东星航空命决谁手

进入破产程序意味着,东星航空的创始人、实际控制人兰世立已失去了对东星航空命运的决定权

东星航空有限公司(下称东星航空)位于武汉天河机场天河街的办公院里,孤零零地停着一辆小巴车,车身上紫色的“东星”标记已经蒙上了一层灰。

4月2日,距东星航空停航只有18天。

办公楼偶尔有人出入,走进去,大部分房间都锁着门。楼道里很安静,站在门外就能听见总飞行师办公室里激烈的讨论声,几名飞行员正在商量如何尽快与公司解除合约,另觅东家。

三楼的财务室颇有些拥挤,约十余平方米的屋内,除东星航空的几名员工外,武汉市中级人民法院(下称武汉中院)派驻东星航空的破产组数名工作人员正在忙着清理单据。

3月30日,武汉中院公告,立案受理了通用电气商业航空服务有限公司(下称GECAS)等六家公司,申请东星航空破产一案,并将于2009年7月3日召开第一次债权人会议。

飞行员还有选择改签其他航空公司的机会,而东星航空的命运,此时已不再掌握在其创始人兰世立的手中。

进入破产

3月15日凌晨,东星航空被强制暂停运营,15天后进入破产程序,很可能成为中国民航史上第一家破产的航空公司。东星航空董事长兰世立,自3月14日在珠海机场被警方截住后,目前仍被监视居住,其所涉案件仍在侦查之中。

武汉中院立案庭的一位工作人员告诉《财经》记者,东星航空破产案由民事审判第四庭审理。

根据武汉中院公告,的六家公司,除GECAS外,还有天穹航空贸易第一有限公司、天穹航空贸易第二有限公司、天穹航空贸易第三有限公司、艾特尔飞机租赁有限公司、天穹航空贸易第五十有限公司等。

通用电气(中国)有限公司公关传播总监李国威向《财经》记者证实,这六家公司均为通用电气旗下企业,与东星航空向GECAS租赁的九架飞机相关。

2005年底,东星航空计划向GECAS租赁十架空客A320飞机,分三年引进,不过最终只租赁了九架。李国威称,东星航空从2008年9月起开始拖欠飞机租金,GECAS及通用电气旗下的另外五家公司,最终于2009年3月10日将东星航空告上法庭。

除GECAS外,东星航空的主要债权人还包括中国航空油料有限责任公司(下称中航油)及国内数家机场。据《财经》记者了解,东星航空欠中航油约1.4亿元,累计拖欠湖北机场超过6000万元,还分别拖欠杭州萧山机场、深圳机场、广州机场、云南机场的费用,金额不菲。

一位接近湖北省政府的知情人士告诉《财经》记者,2009年3月27日,湖北省一位副省长在与民航局高层人士会面时称,目前东星航空欠款总额约为5亿元,其母公司中国东星集团有限公司(下称东星集团)旗下其他业务欠款额约为6亿元,涉及法律纠纷达100多起。

《财经》记者获悉,目前法院已冻结东星航空的16个账户,其中数额较大的两个为:中国工商银行武汉市民航新村支行账户,余额3052.95万元;招商银行武汉分行账户,余额8965.66万元。上述两个账户分别由武汉市洪山区人民法院和武汉中院冻结。

上述知情人士告诉《财经》记者,前段时间,在武汉市政府的安排下,解冻了16个账户中的两个,取出2000万元。其中1000万元用于支付东星航空停飞后其他航空公司代飞的费用,另外1000万元则用于补发东星航空员工的工资。

据《财经》记者了解,东星航空的飞行员和乘务员从去年12月起就没领到小时费,地面人员则被拖欠了今年二三月的工资。

易手

进入破产程序后的东星航空,主要面临两种选择,一是清算,将公司资产拍卖偿债;二是重整,即引入新的股东接收和重组破产企业,并按一定比例偿还债务。

东星航空破产立案的第二天,就有一位债权人对《财经》记者表示,希望东星走破产重整程序。

据《财经》记者了解,东星航空的飞机、办公楼均为租赁,公司最有价值的莫过于市场、客户、航线、时刻等资源。金杜律师事务所合伙人郑志斌对《财经》记者解释,如果东星航空进入破产清算程序,这些资源的价值将随公司消亡而湮灭,因此,破产重整可能会比清算更符合相关各方的利益。

郑在金杜所专司破产清算。此前,通用电气正是委托金杜所对东星航空提起了债务诉讼。

“如果东星航空破产之后国航能接过来,说不定我们的钱还有点希望。”前述债权人说。

如果东星航空能获得大部分债权人的同意,进入破产重整,则接手的第三方可以通过注资获得股权来拥有东星航空,从而继续拥有其市场、客户、航线、时刻等资源。东星航空债权人则可选择债转股或按一定比例的偿债率回收债务。

