经济发展中的有效企业资本运营

摘要：经济发展，资本结构调整，有效资本运营，取决于企业资本运营战略制定与决策实施。企业资本运营战略是企业总体战略，是企业根据自身发展目标要求，对其可支配的各种资源进行优化配置。一般来说企业资本运营战略主要表现为发展型战略、稳定型战略、紧缩型战略和组合型战略。有战略就有决策。决策应坚持局部利益和整体利益相结合、当前利益和长远利益相结合、经济利益和社会利益相结合的“三结合”原则，并对企业发展决策环境进行分析，即宏观环境分析和行业环境分析。

关键词：经济发展；有效运营；战略决策

有效企业资本运营战略是指企业管理层在资本运营理论指导下，为谋求企业长期发展和壮大，通过对企业外部环境和内部条件的分析研究，对企业发展方向、目标和行动计划做出长远、系统、全面地谋划。核心是对企业可以支配的各种资源和生产要素进行统筹谋划和优化配置，最大限度地实现企业资本增值目标。企业战略可分为企业总体战略、经营战略和职能战略三个重要层次。有效企业资本运营战略是企业总体战略，是根据企业发展目标要求，对企业可支配资源进行优化配置与调整。它是在考虑了企业各经营单位发展战略基础后制定的，反映各经营单位和总体战略目标要求。一般来说有效企业资本运营战略主要表现为发展型战略、稳定型战略、紧缩型战略和组合型战略等形式。有效企业资本运营本质上是一种战略行为，是高瞻远瞩、运筹帷幄的展示。企业这种发展战略整体可分为内部积累型发展战略和外部交易扩张型发展战略两类。内部积累型发展战略是指企业在现有资本结构下通过整合企业内部资源，维持并发展企业的竞争优势来延续企业的生命周期。这类发展战略适合于企业建设初期，它可使企业经济效益获得持续增长，并使企业经营规模逐渐扩大，企业内部资本得到原始积累，从而延续了企业生命周期。但这类发展战略不能使企业获得更完善的持续性和跳跃性的发展。因此，这类发展战略是原始战略，是初级战略，是基本发展战略或早期成长型发展战略。外部交易扩张型发展战略是指企业通过兼并与收购、股权资本运作等方式、方法和手段，来改变企业的资本结构、吸收企业外部资源，面向企业外部资本要素市场，打破现有企业资源配置格局以增加企业竞争优势，企业若成功地运用此类发展战略，可使企业更好地获得持续性和跳跃式的发展。当企业发展到一定成熟阶段后，就应考虑运用此战略。有效运用实施此战略，可使企业创造新结构（包括资本结构、组织结构和制度管理结构），展开新竞争，获得新利润。两种战略思想的认识与比较，可使我们清醒地认识到，企业的有效发展运营，应站在外部交易扩张型发展战略平台进行谋略筹划，不能仅趴在原始内部积累型台阶上考虑问题。

一、有效企业资本运营含义

有效企业资本运营是指对企业有限的资本运作进行有效地运筹、谋划、决策、理财和投资的行为。是对企业可以支配的各种资源和生产要素进行统筹谋划和优化配置，以实现最大限度的资本增值目标，是有限地经营企业的权利与义务。其基本要素主要有：资本、资本的使用价值、目标；主要手段是实现企业资本增值目标的重要工具。它同一般商品的价值交换（或称买卖行为）而获利的方法是截然不同的。有效企业资本运营则是通过运用投资手段和理财手段对企业资本（或资产）进行再配置，或对现有的资本（或资产）结构进行调整。所谓资本结构通常涉及企业资本在产业、行业及企业之间分布状况或企业内部构成情况，这是通过早期投资积累、沉淀而蓄存结果，具有资本“存量”性质。一般地有效企业资本运营往往都带有新增量资本对资产存量结构进行调整的行为，其目的是依据变化的市场环境或外部环境进行调整，从而提高资本或资产有效运营效应。可以说有效企业资本运营是以有效投资或有效理财为前提，以最佳成本和合适风险为基础，以求得利润最大化或资本有效增值为目标，以价值管理为特征，按照资本运营的一般规律来经营并优化企业全部资本和生产要素的经济活动。

二、有效企业资本运营基本特征

有效企业资本运营是调整和企业结构，调动各种企业力量，促进国民经济持续、快速健康发展的战略手段和措施，是实现企业规模经营、专业化协作发展和社会化大生产的重要手段和措施；是克服企业生产能力过剩，促进产品升级换代、技术更新的重要手段和措施。有效企业资本运营主要存在谋划、决策、组织、投入、产出、销售和再分配等几个环节，包括筹资活动和投资活动。其方式多种多样，如兼并、收购、联合、租赁等都可以促进企业资本存量的合理流动和优化配置，改善企业资本结构，提高资本配置效率。方法也是多种多样的，有实业资本运营、金融资本运营、产权资本运营以及无形资产运营等，从而使企业资本运营具有如下总体特征：1）以资本导向为中心的企业运作机制。它要求企业在经济活动中始终以资本保值增值为核心进行决策，筹集资本时力求速度快、成本低；运用资本时力求投向准确、规模适中、期限短、收益高。2）以价值形态为主的管理。有效运营不仅重视生产经营过程中的实物供应、原料消耗、产品生产，而且更关心产品的价格变动、资本的价值平衡及产品与资本间价值形态的变换等。与实物形态资本比较，实物形态资本不宜分离，不宜流动；而价值形态资本则能克服这些弱点，易于分割流动。因此，通过有效企业资本运营可以实现企业资源优化配置。3）开放式经营。实现企业资源优化配置，需要有一个宽松环境，有一个更大的选择空间。为此，在企业资本运营过程中要打破地域概念、行业概念和产品概念，实现跨地域、跨行业、跨产品的开放式经营。企业是资本价值增值的载体和形式。4）注重资本的流动性。“流水不腐，户枢不”，资本只有流动才能增值，资产闲置是资产最大流失。通过企业兼并、合作、租赁等方式盘活沉淀、闲置的存量资本；或缩短资本流通渠道，加快资本循环，避免资金、半成品、产成品的积压。5）通过资本组合回避风险。由于外部环境的不确定性，使企业经营充满风险，为保障投入资本的安全，“不要把鸡蛋仅放在一只篮子里”，要进行有效的资本组合，不仅要靠产品组合，还要靠多个产业和多元化经营来支撑企业，降低或分散企业风险。6）结构优化式经营。结构决定功能，结构优化包括企业内部资源结构，如组织结构、技术结构和产品结构等优化；也包括外部结构优化，如实业结构、金融结构、产权结构等资本结构的优化。7）以人为本的经营。人本管理是现代管理观念，人是企业资本的重要组成部分，是积极活跃的因素。确立“人本思想”，将对人的管理作为资本增值的首要目标是不断挖掘人的创造力，通过人创造效应获得资本增值。8）重视资本的支配和使用而非占有性。“借鸡下蛋，借船出海”，通过合资、兼并、控股等多种形式获得对更多资本的支配权；通过战略联盟等方式与其他企业合作开拓市场，获取技术，降低风险，增强竞争能力，获得更大资本增值。