这一价格已远远背离市价,所以即使方案上报,也很难被证监会通过。至于何时会启动下一次的增发,他表示目前还没有具体的时间表。

与此同时,公司的母公司―西钢集团增资扩股一事却在顺利推进,年内几近完成的希望很大。

早前的10月12日,西宁特钢公告,青海国资委将在青海省政府主导下,对公司控股股东西钢集团增资扩股。此次增资中,青海省国有资产投资管理有限公司(青海省政府国有资产监督管理委员会下属全资公司)对西钢集团公司的控制将继续保持,西钢集团公司的实际控制人不发生变化。

广发证券刘保瑶表示, 西钢集团在青海省国资委主导下增资扩股,主要目的是降低西钢集团的财务风险,并通过引入战略投资者,进一步加强企业矿产资源开发能力,支持其实现产业纵向一体化进程。

而今年上半年,青海省国资委就完成了一次省国司对西钢集团2亿元的增资扩股工作,使西钢集团的国有资本由9.55亿元增加到11.55亿元,其中省国投出资5.71亿元,成为西钢集团的第一大股东。

据业内人士透露,西钢集团的经营性资产基本都已装入上市公司的壳中,通过对集团的增资扩股,也将同时连带增厚上市公司西宁特钢的盈利水平。西宁特钢即使年内不启动下一次定向增发,财务数据受到的影响也不大。

WIND资讯统计,截至第三季度末,在钢铁板块的32家上市公司中,西宁特钢的总资产76.21亿元,主营业务收入为25.96亿元,净利润增长率为48.78%,排名均在二十位之后,位于行业中下游水平。

西矿集团入场在即

种种迹象显示,同处青海的另一家上市公司西部矿业的母公司―西矿集团很有可能作为新引进的战略投资者,成为西钢集团的第二大股东。

刘保瑶表示,青海方面的本意是希望省内的企业与西钢联手,实现强强联合,共同做大矿产资源,而目前青海省的大型国有企业主要包括西部矿业集团、青海投资集团、盐湖集团和西钢集团四家,而西矿集团的业务收入已然跃居省内龙头地位,其资源开发能力最强。

多重因素考虑,西矿集团符合省里的既定意图,而两家企业也早有合作的先例。2005年时,西宁特钢与西部矿业签订过《贷款互保协议》,约定双方相互为对方在银行借款提供30000万元保证担保。而2007年,股份公司的合作上升到集团公司的层次,3月3日,西宁特钢与西部矿业集团有限责任公司签订《贷款互保协议》,同样约定双方相互提供30000万元额度担保。

张宾表示,两家上市公司的联姻具有便利条件,他们的母公司均为青海省国资委所掌控,青海省国资委在西矿集团的持股比例为34%,而同时通过省国投在西钢集团的间接持股比例为49.4%,均为第一大股东。

目前,西矿集团增资入股西钢集团的比例尚不为外界知晓,但双方牵手基本已成定局。前述知情人士表示,一旦协议最终达成,很可能实现三方共盈的局面。

对于西钢集团而言,通过引进西矿集团携手开发江仓煤田以及集团下属的西矿矿业的铁矿无疑将获得不菲的投资回报;而西矿集团则可以就地取材,发挥其超强的资源开掘能力。

与此同时,青海国资委通过撮合这桩“姻缘”,可以防止宝钢等国内其他钢铁巨头的乘虚而入,保证省内储量丰富的矿产资源物尽其用,巨额的税源不会外流,这显然是他们所乐于看到的……