通胀时期的黄金投资

【前言】通胀时期的黄金投资由文秘帮小编整理而成，但愿对你的学习工作带来帮助。2009年以来，国际黄金价格连续创造历史最高纪录，平均月涨幅接近4％，实属罕见。各国民众对黄金的投资热情越来越高，全球各大黄金基金的持仓情况和国内黄金交易所的数据显示，民众对黄金投资的参与度激增。据相关机构预计，中国作为黄金产销大国，2009年的黄金产、销...

[摘要]目前，席卷全球的金融危机使得股票、房产以及大宗商品等资产都出现了大幅度的缩水，在各类资产市场波动加剧，经济前景尚不明朗的情况下，黄金以其良好的抗风险能力及保值增值的投资品性而备受投资者的青睐。本文针对通胀时期的经济特点，对黄金投资的特征与方式等进行了比较分析。

[关键词]通胀时期；黄金投资；比较分析

[中图分类号]R－012　[文献标识码]A　[文章编号]1005―6432(2011)18―0017―01

1、全球性通胀激发黄金市场

自2008年金融危机后，全球普遍采取宽松的币政策，以美国为首的全球各央行及政府为金融市场注入了大量资金，增加币流通，美元利率接近于零，从而导致通膨胀压力越来越明显。各国为了避免输入型通膨胀，以刺激经济为目的，纷纷调低利率。除个别国家以外，全球进入了低利率时代。这种情况下，在金融领域及大宗商品市场都占有重要位置的黄金，变得格外耀眼。在近两年的全球资本市场中，黄金市场一枝独秀，很多投资者在黄金投资热潮中很有收获，这是因为国际黄金市场的火热及中国黄金市场的逐步发展。专家预计，近两年黄金市场的热潮还将延续，黄金所展现出的投资价值和避险价值越来越受到投资者的认可。

2009年以来，国际黄金价格连续创造历史最高纪录，平均月涨幅接近4％，实属罕见。各国民众对黄金的投资热情越来越高，全球各大黄金基金的持仓情况和国内黄金交易所的数据显示，民众对黄金投资的参与度激增。据相关机构预计，中国作为黄金产销大国，2009年的黄金产、销量均有可能跃居世界之最。与此同时，中国工商、中国银行的柜台黄金业务及各大金商的黄金产品也已初具规模。银行的介入及大力宣传，国内各金矿企业的扩张生产，国内首饰市场及黄金投资服务企业的增多，使得国内黄金投资消费进入了普及阶段。

通膨胀是财富的天敌，对于现金、存款等币形式的财富来说，通膨胀的侵蚀作用最为明显。在通膨胀周期里，储蓄的购买力将下降，债券和银行存款尤其脆弱，这对拥有大量债券和银行存款的中国老百姓来说不是一个好消息。从理财的角度来说，人们应该选择能在一定程度上规避通膨胀风险的投资品种。应对通膨胀的办法之一，就是在通膨胀上升之前，将币资产转化为实物资产，像房产、黄金就是在通膨胀中具有保值效应的实物资产。从国际经验来看，黄金兼备保值和投资品的功能。黄金是抵御长期风险的较佳投资品，同时黄金投资的风险低，其投资回报率也相对较低。

2、通胀时期黄金投资的特点

通胀发生过程中不可避免地会出现商品价格上涨，但黄金与其他商品不同，黄金的币属性大于商品属性，黄金抗通胀的表现要强于其他商品。

(1)黄金能保持长期的价值。普通商品随着时间的推移，一般都会出现物理性老化的现象，其价值会随着商品使用年限的增加逐渐降低直至消失。而黄金作为一种贵金属材料，其质地不会发生根本性变化，其基本价值依旧存在。黄金在历史上一直充当币，因为其本身就具有比较稳定的价值。而一般的币属于信用币，其很容易受到持有人信心的影响导致贬值等现象。黄金本身这种价值相对稳定的特性，是对抗通膨胀、避险保值的重要手段。