郑志斌告诉《财经》记者,进入重整程序并不难,只要有债权人、债务人或持股10%以上的股东其中一方申请,经法院批准即可,关键在于“之后的重整计划如何调整各方利害关系人的利益”。

在重整计划中,一般会缩减部分股东权益,让渡给债权人或接手的第三方。郑志斌解释说,缩减股份的比例需经东星航空大股东兰世立的同意,但如果兰不同意,法院亦有权强制裁定。

“依照规定,重整计划需要职工、税务、担保债权等各组同意,并经债权人会议通过,法院才能批准。但如果个别组不同意,且两次表决都通不过,形成僵局,法院则拥有最终的裁定权,可以强制批准。”郑志斌说。

他表示,此时法院要考虑总体通过情况,以及部分组不同意的原因,原则上不能违反有关法律规定或对有关方权益造成实质性损害。但对于股东权益而言,由于重整不可能比清算更糟糕,所以如果股东组反对,法院强制批准的风险并不大。

东星航空最终将采取哪种方式破产,结局如何,仍将是股东、债权人和重组方博弈的结果。但无论是哪种结果,进入破产程序本身已意味着,原本通过旗下多家公司100%控股东星的兰世立,其话语权已被大大削弱。

之前,东星航空曾与国航母公司中航集团商谈数月,并在今年1月达成转让协议。然而,就在停航前一天,东星航空拒绝中航集团的收购,称由于两家公司的思想理念和做事方法差异较大,且规模差距颇大,难以形成商业合作的基础,因而“公司董事会决定拒绝与其合作”。

对于一心想收购东星航空的中航集团,兰世立原本是一个绕不开的障碍,“没有兰签字,收购无法进行”。

而现在,郑志斌告诉《财经》记者,除国航、股东兰世立和诸多债权人外,武汉市政府的态度亦将对东星航空的前途产生很大影响力。

“一般重要的公司重组都会有地方政府参与,无论是立案,还是立案之后,政府的意见会起很大的作用。”郑志斌称。

国航新计划

事实上,东星航空从停航到进入破产,背后都难掩武汉市政府的身影。3月15日的停航申请,即由武汉市政府提出。湖北机场集团一位管理人士也向《财经》记者透露,武汉市政府的确希望通过停航促成中航集团并购,“这有助于武汉成为华中的航空枢纽,也有利于地方经济的发展”。

在东星航空进入破产之后,中航集团旗下上市公司已开始筹备设立自己的湖北分公司,不过并未改变其对于东星航空的想法,只是方式不再是收购。

一位民航业高层人士告诉《财经》记者,中航集团控股的中国国际航空股份有限公司(上海交易所代码:601111,香港交易所代码:00753,下称国航)已申请设立武汉分公司,目前正在进行相关审批程序,最快可能于5月投入运营,届时将“接收东星航空包括航线、时刻、员工在内的多项资源”。

这位高层人士透露,3月27日,中航集团副总经理曹建雄和湖北省、武汉市领导一起,与民航局领导会面。一方面沟通东星航空即将进入破产程序的情况;另一方面则提出,国航拟在武汉设立湖北分公司,接收东星航空现有的航线、时刻资源,以及1000多名员工。

“接收员工的要求是武汉市提出来的。”上述高层人士说。

根据《中国民用航空国内航线经营许可规定》,航线经营权“不得租赁、转让、买卖和交换”。因此,如果东星航空破产清算,其经营的航线时刻将不会参与拍卖,而由民航局收回。如国航按要求接收员工,“民航局会把原属于东星航空的航线时刻优先批给国航。”上述高层人士透露。

国航也已经在与GECAS接触,准备租赁东星航空即将退租的飞机,“不一定是九架,看我们的需要。”一位国航内部人士告诉《财经》记者。

武汉天河机场的一位资深人士告诉《财经》记者,南航与东航都在武汉设有分公司,目前南航及其控股的厦门航空有限公司在武汉市场份额合计超过48%,东航和东星航空分别占据18%和11%的份额,国航市场份额最小,仅为5%。

上述资深人士表示,华中市场占有率低一直是国航的软肋,收购东星航空将有助于国航快速切入武汉这一华中枢纽。

东星航空以武汉天河国际机场为基地,于2005年首航,目前已开通武汉至深圳、广州、上海等城市的18条内地航线及武汉至香港、澳门的两条地区航线,每天飞大约48个航班。

一位湖北民航业资深人士亦告诉《财经》记者,国航早在两三年前即已有意在武汉布点,但武汉已经有东航和南航的两个分公司,其中东航18架飞机,南航20架,这个运输量对武汉来说已经够多了,且民航局要考虑三大航过于集中的问题,因此,国航设立分公司很难获批,“现在对于国航进入武汉市场是一个比较好的契机。”■