宁波中小企业融资的政策与制度障碍分析

[摘要] 本文从地方金融机构发展的政策支持不足、地方资本市场培育发展滞后、政府服务有待改善三个方面对宁波中小企业融资的政策和制度障碍进行了分析。提出政府应出台具有地方特色的金融支持政策，为中小企业融资创造良好的外部环境。

[关键词] 中小企业融资渠道资本市场

中小企业的发展壮大与外部政策和制度环境密切相关。由于我国投融资体制改革滞后，人为地限制了中小企业融资渠道的拓宽。在现有直接融资方式中，只有个人与个人之间的借贷、企业投资公司投资或借款、母公司投资或借款、企业向股东个人借款、实物租赁等形式是被现行法律法规认可；而企业间资金拆借不受现行法律法规所保护，企业内部职工集资、民间集资目前被界定为乱集资；中小企业通过“地下钱庄”或民间抬会进行集资、筹措资金属于非法金融行为等。在间接融资方式中，只有金融机构贷款、金融租赁机构的融资租赁是合法的。中小企业试图通过资本市场、货币市场筹措股权融资、债券融资，更是可望不可及。

“十一五”规划期间，我国相关建政策已经指出要加重公共财政支持在中小企业发展中的比例，国家财政支持将着力于中小企业技术创新、与大企业配套协作和开拓国家市场三个方面。目前国家也增设了中小企业创新基金、中小企业发展专项资金、中小企业服务体系专项补助资金等政策性资金并将进一步加强，但其着眼点更多地放到有利于降低中小企业创业与创新的风险上来，重点支持处于种子期、初创期的中小企业，支持技术开发初期的原始创新。在拓展融资渠道方面，2005召开了第三届宁波市中小企业银企洽谈会，促成企业融资45亿元。目前宁波市中小企业发展的政策和制度环境仍不尽理想，有许多方面有待完善。

一、对地方金融机构发展的政策支持不足

近期来看，中小企业外部融资来源还是主要依靠金融机构贷款。宁波中小企业从银行贷款难，主要障碍是信用不透明，抵押担保品不足。由于国有银行分支机构信贷主要由总行控制，基本上还是服务于大企业和大项目。因此宁波地方政府能够发挥指导作用的主要是地方性金融机构。目前宁波的地方金融机构目前在资金规模和实力上还有差距，对中小企业的信贷支持力度明显不够。同时地方金融机构信用担保体系建设不完善，地方财政对中小企业的金融支持没有形成持续有效的运行机制。虽然成立了中小企业担保促进会，但一家企业以房产抵押要贷款10万元以上，付出的精力和成本比在银行办理抵押贷款还要高。

在管理机构设置上，没有形成统一集中的地方金融管理部门。因此很多市场和业务上监管政出多门，实际上造成了一定程度的管理混乱。没有统一的管理机构，也没有地方金融发展总体规划和指导纲领，金融业发展存在一定的盲目性，也难以为地方金融机构的发展提供宽松的政策和高质的服务，创造良好的外部环境和高效的市场平台。

二、对地方资本市场培育发展滞后

在直接融资上，政府对地方资本市场的培育发展支持不够。由于宁波民间资本充足，目前宁波市民营企业融资，除了银行贷款外，在很多地方还采取私募方式。但由于这一市场的监管法律法规尚处在空白状态，投资者（特别是中小投资者）风险很大，很容易成为金融诈骗工具。如果当地政府能够对其进行有效组织规范，出台一些地方性政策，明确规定私募公司的性质、募集方式和程序等细则，可以成为中小企业一条有效的民间融资途径。但政府目前对这一市场支持和规范力度明显不足。对个人借贷等非正规融资途径也没有积极引导和规范，民间借贷的合法利益得不到有效保护，一定程度上阻碍了民间资本进入中小企业融资领域。

风险投资市场支持力度不够。风险投资基金形成初期，各地政府起着重要的作用。政府作为主要出资人，联合当地有实力的企业以及金融机构共同组建风险投资公司，投资入股有市场、有潜力的中小企业，同时扶持和发育私人风险投资，逐步引导风险资本的市场化运作模式，并提供相应的配套措施和优惠政策支持。近几年来，北京、上海、广东、深圳等地的风险投资有效地促进了当地众多中小企业特别是高科技企业的成长和壮大。宁波地区民间资本实力雄厚，有着发展风险投资的基础。结合目前宁波市中小企业的特点，应该建立面向传统产业的中小企业创业投资公司和创业投资基金，解决创业资金的融资问题。但宁波政府财政缺乏稳健持续的资金支持渠道，目前宁波风险投资机构和风险资本进入也尚处于探索过程中，没有为一些高新技术中小企业提供有效的融资渠道。

缺乏民营及中小非上市企业产权转让与交易的服务平台建设。政府在宁波地方产权交易市场的培育发展中支持不够。目前宁波产权市场交易品种和交易方式单一，没有统一的行政管理部门，市场监管和行业自律管理混乱，一定程度上阻碍了产权市场发展壮大。

三、政府服务有待改善

尽管随着依法行政的不断推进及机关效能建设的加强，行政审批事项减少了很多，政府效能也得到了大幅度提高，但仍有一些政府机关工作人员没有真正转变角色，服务态度差，企业对“门难进、脸难看、事难办”的现象还时有反映。政府职能部门对民营企业协会和行业协会支持力度不够。民营企业协会和民营企业有着天然的亲和力，协会发展完善有助于增强产业集群的向心力，促进宁波中小企业组成松散型联合体，形成合力，增强市场整体竞争力。但宁波民间协会发展受到政府一定权限限制，发展空间没有释放。

政策配套和政策倾斜不合理。近年来，宁波市出台了一系列扶持民营经济发展的政策，但有一部分政策难以实施，可操作性不强，配套也不完善。如放宽市场准入条件中，民营资本可以进入金融行业，但真正实施却没有可依据的细则。

在制定各项优惠、扶持政策中，当前政府对中小企业考虑仍不足。在财税政策上，一些中小企业也得不到公平的待遇。据部分中小企业反映，一些优惠政策是“锦上添花”，而不是“雪中送炭”。

总的来说，目前宁波中小企业的政策和制度环境上尚存在很多缺陷。政府应首先支持发展中小金融机构，建立地方性的中小商业银行以及民间合作性信贷金融机构，以便通过中小金融机构与中小企业之间建立对称的主体关系，来化解中小企业的信贷障碍，同时，中小企业可以通过与大型企业建立稳定的专业化分工关系，借助于大企业的市场力量进入资金融通市场，以便改变其在金融市场中的不利地位。其次，健全中小企业法律法规体系和信用担保体系，组建一批适合我国中小企业发展的政策性银行和中小企业基金，支持中小企业以及相应互助担保机构的发展。最后，中小企业应从完善自身信用入手，提高企业会计资料的真实性和正确性，建立起完善的财务预算决策制度，按时自觉地偿还金融机构的贷款本息等，发挥中小企业的集群融资优势，建设为企业集群服务的区域性中心银行，鼓励设立市场化规范运行，提高中小企业直接融资比率。