(2)经济不稳定时期，黄金的避险保值功能凸显。出于对全球经济衰退的忧虑及美元走势趋弱的预期，黄金的避险保值功能将更加受到重视。如果全球刺激经济的财政政策和币政策取得成功，那么通胀将促使黄金价格上升。如果财政政策和币政策没有奏效，那么经济不稳定将导致一些国家或者地区政治动荡，作为最安全的避风港，黄金价格也将上升。

(3)公信度高，抵押、馈赠、转让便利。黄金市场十分庞大，随时都有任何形式的黄金买卖。在遇到需要资金周转的情况，由于黄金具有较高的认同度，是一种国际公认的物品，是一种世界性的绝对财富，不愁没有买家承接。因此，无论是向银行申请贷款还是典当，黄金都是最好的抵押品。黄金不像股票、股权和房地产那样，在产权转移时不必经过复杂烦琐的产权过户手续，缴纳大笔过户税。黄金可以像礼物一样进行自由的转让，没有任何类似于登记制度的阻碍，使得黄金馈赠转让非常便利。

(4)全球交易没有时间限制，交易便利有保障。全球黄金市场的交易时间首尾相连，从时间上看，伦敦、纽约、中国香港等全球黄金市场交易时间连成一体，构成了一个24小时无间断的投资交易系统，另外，黄金的世界性公开的市场不设停板和停市，令黄金市场投资起来更有保障，不用担心在非常时期不能重入市以平仓止损。而在国内，上海黄金交易所现有交易时段基本涵盖全球主要市场的交易时间，也为投资者提供了极大的交易便利。

(5)市场成熟，纵的可能性比较小。任何区域性的股票市场，都有可能被人为操纵和干扰。但是黄金市场却不会出现这种情况。黄金市场是属于全球性的投资市场，现实中还没有任何组织具有操纵金市的实力。虽然在某些个别市场偶尔也有一些做市的行为，但是等到其他的市场开始交易的时候，这些被不正当拉高的价格必然会回落，再次反映黄金的实际供求状况。正是由于黄金市场很难做市，所以为黄金投资者提供了较大的保障。

3、国内市场比较普及的黄金投资品种

(1)实物黄金。包括金条、金币、首饰等，所谓实物黄金的投资更多注重的是保值功能，特别是银行的实物金条是财富储藏的工具，兼具投资、收藏、馈赠等功能，比较适合熟悉银行投资品种，同时对实物黄金有特别偏好的投资者。目前市场上比较活跃的品牌金条主要有建设银行的龙鼎金、农业银行的金进宝、招商银行的高赛尔等。

(2)纸黄金。纸黄金是一种个人凭证式黄金，投资者按银行报价在账面上买卖虚拟黄金，个人通过把握国际金价走势低吸高抛，赚取黄金价格的波动差价。投资者的买卖交易记录只在个人开立的黄金账户上体现，银行和个人投资者之间不发生实金提取和交割，其报价类似于外汇业务，即跟随黄金市场的波动情况加入各自银行点差进行报价。投资者可以通过把握市场走势高抛低吸，赚取差价。目前，国内已有三家银行开办了纸黄金业务，分别是中国银行的“黄金宝”、建设银行的“账户金”和工商银行的“金行家”。

(3)上海黄金T+D。黄金T+D是指由上海黄金交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。这个标的物，又称基础资产，是黄金T+D合约所对应的现，其交易方式与股票一样，采用撮合交易机制。该投资品种属于保证金交易，收益高，流动性好，可以双向操作，是既可买涨又可买跌的双向交易机制；随时交易，没有平仓限制，分上午盘，下午盘，还有晚盘，一天10小时的交易时间，适合任何投资者的时间安排。也可以进行标准金条实物交割，黄金T+D是国内黄金市场中相对完善、相对稳健的一个投资品种。

参考文献：

[1]黄汉君，黄金投资消费进入普及阶段[J]，经济与管理，2010(1).

[2]梁铮，我国黄金投资工具探秘[J]，现代商业，2010(3).

[3]张卯，黄金投资成功抵御通胀[J]，现代会计，2009(2).

[4]肖林，通膨胀激活黄金投资[J]，经济视点，2007(10).

[作者简介]姜莉(1957－)，女，汉族，吉林延吉人，辽宁广播电视大学副教授，经济学硕士，研究方向：金融实务。