证券公司业务一体化探析

【摘要】随着我国经济的迅速发展以及产业结构的日渐成熟，客户对资产的管理也更加重视。证券公司为确保在竞争激烈的金融市场占有一席之地，需要对其业务重新整合，实现业务一体化。本文从证券公司业务结构以及客户需求等方面分析，提出了业务一体化的必要性以及证券公司在实现业务一体化中需要注意的问题，并对这些问题提供了解决方案。

【关键词】证券公司 业务一体化

全球经济一体化为我国证券公司的发展提供了广阔的空间，促进了市场经济的繁荣。但是，公司的扩张必须有完整的管理模式支撑，如若不能合理的分工协作必然会导致整个的经营模式混乱，运行效率低下。由于证券公司的部门较多，业务量较大，而部门间的关联度较低，为了保证员工可以及时的完成任务，业务一体化在此条件下应运而生，但证券公司业务一体化也会存在利益冲突问题以及内幕交易问题，因此我们必须处理好这些问题。

一、证券公司业务一体化的必要性

（一）我国经济发展的迫切需要

金融危机使得各国经济的发展变得不再平稳，特别是对于发展中国家而言，其实体经济遭到了巨大损害。我国市场经济在国家相关主管部门的引导下虽相比于第三世界国家并未经历太大波折，但相比于以美国为首的发达国家我国的经济结构仍需要不断完善。作为金融市场的一部分，证券公司为个人投资以及企业融资提供了一种选择，也完善了发展中的金融市场体系。在经济快速发展的大环境下，特别是在与商业银行等其他金融机构的竞争下，为避免公司业务利润下降，证券公司急需调整自身的业务结构，实现一体化。

（二）交易费用日益增长

交易费用是指在完成证券交易过程中所产生的费用，包括信息费用、谈判费用以及管理费用等。证券公司的存在一定程度上降低了市民在交易证券时的费用，但随着其业务量的增加以及公司规模的扩大并未使其内部交易费用降低，甚至呈现增长的趋势。导致这种情况产生的原因是证券公司各部门间缺乏联系，总部与分部不能及时有效的沟通，在运作中因为时间、距离等因素致使其整体交易费用较高。通过实行业务一体化制度，可以使证券公司内部间加强联系，实现资源共享，保证员工能够明确公司的方针，从而降低交易费用。

（三）投行部门外在化

投行部门的人员会在第一时间与客户进行业务交流，他们是信息的第一掌握者，但当他们将基本信息传递给以自营部门为代表的内门部门后，其最终的功劳往往是归于这些内门部门而非投行部门，这样就会使投行部门人员感觉到证券公司体系的并不完善。因此，为了调节部门间的矛盾，使信息可以准确的传达到各部门，证券公司需实行一体化机制，投行部门也可以在这种制度下维护自己的利益，真正实现公平公正。

二、证券公司一体化途径的选择

证券公司业务一体化主要包括两方面，即业务主体和业务客体。

（一）业务客体一体化

随着我国综合国力的提高，人民的生活水平也渐渐提高，购买证券的客户也越来越多。面对这种变化，证券公司必须从业务为主体转变为以客户为中心。除了对客户办理基本业务外，还要帮助客户了解其他业务，对他们跟踪服务，使他们的利益最大化，实现一体化服务。

1.加强业务关联度

我国证券公司的传统业务主要是投行、经纪部门等。但由于部门过分强调分工而缺乏有效的沟通，导致资源浪费，严重影响了证券公司的发展。保证公司的高效运行必须加强分工协作，不可各自为阵。例如，投行的优势在于对上市公司有足够了解，经纪部门的优势在于营业网点多，与地方企业联系较多。因此，投行可以借助经纪部门扩展自己的业务，而经纪部门也可以借助投行掌握更多的信息。发挥各部门自身的特点，实现业务一体化，会使证券公司的整体利益达到最大。

2.以客户为中心

公司成立的目的是为了盈利，客户投资是获取利润的主要来源，因此证券公司需要将客户作为第一主体。伴随着证券公司业务内容的增加，客户的需求日益增多，证券公司需要注重客户的需求，提供后服务，以发掘他们的需求。为了满足不同客户的需求，证券公司应成立相应的部门专门为其服务，并加强他们之间的联系，为客户创造更大的利益。通过一体化的服务，可以帮助证券公司真正了解每一个客户的实际需求，同时也有利于公司的长远发展。

（二）业务主体一体化

业务主体一体化强调不同业务部门相互配合，完善管理模式。当前，我国的证券公司没有注重公司业务部门间的联系，导致工作效率低下，无法真正为客户提供一体化服务。因此，为实现业务主体一体化，证券公司需改善其运作框架。

目前，我国的证券公司可以实行以小组为单位的业务主体一体化模式。在需要各部门独自完成自己的业务时，可按正常状态工作；当发现业务需要各部门合时，可根据情况向上级汇报，经审核确定可行后，成立一体化小组并制定出详细的业务方案，最后由一体化小组向各部门分配任务，各部门通过分工协作完成项目。证券公司实行这种模式可以使整体的组织结构更精干，更利于公司业务的展开。

三、证券公司一体化过程中的问题与防范

（一）业务一体化过程所面临的问题

1.利益问题

所为利益问题是指一个人或一个部门因涉及到自身利益与他人或其他部门发生矛盾。证券公司部门较多，负责的业务也有所不同，在实现业务一体化的过程中，难免会因为利益问题而发生矛盾。证券公司的部门包括经纪管理部门、投资顾问部门、资产管理部门、投资银行部门等，证券公司的业务包括财务顾问业务、投资咨询业务、证券经纪业务、证券承销业务等。证券部门在处理这些业务时，会因为基金等业务存在巨大的利益而让相关部门购买其证券，这往往会造成其他人员的损失。而业务题一体化的实施，会加强部门人员之间的交流，因利益而爆发冲突。

2.内幕交易问题

在证券交易活动过程中，证券公司的工作人员可能利用内部消息参与交易，这在一定程度上会损害投资者的根本利益，不利于证券公司的正常运行。实现证券公司业务一体化很容易会让各部门的工作人员了解更多的信息，对那些不应公开的内部信息也会有所耳闻，让一些客户借以利用而谋取暴利。所以，在实行业务一体化的过程中会导致内部交易发生的可能性。

（二）问题的防范

解决利益冲突和内幕交易问题的有效方法是将投资银行部门与交易人员隔离开，即我们所说的建立“中国墙”。

“中国墙”从表面的意思可知就是像长城一样保护着中国，从券商的角度来讲就是避免内部信息泄露，有效控制证券各部门间互泄消息，解决利益冲突问题。证券公司设立中国墙主要有的两个功能：

1.证券业务中的功能。证券公司的内部人员可能相互提供信息，然后利用这些信息获得一定的收益，虽然从证券公司的角度是有力的，但这对于客户而言是不公平的，甚至会对客户造成巨大的损失。中国墙的建立可以有效地保护客户的根本利益。

2.证券法上的功能。设立中国墙可以避免的内部人员逃脱法律的制裁，因为中国墙的设立就表明证券公司的一些工作人员没有了解非公开信息的权利。

四、结束语

由于客户对财产的管理越来越重视，同时证券公司又面临着其他商业银行的竞争，有必要实行证券公司业务一体化。但在一体化运作中又面临着如利益冲突、内幕交易等诸多问题，这必须引起证券公司的注意。总之，在实行业务一体化的过程我们应根据证券公司的组织结构以及信息传递流程进行适当的调整，其最终目的是提高证券公司的经济效益和竞争力。

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